Interviu: Hyundai și MandM sunt cele mai bune alegeri auto după reducerea GST, spune Kranthi Bathini de la WealthMills Securities

Indicii de referință ai acțiunilor indiene au scăzut vineri, întrerupând o serie de trei zile câștigătoare, investitorii înregistrând profituri în anumite acțiuni grele, după ce piețele au înregistrat un câștig modest după decizia de reducere a ratei dobânzii miercuri a Rezervei Federale a SUA .

Câștigurile anterioare ale pieței au fost determinate de optimismul cu privire la potențialele reduceri ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală a SUA și a progresului în negocierile comerciale dintre New Delhi și Washington.

Cu toate acestea, reducerea ratei Fed de 25 de puncte de bază ar putea să nu fie suficientă pentru a aduce investitorii străini de portofoliu (FPI) înapoi pe piețele indiene, după ce s-au retras cu 5 miliarde de dolari numai în luna august.

"Mai mult decât reducerea dobânzii, acordul comercial India-SUA va fi un domeniu de interes important pentru FPI pe termen scurt și mediu ", a declarat Kranthi Bathini, strateg de acțiuni la WealthMills Securities într-un interviu.

Pe plan intern, acțiunile indiene au înregistrat o creștere odată cu raționalizarea ratei GST de către guvernul indian, care este gata să scadă prețurile multor bunuri și servicii și să revigoreze ciclul de consum.

Potrivit lui Bathini, sectorul auto este printre cei care vor beneficia cel mai mult și listează Hyundai Motor India (NSE: HYUNDAI) și Mahindra și Mahindra (NSE: MandM) ca alegeri de top.

În ciuda evaluărilor scumpe ale pieței bursiere indiene în comparație cu omologii din spațiul piețelor emergente, Bathini spune că apărarea este un sector care oferă încă o valoare bună și este optimist în ceea ce privește sectorul apărării pentru investițiile pe termen lung, prognozând o creștere CAGR de 15-20%.

Fragmente editate:

Kranthi Bathini, strateg de acțiuni, WealthMills Securities

Negocierile comerciale dintre SUA și India au o arie de interes mai mare decât reducerea ratei Fed pentru ca FPI-urile să revină în India

Invezz: Cea mai mare evoluție în acest moment este reducerea ratei Fed. Acum, FPI-urile s-au retras de pe piața indiană, iar participația lor este la cel mai scăzut nivel din ultimii 15 ani. Reducerea ratei Fed le va aduce înapoi pe piața indiană într-o oarecare măsură?

Reducerea ratei cu siguranță îi face pe FPI-uri să se uite la piețele indiene.

Nu există nicio îndoială că o reducere a ratei este întotdeauna un semnal pozitiv pentru piețe.

Dar mai mult decât reducerea dobânzii, FII-urile respectă cu atenție recentele tarife comerciale care au fost impuse Indiei.

Așadar, acordul comercial dintre SUA și India va fi marele domeniu de interes pentru FII pe termen mediu și scurt, mai mult decât reducerea ratei de către Rezerva Federală.

De ce ieșirile FPI declanșate de tarifele americane nu au scufundat piața indiană

Invezz: Deci, India și SUA se angajează din nou în discuții comerciale. Nu putem sări peste armă în acest moment, dar să spunem că există o oarecare relaxare pe frontul tarifelor, credeți că acest lucru va avea un impact mai mare asupra FPI-urilor?

Cu siguranta. Aceasta ar fi o ușurare mai mare pentru economie. Și unul dintre factorii negativi care au afectat sentimentul piețelor indiene pe termen mediu și lung a fost că tarifele au fost cu siguranță fără precedent.

Pentru că economia indiană sau India căuta statutul de națiune cea mai favorizată. Acum trei luni, asta a fost narațiunea.

Dar dintr-o dată, tarifele SUA-India au fost o surpriză pentru piețe.

Iar genul de declarații care au venit din partea președintelui Trump au fost fără precedent și nejustificate pentru piețele indiene, și aici FPI-urile s-au simțit puțin inconfortabile, iar în spațiul piețelor emergente, dintr-o dată, India a fost piața cel mai puțin favorizată.

Acesta a fost motivul pentru care în luna august, dacă vedeți, investitorii străini de portofoliu s-au retras în valoare de 5 miliarde de dolari.

În mod normal, acum 15-20 de ani, într-o lună, o retragere de câteva miliarde de dolari de pe piețe ar fi zguduit-o și ar fi simțit cutremurele.

Dar datorită dezvoltării pieței de acțiuni din India și datorită DII-urilor și investitorilor de retail, care au stat ca o piatră, au ajutat la absorbția lentă a vânzărilor de către FPI și acolo piața indiană a scăzut sub nivelul de 24.500 și de acolo încolo, dacă vedeți, măsurile luate sub forma raționalizării GST au dat un impuls pieței și Nifty a reușit să reziste Nivelul de 25.000, iar astăzi la nivelul de 25.500.

Creșterea câștigurilor ar putea oferi un impuls pentru Nifty pentru a susține intervalul 25.750-26.000

Invezz: Puteți oferi vreo perspectivă pentru Nifty pe termen scurt? Sau până la sfârșitul anului, unde crezi că va fi?

