O ambuscadă inflaționistă: Creșterea prețurilor de 2,8% din Australia spulberă speranțele de reducere a dobânzii

O surpriză brutală a inflației a provocat un șoc în economia australiană, deoarece prețurile de consum au crescut mult mai mult decât se aștepta în iulie, dând o lovitură semnificativă speranțelor pentru o nouă reducere a ratei dobânzii de către banca centrală a națiunii luna viitoare.

Datele dezvăluie o imagine complexă și încăpățânată a inflației, forțând investitorii să-și recalibreze dramatic așteptările pentru traiectoria politicii monetare.

Șocul a venit sub forma unei rate anuale a inflației de 2,8%, potrivit datelor publicate miercuri de Biroul Australian de Statistică.

Aceasta a fost o accelerare bruscă față de 1,9% înregistrată în iunie și a depășit prognoza mediană de 2,3%.

Vestea a trimis imediat un fior pe piețe, investitorii reducând probabilitatea unei reduceri a dobânzii în septembrie de la Reserve Bank of Australia (RBA) de la aproximativ 30% la doar 22%.

Anatomia unui vârf: o inversare a reducerii

Principalul vinovat din spatele creșterii inflaționiste a fost o creștere masivă a costurilor energiei electrice. Numai în luna iulie, prețurile energiei electrice au crescut cu 13%, o mișcare direct legată de momentul reducerilor guvernamentale de energie.

"Acest lucru înseamnă că acele gospodării au avut costuri mai mari pentru electricitate în iulie. În plus, prețurile au crescut din cauza intrării în vigoare a revizuirilor anuale ale prețurilor energiei electrice", a explicat Michelle Marquardt, șefa statisticilor prețurilor la ABS, pentru Reuters.

Ea a menționat că noile reduceri se vor reflecta în datele din august, sugerând că o parte din creștere va fi temporară.

Dar nu a fost doar energie. Cererea robustă în timpul vacanțelor școlare a crescut, de asemenea, costurile de călătorie și cazare de vacanță cu 5%.

O bancă centrală într-o situație dificilă: problema tensionată a inflației de bază

În timp ce o parte din creșterea totală poate fi atribuită unor factori temporari, un semn mai îngrijorător pentru RBA este puterea persistentă a inflației de bază.

Măsura medie redusă a inflației de bază a fost de 2,7% anual în iulie, un salt semnificativ de la 2,1% în iunie.

Acest lucru sugerează că presiunile asupra prețurilor sunt mai adânc înrădăcinate decât se credea anterior.

"Chiar și așa, măsura de bază, care elimină lucrurile zgomotoase, ne amintește că prețurile serviciilor nu s-au răcit complet și că inflația încă se situează puțin deasupra zonei de confort", a declarat Sunny Kim Nguyen, șeful economiei australiene la Moody's Analytics.

Acest lucru pune RBA, care a redus ratele pentru a treia oară în această lună, într-o poziție dificilă. Banca centrală este acum forțată să cântărească această inflație lipicioasă cu o piață a muncii răcită, dar încă rezistentă.

"Această creștere a inflației, combinată cu recentitatea ultimei reduceri a ratei și cu puterea continuă a pieței muncii, ne întărește așteptările că o altă reducere a ratei este puțin probabilă înainte de noiembrie", a declarat Reuters Russel Chesler, șeful investițiilor și piețelor de capital la VanEck.

Calea de urmat: o lovitură sau un ocol?

Întrebarea cu care se confruntă acum piața este dacă acest șoc din iulie este un obstacol temporar pe drum sau un semn al unei căi mai periculoase în față.

RBA însăși a prognozat că inflația totală va crește în lunile următoare, pe măsură ce impactul reducerilor se estompează, dar se așteaptă ca inflația de bază să rămână ancorată.

Cu toate acestea, riscul unei lupte mai prelungite cu inflația este în creștere în mod clar.

"Baza noastră rămâne că RBA va continua să ofere încă trei reduceri ale dobânzilor, dar riscurile sunt înclinate spre o relaxare mai mică", a concluzionat Marcel Thieliant, șeful Asia-Pacific la Capital Economics, surprinzând perfect noua stare de incertitudine care a coborât pe piața australiană.