Acțiunile Nvidia sunt la 5% sub maxim: de ce 10 septembrie contează

Acțiunile Nvidia NASDAQ:NVDA sunt la mai puțin de 5% sub maximul istoric, însă următorul catalizator apare pe 10 septembrie.

CEO‑ul Jensen Huang va participa la o sesiune de tip fireside chat la conferința Communacopia + Technology a Goldman Sachs la 8:50 a.m. PT, unde investitorii vor căuta semnale privind cererea pentru AI, adoptarea în întreprinderi și următorul hardware al Nvidia.

Nvidia a închis la $225.73 marți, în scădere cu 2.01%, ceea ce plasează acțiunile la aproximativ 4.6% sub maximul istoric de $236.54.

Nvidia este aproape de un record, însă analiștii încă o consideră ieftină

Acțiunile Nvidia sunt aproape de un record după un nou avans impulsionat de AI, dar unii analiști susțin că așteptările privind câștigurile cresc chiar mai rapid decât prețul acțiunii.

Analistul Cantor Fitzgerald C.J. Muse a reconfirmat un rating Overweight și un preț‑țintă de $350 pe 8 septembrie. Muse a spus că Nvidia se tranzacționează la cea mai „ieftină” evaluare dintre companiile din sectorul compute, pe baza estimărilor de câștig pentru anul calendaristic 2028.

Cantor a susținut, de asemenea, că Nvidia rămâne subponderată în portofoliile fondurilor hedge și ale managerilor long‑only.

Asta face apariția lui Huang și mai importantă.

Dacă va întări așteptările privind accelerarea veniturilor sau extinderea bazei de clienți, investitorii ar putea continua să vadă Nvidia ca fiind ieftină în raport cu câștigurile viitoare.

Dar acest suport depinde de continuarea creșterii estimărilor. Dacă așteptările de creștere se plafonează, acțiunea devine mai greu de susținut.

Cererea din segmentul enterprise devine următorul mare test

Următoarea etapă de creștere a Nvidia depinde de demonstrarea faptului că cererea pentru AI se extinde dincolo de un grup restrâns de hyperscalers.

Rezultatele recente ale Dell au întărit acest argument. Dell și‑a majorat perspectiva anuală după ce a raportat venituri record și un volum mare de comenzi restante pentru servere AI.

Analistul D.A. Davidson, Gil Luria, a declarat pentru MarketWatch că rezultatele Dell sunt un alt semn că piața de AI‑compute pentru întreprinderi are impuls „dincolo de piața actuală a hyperscaler‑ilor.”

Investitorii vor urmări comentarii despre adoptarea în întreprinderi, AI suveran, constrângeri de aprovizionare și Feynman, următoarea arhitectură a Nvidia.

O bază de clienți mai largă ar face povestea de creștere a Nvidia mai durabilă.

Dacă cheltuielile pentru AI rămân concentrate la Microsoft, Amazon, Meta și alți giganți tehnologici, investitorii vor rămâne îngrijorați de concentrare.

Concentrarea clienților rămâne riscul incomod

Cazul optimist are o slăbiciune majoră, întrucât ultima depunere reglementară a Nvidia a arătat că trei clienți direcți au reprezentat 16%, 15% și 13% din veniturile totale în prima jumătate a exercițiului fiscal 2027.

Investitorul Dan Niles a subliniat aceeași problemă în această săptămână, observând că cei mai mari clienți ai Nvidia proiectează din ce în ce mai mult propriile cipuri specifice aplicațiilor.

Aceasta creează o tensiune neobișnuită: companiile care finanțează creșterea Nvidia au, de asemenea, cele mai puternice stimulente să își reducă dependența de GPU‑urile sale.

Achiziția planificată de $12.93 billion a Hugging Face de către Nvidia ar putea ajuta la atenuarea acelui risc, oferindu‑i companiei acces la peste 18 milioane de dezvoltatori și o cale mai puternică către AI pentru întreprinderi.

Niles a spus că modelele open‑weight ar putea în cele din urmă să domine utilizarea LLM, permițând Nvidia să vândă un stack mai larg direct către întreprinderi, în loc să se bazeze masiv pe hyperscalers.