Creșterea Oracle evidențiază influența în expansiune a OpenAI pe piață

Creșterea istorică a acțiunilor Oracle din această săptămână a subliniat rolul central pe care OpenAI continuă să îl joace pe piețele globale de tehnologie.

Gigantul de software a atins pentru scurt timp o capitalizare de piață de 930 de miliarde de dolari după ce a raportat câștiguri trimestriale puternice, stimulate de o tranzacție cloud de miliarde de dolari cu startup-ul de inteligență artificială.

Cu toate acestea, îngrijorările legate de dependența Oracle de un singur client au declanșat curând o inversare bruscă a acțiunilor sale.

OpenAI în centrul câștigurilor pieței

În raportul său privind câștigurile, Oracle a dezvăluit patru contracte de miliarde de dolari semnate în timpul trimestrului, inclusiv un acord la scară largă cu OpenAI.

Tranzacția, legată de construirea de 4,5 gigawați de capacitate a centrelor de date din SUA, a evidențiat investiția agresivă a companiei AI în infrastructura de calcul.

Investitorii au aflat, de asemenea, că OpenAI a angajat 300 de miliarde de dolari în cinci ani, începând din 2027, pentru cheltuieli în cloud - în mare parte cu Oracle.

Această dezvăluire a adăugat claritate la dosarul Oracle din iunie la SEC, care a făcut referire la un contract cloud de 30 de miliarde de dolari cu un client anonim.

După confirmare, analiștii au indicat OpenAI ca fiind motorul creșterii întârzierilor Oracle, care au crescut cu 359% de la an la an, la 455 de miliarde de dolari.

Entuziasmul reflectă o tendință mai largă. De la lansarea ChatGPT la sfârșitul anului 2022, OpenAI a fost un catalizator major pentru câștigurile de acțiuni în tehnologie.

Oracle se alătură Microsoft, Nvidia și Broadcom pentru a beneficia de cheltuielile companiei AI, cele patru companii adăugând peste 4,5 trilioane de dolari în capitalizare de piață.

Îngrijorări tot mai mari cu privire la concentrarea clienților

În ciuda scurtei creșteri a Oracle – acțiunile au urcat cu 36% miercuri, cel mai mare câștig din 1992 – impulsul s-a estompat rapid.

Acțiunile au scăzut cu peste 6% joi și încă 5% vineri, în timp ce analiștii au avertizat împotriva exuberanței excesive.

Gil Luria de la D.A. Davidson a declarat că concentrarea backlog-ului Oracle cu OpenAI "reduce semnificativ" entuziasmul investitorilor, mai ales dacă marea majoritate a obligațiilor de performanță provin de la un singur client.

În timp ce Luria a recomandat deținerea de acțiuni Oracle, el a subliniat riscurile unei dependențe atât de mari de un singur client.

Scepticismul se extinde și la poziționarea Oracle în sectorul cloud.

În ciuda victoriilor recente, compania continuă să fie în urma liderilor Amazon, Microsoft și Google.

Byron Deeter de la Bessemer Venture Partners a descris Oracle ca fiind un "hyperscaler de nivel B", argumentând că prezența sa limitată în software-ul și cipurile AI îl lasă într-un dezavantaj competitiv.

Angajamentele financiare și restructurarea OpenAI

Cheltuielile în creștere ale OpenAI în cloud sunt doar o parte a expansiunii sale mai ample.

Compania s-a angajat, de asemenea, în proiecte cu alți furnizori, inclusiv Google și CoreWeave, și intenționează să aloce 19 miliarde de dolari pentru Stargate, o inițiativă americană de infrastructură AI susținută de Oracle și SoftBank.

Separat, SoftBank conduce o investiție de 40 de miliarde de dolari în OpenAI.

În același timp, OpenAI continuă să funcționeze în pierdere, deși creșterea veniturilor sale se accelerează rapid.

După ce a depășit veniturile anuale recurente de 10 miliarde de dolari în iunie, compania estimează că această cifră ar putea ajunge la 125 de miliarde de dolari până în 2029.

Pentru a-și asigura angajamentele de finanțare, OpenAI trece de la structura sa non-profit actuală la o corporație de utilitate publică până la sfârșitul anului.

Mama sa nonprofit va păstra supravegherea și va deține o participație de peste 100 de miliarde de dolari odată ce restructurarea va fi finalizată.

Perspectivă

Pentru Oracle, parteneriatul OpenAI reprezintă o descoperire în creșterea cloud-ului, punând compania la îndemâna clubului cu capitalizare de piață de trilioane de dolari.

Cu toate acestea, dependența puternică de un singur startup care arde numerar ridică întrebări cu privire la sustenabilitate.

Pe măsură ce OpenAI urmărește niveluri fără precedent de investiții și restructurare, influența sa asupra Oracle – și asupra pieței tehnologice mai largi – rămâne atât un motor puternic, cât și o sursă potențială de volatilitate.