Nifty este limitat în acest moment. Privind la Nifty în ultimele 18 luni, indicii principali mai largi sunt într-o fază de consolidare.

Pentru a sparge acest nivel într-un ritm mai mare, piața are nevoie de mai multă muniție, mai mult kickstart.

Startul ar trebui să vină în ceea ce privește creșterea câștigurilor. Aici lipsește piața pe termen mediu și scurt.

Și, de asemenea, ori de câte ori Nifty se apropie de intervalul de 25.700, piața pare obosită pe termen mediu și scurt.

Deci, trebuie să vedem Nifty susținând intervalul de 25.750 până la 26.000. Aceasta este gama pe care Nifty trebuie să o consolideze și să o susțină.

În rest, în ultimul an și jumătate, ori de câte ori Nifty ajunge la acest nivel, putem vedea un fel de presiune tangibilă apărând pe piață în ultimele 18 luni.

Raționalizarea GST pentru a ajuta câștigurile companiilor, sectorul auto să beneficieze

Invezz: Raționalizarea ratei GST care a avut loc este de așteptat să aibă un impact mare asupra sectoarelor orientate către consumatori, cum ar fi automobilele, FMCG. Maruti Suzuki a anunțat că a redus prețurile mașinilor la unele dintre modelele entry-level pentru a transmite reducerea tarifelor către consumatori. Companiile FMCG fac și ele asta. Deci, aceste sectoare ar conduce câștigurile corporative în trimestrele următoare și care ar fi alegerile tale de top în ceea ce privește acțiunile?

Cu siguranță, raționalizarea GST va ajuta câștigurile. Și, de asemenea, va declanșa ciclul de consum atât în ceea ce privește statutul de consumator, cât și cheltuielile discreționare.

Deci, automobilele sunt unul dintre sectoarele cheie care vor beneficia deoarece, în ceea ce privește industria auto indiană, acest sector are cea mai mare impozitare din lume.

De asemenea, a fost clătinat sub presiune în trecutul recent. Și se așteaptă ca și povestea consumului să înceapă.

Dar într-o notă mai ușoară, oamenii vorbesc prea mult despre FMCG - ulei de păr, pastă de dinți etc., cu ratele GST în scădere.

Acest lucru va avea un fel de efect pozitiv, dar nu cred că, deoarece prețurile GST au scăzut, atunci când te periezi de două ori pe zi, vei începe să periezi de trei sau patru ori pe zi (râde).

Dar aduce pozitivitate sectorului.

Hyundai Motor India, Mahindra și Mahindra vor câștiga de pe urma reducerii GST

Invezz: Deci, recomandați anumite acțiuni care sunt gata să înregistreze o creștere mai mare din cauza reducerilor ratei GST?

În ceea ce privește auto, printre OEM-uri ne plac Hyundai Motors și Mahindra și Mahindra - acestea două vor fi alegerile noastre de top în sectorul auto.

Invezz: Evaluările acțiunilor indiene au scăzut sub media istorică, dar rămân încă una dintre cele mai ridicate la nivel global. Deci, ce sectoare sunt supraevaluate, după dvs., și care sunt sectoarele care oferă încă o valoare bună?

Voi fi mai mult specific acțiunilor decât sectorial.

Vedeți, având în vedere tipul de creștere pe termen lung pe care o promite, piețele indiene s-au tranzacționat la o evaluare premium în spațiul piețelor emergente.

Am avut o proiecție puternică de creștere, iar agențiile de rating precum Fitch și SandP au îmbunătățit, de asemenea, ratingul suveran al Indiei, ceea ce este destul de pozitiv.

Deci, având în vedere tipul de creștere puternică pe care India o oferă, vedem în continuare o creștere a câștigurilor, în special în acțiunile cu capitalizare mare.

Optimist în ceea ce privește acțiunile din domeniul apărării - cumpără în scădere pentru a acumula pe termen lung

Dar sunt destul de optimist în ceea ce privește sectorul aerospațial din India. Și am fost optimist în ceea ce privește apărarea în ultimii 5-6 ani, iar acțiunile din domeniul apărării au asistat la o creștere puternică în ultimele 36 de luni. Au fost multibaggers.

Un fel de disconfort de evaluare apare în acțiunile de apărare, dar cu siguranță, orice scădere a acțiunilor de apărare este o oportunitate foarte bună pentru investitori de a acumula pe termen lung.

Cu toate acestea, acțiunile de apărare pot oferi o creștere CAGR de 15-20%. Au un registru de comenzi puternic și au o vizibilitate puternică a câștigurilor.

Invezz: La ce ar trebui să fie atenți investitorii în al treilea trimestru?

Câștigurile din al treilea trimestru sunt cruciale pentru că am avut reformele GST, iar mediul global a fost destul de dificil, iar economia SUA a fost sub presiune pe termen mediu și scurt.

Iar războaiele tarifare s-au desfășurat în întreaga lume. Acestea cântăresc pe piață în al treilea trimestru.

Trebuie să vedem cum se vor desfășura câștigurile în al treilea trimestru.