Morgan Stanley devine mai optimist în privința Apple, pe măsură ce perspectivele iPhone se îmbunătățesc

Morgan Stanley și-a exprimat optimismul reînnoit cu privire la Apple Inc., citând cererea de iPhone mai puternică decât se aștepta în China și potențialul de revizuire în sus a estimărilor.

Analistul Erik Woodring a scris într-o notă de joi că "povestea Apple ar putea întoarce colțul", determinată de previziunile mai mari de construcție a iPhone-ului și de posibilitatea extinderii evaluării.

Un iPhone mai puternic crește în China

Potrivit echipei Morgan Stanley din China, vânzările de iPhone în trimestrul iunie au depășit așteptările, determinând o creștere de 8% a estimării de construcții de iPhone din septembrie.

Această îmbunătățire provine din vânzarea iPhone mai puternică decât se aștepta, care a redus inventarul canalului sub nivelurile normalizate și a creat o oportunitate mai mare de reaprovizionare.

Prognoza revizuită este concentrată în întregime pe modelele iPhone 16 (2 milioane de unități) și iPhone 16 Pro Max (2 milioane de unități).

Woodring a remarcat că, deși perspectivele trimestrului septembrie au luat deja în considerare aceste îmbunătățiri, ar putea semnala mai multe creșteri în trimestrul decembrie - o perioadă care de obicei se confruntă cu o volatilitate mai mare.

"În raport cu prognoza noastră actuală de 78 de milioane de livrări de iPhone pentru trimestrul decembrie, acest lucru ar putea implica o creștere modestă a livrărilor de iPhone, deși vom putea reduce acest interval luna viitoare, când iPhone 17 va fi lansat oficial", a spus el.

Integrarea AI este încă în curs de dezvoltare

Perspectivele de creștere mai largi ale Apple depind și de lansarea Apple Intelligence, suita de funcții de inteligență artificială a companiei.

Funcțiile cheie, inclusiv un Siri actualizat cu capabilități AI, s-au confruntat cu mai multe întârzieri de la anunțul lor inițial de anul trecut.

Se așteaptă ca compania să dezvăluie detalii despre noul său model de iPhone luna viitoare, care s-ar putea alinia cu alte anunțuri AI.

Morgan Stanley crede că așteptările de creștere a unităților iPhone și a veniturilor rămân relativ modeste, în ciuda mai multor factori pozitivi.

Acestea includ cicluri de înlocuire prelungite, cerere reprimată, noi factori de formă în dezvoltare și vânturi structurale ale marjei brute.

Woodring a subliniat, de asemenea, că prețurile rămân o "pârghie subapreciată" atât pentru produsele, cât și pentru serviciile Apple, menționând că compania nu a crescut prețurile serviciilor de doi ani.

Poziția pe piață și potențialii catalizatori

Acțiunile Apple au scăzut cu peste 7% în 2025 și, potrivit lui Woodring, mulți investitori instituționali rămân subponderați în comparație cu alți colegi tehnologici cu megacapitalizare.

El a subliniat, de asemenea, că riscul tarifar de vârf a trecut, reglementarea pare mai puțin un obstacol pe termen scurt decât se temea anterior, iar Apple se tranzacționează în conformitate cu media sa de cinci ani în raport cu S&P 500.

În timp ce presiunile de reglementare persistă ca o considerație pe termen lung, Morgan Stanley vede loc pentru ca Apple să beneficieze de potențiale parteneriate legate de AI, care ar putea servi drept catalizator pentru o spargere a acțiunilor.

"În opinia noastră, Apple este la un potențial parteneriat AI distanță de a izbucni", a concluzionat Woodring.

Nota subliniază o schimbare a sentimentului în rândul unor analiști de pe Wall Street, deoarece claritatea politicii, ciclurile produselor și dinamica îmbunătățirii cererii oferă Apple un nou impuls în a doua jumătate a anului.

Următoarea actualizare majoră a așteptărilor investitorilor ar putea veni odată cu lansarea iPhone 17, care se așteaptă să ofere o vizibilitate suplimentară atât asupra tendințelor cererii, cât și asupra strategiei AI a companiei.