Acțiunile AMD: de ce sunt afectate din cauza câștigurilor puternice ale Broadcom?

Investitorii au renunțat la Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD) în această dimineață, după ce Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) a raportat câștiguri de succes pentru al treilea trimestru fiscal.

Rezultatele record ale Broadcom și orientările optimiste au trimis valuri în sectorul semiconductorilor – declanșând, de asemenea, rotația investitorilor departe de acțiunile AMD din cauza îngrijorărilor legate de presiunea concurențială sporită.

În ciuda retragerii de astăzi, acțiunile AMD rămân o investiție profitabilă în 2025. La momentul redactării acestui articol, a crescut cu aproximativ 90% față de minimul de la începutul lunii aprilie.

De ce scad acțiunile AMD vineri dimineață?

Câștigurile recente ale AMD au arătat performanțe solide, dar nu au avut creșterea explozivă a inteligenței artificiale pe care investitorii o cer acum.

Având în vedere că rezultatele Broadcom evidențiază cererea susținută și durabilitatea marjei în infrastructura AI, traderii își reevaluează expunerea la acțiunile AMD.

Strategia de cipuri AI a companiei, axată pe seria MI300, este doar în stadii incipiente de implementare și nu a demonstrat încă aceeași scară sau tracțiune cu clienții ca XPU-urile Broadcom.

Mai mult, dominația AVGO în rețelele AI – prin switch-urile sale Tomahawk și interconexiunile personalizate – adaugă un alt nivel de diferențiere.

Aceste componente sunt esențiale pentru scalarea sarcinilor de lucru ale inteligenței artificiale, iar aproape monopolul Broadcom în acest segment atrage capital de la acțiunile AMD, a căror expunere este mai centrată pe GPU și din ce în ce mai contestată de conducerea înrădăcinată a Nvidia.

Broadcom pare mai bine evaluat decât acțiunile AMD

Evaluarea Broadcom, deși ridicată, este acum văzută ca fiind mai justificată, având în vedere traiectoria sa de creștere.

Compania se tranzacționează la peste 50 de ori câștigurile viitoare, dar creșterea veniturilor AI și marjele EBITDA de 67% susțin prima.

Acțiunile AMD, în schimb, se tranzacționează la un multiplu la fel de ridicat, fără același nivel de vizibilitate sau putere a marjei – mai ales pe fondul incertitudinii tarifare în curs.

Această disparitate determină o realocare a capitalului în rândul investitorilor instituționali, care favorizează expunerea diversificată la inteligența artificială a Broadcom în detrimentul GPU-ului mai restrâns al AMD.

Schimbarea sentimentului este, de asemenea, vizibilă în fluxul de opțiuni și în discuțiile cu amănuntul, Advanced Micro Devices înregistrând o poziționare descendentă crescută după publicarea rezultatelor Broadcom.

Experții avertizează că, dacă AMD nu își poate accelera foaia de parcurs AI și își poate asigura victorii de marcă, riscă să rămână în urmă pe o piață din ce în ce mai determinată de implementări la scară de infrastructură.

Ar trebui să cumpărați scăderea acțiunilor AMD astăzi?

Câștigurile AVGO au făcut mai mult decât să impresioneze – au redefinit așteptările investitorilor cu privire la cum ar trebui să arate creșterea bazată pe AI în semiconductori.

Pentru acțiunile AMD, provocarea este acum dublă: să-și apere terenul GPU împotriva Nvidia și să contracareze dominația în creștere a Broadcom în siliciu personalizat și rețele.

Pe măsură ce capitalul curge către ecosistemul diversificat de inteligență artificială al Broadcom, AMD se află într-o situație mai dificilă – una în care execuția puternică ar putea să nu fie suficientă pentru a recâștiga favoarea investitorilor.

Ceea ce merită menționat este că acțiunile AVGO plătesc în prezent și un dividend mic, care lipsește acțiunilor AMD.

Una peste alta, în timp ce Advanced Micro Devices poate să nu fie o investiție slabă în sine, câștigurile Broadcom sugerează că ar putea exista modalități mai bune de a investi în AI în a doua jumătate a anului 2025.