SK Hynix și Synopsys: câștigători potențiali dacă Kimi K3 perturbă AI din SUA

Lansarea celui mai recent model de inteligență artificială al Moonshot AI, Kimi K3, a zguduit piețele tehnologice globale, readucând în memorie șocul DeepSeek de la începutul acestui an.

Deși modelul a intensificat îngrijorările legate de dominația liderilor AI din SUA precum OpenAI și Anthropic, analiștii spun că implicațiile mai largi pentru ecosistemul AI sunt mai nuanțate, iar mai multe companii de hardware și infrastructură ar putea deveni câștigătoare pe termen lung.

Startup-ul chinez susține că Kimi K3 concurează cu unele dintre cele mai avansate modele AI din lume, în ciuda faptului că se bazează pe un număr mai mic de cipuri AI de ultimă generație, ceea ce ridică din nou întrebări privind economia viitoare a dezvoltării AI și a cheltuielilor.

Anunțul a declanșat vânzări reînnoite în rândul acțiunilor din sectorul semiconductoarelor vineri, pe măsură ce investitorii au evaluat posibilitatea ca progresele în eficiența AI să reducă cererea viitoare pentru hardware de calcul scump.

Indicele Philadelphia Semiconductor a scăzut cu 4% pe parcursul sesiunii.

„Orice diferență exista între AI-ul de vârf american și cel chinez tocmai s-a redus semnificativ, și s-a întâmplat în exact dimineața în care Wall Street își spunea că economia AI nu se justifică,” a scris Mark Malek, chief investment officer la Siebert Financial, după reacția pieței de vineri.

Producătorii de memorii ar putea beneficia de o adoptare mai largă a AI

În ciuda îngrijorărilor privind cererea de cipuri AI, mai mulți investitori consideră că producătorii de memorie rămân printre companiile cel mai bine poziționate pe măsură ce modelele AI devin mai mari și mai capabile.

Potrivit Bloomberg, Kimi K3 are 2,8 trilioane de parametri și suportă o fereastră de context de un milion de tokeni, specificații care necesită o capacitate de memorie substanțial mai mare decât generațiile anterioare de modele AI.

Stanley Tang, manager senior de portofoliu la Sumitomo Mitsui DS Asset Management, a declarat pentru Bloomberg că furnizorii de memorie ar trebui să rămână printre principalii beneficiari, deoarece piața continuă să fie dominată de doar câteva companii, inclusiv SK Hynix și Samsung Electronics.

Tang a adăugat că adoptarea în creștere a modelelor precum Kimi K3 este puțin probabilă să reducă cererea totală de calcul.

În schimb, implementarea pe scară mai largă a sistemelor AI agentice ar putea accelera consumul de hardware în timp.

Aceeași opinie este împărtășită de Gary Tan, manager de portofoliu la Allspring Global Investments.

El a declarat pentru Bloomberg că „cei mai mari câștigători vor rămâne stratul infrastructurii AI”, adăugând că impulsul Chinei către AI cu sursă deschisă va necesita resurse de calcul mai mari și va continua să genereze cerere pentru echipamente de rețea și cipuri de memorie.

Totuși, este mai puțin sigur dacă Nvidia și AMD pot menține prima de raritate care le-a susținut evaluările.

Companiile de software EDA, considerate rezistente

Deși acțiunile din sectorul semiconductoarelor au fost, în general, sub presiune, Mizuho consideră că îngrijorările legate de companiile de software pentru Electronic Design Automation au fost exagerate.

Casa de brokeraj a spus că Kimi K3 întărește, mai degrabă decât slăbește, teza sa de investiții pe termen lung pentru Synopsys și Cadence Design Systems.

Ambele companii au scăzut între 8% și 10% săptămâna trecută, deoarece investitorii se temeau că modelele AI open-source tot mai capabile din China ar putea în cele din urmă înlocui părți ale procesului de proiectare a semiconductoarelor.

Jordan Klein, specialist sectorial TMT la Mizuho, a spus că aceste temeri erau neîntemeiate.

Firma a afirmat că „consideră acest risc mult exagerat” și și-a menținut poziția pozitivă față de ambele companii, a raportat Investing.com.

Potrivit lui Klein, Kimi K3 funcționează ca un agent AI cu uz general, folosind instrumente EDA open-source existente, precum OpenRoad, în loc să înlocuiască platformele software subiacente.

El a argumentat că modelele AI fundamentale nu pot înlocui instrumentele inginerești deterministe și fizic exacte necesare pentru proiectarea semiconductoarelor.

În schimb, se așteaptă ca agenții AI autonomi să crească utilizarea software-ului EDA existent, ajutând inginerii să lucreze mai eficient.

Mizuho consideră că această tendință susține teza sa mai amplă privind „inginerul AI agentic”, conform căreia AI contribuie la soluționarea deficitului de talente inginerești din industria semiconductoarelor, în timp ce extinde oportunitățile de monetizare pentru companiile EDA dincolo de licențierea software-ului, către productivitatea inginerească, ceea ce ar putea tripla în timp piața adresabilă a industriei.