JEPI ETF are un randament de 7,9%: Este un fond bun de dividende pentru pensie?

Acțiunile JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) au sărit de la 48 USD în aprilie la 56,76 USD și se apropie de maximul istoric de 57,10 USD. 

ETF-ul JEPI a atras, de asemenea, intrări substanțiale în acest an, ajutat de nebunia continuă a fondurilor de apeluri acoperite care oferă cele mai mari randamente ale dividendelor de pe Wall Street. Deci, este JEPI ETF un fond bun în care să investești?

Cum funcționează ETF-ul JEPI

JEPI este cel mai mare fond tranzacționat la bursă (ETF) din categoria sa de fonduri call acoperite, cu peste 41 de miliarde de dolari. A avut intrări nete de peste 4 miliarde de dolari în acest an, continuând o tendință care se desfășoară încă de la înființare. 

ETF-ul JEPI își generează randamentele în două moduri principale. În primul rând, echipa creează un portofoliu format din companii din diverse sectoare. În acest caz, majoritatea companiilor sale sunt în sectorul tehnologic, urmat de finanțe, sănătate, industrie și consum discreționar. 

Cele mai mari companii din fond sunt mărci cunoscute precum Alphabet, Mastercard, Amazon, Meta Platforms, Nvidia și Visa. În acest caz, compania beneficiază de performanța lor, care a fost pe o traiectorie ascendentă în ultimii ani.

JEPI își completează apoi randamentele puternice folosind o strategie cunoscută sub numele de covered call, în care inițiază o tranzacție cu opțiuni de cumpărare legată de indicele blue-chip SandP 500, unde aparțin toate aceste companii.

Procedând astfel, fondul generează un venit, prin prima de opțiune de cumpărare, pe care apoi îl folosește pentru a distribui investitorilor sub formă de dividend. Singura limitare este că tranzacția cu opțiuni își limitează oportunitatea de profit atunci când există o cursă puternică și prețul de exercitare este atins.

ETF-ul JEPI a fost foarte satisfăcător pentru investitori, deoarece randamentul dividendelor a fost de peste 7,8% de la înființare. Acesta este un randament mult mai mare decât cel oferit de alte fonduri, inclusiv popularele VOO și SPY.

Este JEPI o achiziție bună?

Un investitor american pe piața bursieră are trei opțiuni principale. În primul rând, pot selecta acțiuni și pot crea un portofoliu. Această opțiune a funcționat pentru mulți oameni în ultimul deceniu.

Cealaltă opțiune este să investești în fonduri pasive care urmăresc indici cunoscuți precum SandP 500 și Nasdaq 100. Această opțiune este iubită datorită costului său mai mic și a istoricului îndelungat de generare a randamentelor puternice care înving inflația.

A treia opțiune este să mergi pentru managementul activ, unde există ETF-uri precum JEPI și JEPQ. Investitorii se mută către fonduri precum JEPI și JEPQ din cauza sumelor uriașe de randamente pe care le oferă.

Cu toate acestea, o privire  mai atentă arată că cei care investesc în indicele SandP 500 se descurcă mai bine decât cei care urmăresc dividendele sale mari. Potrivit Bloomberg, JEPI a subperformat indicele SandP 500 cu aproximativ 58% de la înființare, dacă luăm în considerare randamentul total. Graficul de mai jos arată randamentul total pe trei ani al JEPI și al ETF-ului VOO.

Într-adevăr, Hamilton Reiner, care conduce JEPI, a declarat publicației că scopul său este de a oferi venituri și de a minimiza volatilitatea, nu de a maximiza randamentele. În calitate de investitor, ar trebui să luați în considerare o investiție care oferă un randament total mai bun în timp.

Mai rău pentru JEPI este ineficiența fiscală mai mare, deoarece plățile bazate pe derivate nu primesc tratamentul preferențial al dividendelor calificate. În schimb, sunt impozitați la rata obișnuită a venitului, ceea ce nu este o idee.