Iată de ce aș evita ETF-ul JEPI și aș cumpăra în schimb VOO cu randament scăzut

ETF-ul JPMorgan Equity Premium (JEPI) a sărit la un nivel record în acest an, ajutat de performanța puternică a acțiunilor americane. JEPI a crescut cu 18% față de minimele din august. Deci, este acest ETF cu randament ridicat o alternativă bună la indicele SandP 500 și ETF-urile sale precum VOO, IVV și SPY?

JEPI ETF a devenit un gigant promițând randamente ridicate

ETF-ul JPMorgan Equity Premium este cel mai mare fond de cumpărare acoperit, cu peste 40 de miliarde de dolari. Intrările sale au crescut cu peste 4 miliarde de dolari în acest an din cauza promisiunii unui randament mai mare al dividendelor. 

Fondul are un randament al dividendelor de aproximativ 8,65%, mult mai mare decât ceea ce oferă alte ETF-uri SandP 500 Index, cum ar fi VOO și SPY. Realizează acest lucru folosind abordarea ETF de cumpărare acoperită. 

În acest sens, fondul investește în 136 de companii blue-chip care fac parte din indicele SandP 500. Apoi scrie opțiuni call pe indicele SandP 500, luând prima și distribuind-o investitorilor săi sub formă de dividende lunare. 

Una dintre principalele provocări pentru ETF-ul JEPI este că ratează unele dintre câștigurile indicelui SandP 500 dacă se află într-un trend ascendent puternic. Acest lucru se datorează faptului că opțiunea de cumpărare are un preț de exercitare care limitează aceste câștiguri.

Cealaltă provocare principală pe care o au cumpărătorii JEPI ETF este că are unele vânturi fiscale nefavorabile care afectează randamentul final. Deoarece ETF-ul folosește obligațiuni legate de acțiuni pentru opțiunile sale, aceste prime sunt impozitate ca câștiguri de capital pe termen scurt și sunt transmise ca venit obișnuit. 

Este JEPI un ETF bun de cumpărat?

JEPI și alte ETF-uri de cumpărare acoperită au promis întotdeauna un randament mai mare și consistent al dividendelor. Cu toate acestea, în calitate de investitor pe termen lung, este întotdeauna important să ne uităm la randamentul total. 

Un indicator al randamentului total evaluează performanța unui activ, luând în considerare atât prețul acestuia, cât și impactul dividendelor.

În acest caz, se poate privi randamentul total de când a fost început și îl poți compara cu o investiție similară în indicele SandP 500 și ETF-urile sale pasive, cum ar fi VOO și SPY.

Datele compilate de SeekingAlpha arată că acțiunile VOO ETF au crescut cu 12,18% în acest an, în timp ce randamentul prețului JEPI a fost de minus 1,10% în această perioadă.

Performanța slabă a continuat dacă se ia în considerare randamentul total. Randamentul total al JEPI este de 4,88%, în timp ce ETF-ul VOO a avut un randament de 12,9%. 

Aceeași performanță s-a întâmplat pe termen lung. Randamentul total al JEPI în ultimii trei ani a fost de 30%, comparativ cu 67% al VOO. 

În special, această performanță se extinde la alte ETF-uri call acoperite. De exemplu, ETF-ul Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) al JPMorgan a continuat să aibă performanțe sub performanța fondurilor care urmăresc indicele Nasdaq 100. În mod similar, ETF-uri precum TSLY și NVDY au rămas întotdeauna în urma Tesla și Nvidia în ceea ce privește randamentul total.

Un argument comun pentru JEPI și fonduri similare este că se descurcă mai bine decât fondurile standard în perioadele de volatilitate ridicată, când primele sunt mari. Cu toate acestea, o privire mai atentă arată că performanța în această perioadă este de obicei minimă.

Prin urmare, pe baza performanței istorice, se poate presupune că ETF-ul JEPI va continua să aibă performanțe sub ETF-urile de referință SandP 500 Index.