Învelișul mărfurilor: Petrolul scade din cauza preocupărilor legate de cerere; lingourile și cuprul continuă să crească

Prețurile aurului au crescut vineri și s-au îndreptat spre al cincilea câștig săptămânal consecutiv pe fondul reducerii ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală a SUA la începutul acestei săptămâni. 

Între timp, prețurile petrolului au scăzut în teritoriu bear, deoarece îngrijorările legate de cerere au depășit optimismul din cauza reducerii ratei dobânzii în SUA. 

În altă parte, prețurile cuprului au crescut vineri pe fondul așteptărilor unei bănci centrale americane mai dovish pe termen lung. 

Aurul continuă să zboare

Prețurile aurului au crescut cu aproape 400 de dolari de la începutul lunii august, atingând un nou vârf de puțin peste 3.700 de dolari pe uncie la mijlocul săptămânii.

Cu toate acestea, prețurile au scăzut ușor după ședința Fed.

"Pe de altă parte, probabil că era nevoie urgentă de o pauză", a declarat Barbara Lambrecht, analist de mărfuri la Commerzbank AG, într-un raport. 

Cu toate acestea, deoarece Commerzbank se așteaptă la mai multe reduceri ale ratelor dobânzilor de către Fed anul viitor decât piața, Lambrecht anticipează prețuri și mai mari pe piața aurului pe termen lung.

La momentul redactării acestui articol, contractul de aur din decembrie pe COMEX era de 3.693,20 dolari pe uncie, în creștere cu 0,4% față de închiderea anterioară. 

Prețurile argintului pe COMEX au crescut cu 1,2%, la 42,643 dolari pe uncie. 

Ratele mai mici ale dobânzilor scad costul de oportunitate al deținerii activelor fără randament, cum ar fi aurul.

Aurul tinde să aibă performanțe bune în perioadele de incertitudine și a câștigat aproximativ 39% de la începutul anului.

Neel Kashkari, președintele Fed Bank din Minneapolis, a declarat că riscurile de pe piața muncii au justificat reducerea dobânzii din această săptămână și au anticipat reduceri la următoarele două întâlniri ale băncii centrale.

Prețurile petrolului scad

Îngrijorările legate de cererea de combustibil au depășit anticiparea creșterii consumului de la prima reducere a ratei dobânzii a Fed din acest an, ceea ce a dus la o scădere a prețurilor petrolului vineri.

Un dolar mai puternic a cântărit și asupra prețurilor petrolului vineri. Un dolar mai puternic face ca mărfurile cu prețul dolarului să fie mai scumpe pentru cumpărătorii din străinătate. 

Prețurile petrolului din SUA sunt presate de îngrijorările legate de cerere, după o creștere mai mare decât se aștepta cu 4 milioane de barili a stocurilor de distilate din SUA. 

Această îngrijorare este exacerbată și mai mult de datele economice recente, care indică o scădere a pieței muncii din SUA și un minim de mai mulți ani în construcția de locuințe unifamiliale în august, atribuite unei oferte excesive de case noi nevândute.

"Cu toate acestea, prețurile continuă să fie susținute de discuțiile în curs despre extinderea sancțiunilor împotriva exporturilor de energie rusești", a adăugat Lambrecht. 

Președintele american Donald Trump a indicat potențiale sancțiuni suplimentare, în special dacă alți parteneri NATO nu cumpără petrol și gaze rusești sau dacă tarifele secundare vor fi implementate și de SUA.

Deși se așteaptă ca UE să dezvăluie astăzi cel de-al 19-lea pachet de sancțiuni, un acord pe această temă pare puțin probabil pe termen scurt. 

Cu toate acestea, UE ar putea semnala o eliminare accelerată a importurilor de energie rusești rămase, un proces programat inițial să fie finalizat până la sfârșitul anului 2027.

La momentul redactării acestui articol, prețul țițeiului West Texas Intermediate era de 63,32 dolari pe uncie, în scădere cu 0,4%. Țițeiul Brent a scăzut, de asemenea, cu 0,4%, la 67,19 dolari pe baril. 

Cuprul crește

În ciuda unui dolar mai puternic, prețurile cuprului au crescut, susținute de perspectiva unei noi conduceri moderate a Fed. 

Citi prognozează un sfârșit precaut al anului 2025 pentru cupru, urmat de o creștere mai semnificativă anul viitor la 12.000 de dolari pe tonă, determinată de o redresare anticipată a producției globale și de un dolar american mai slab.

Deși se așteaptă ca cererea să se confrunte cu provocări în lunile următoare, se preconizează că se va consolida anul viitor din cauza lipsei de aprovizionare mult așteptate, potrivit analiștilor băncii în cele mai recente perspective trimestriale privind mărfurile.

Citi prezice că cuprul va costa în medie 10.000 de dolari pe tonă în al patrulea trimestru, aproape de prețul său actual.

"Pentru investitorii și consumatorii capabili să facă față volatilității pe termen scurt, recomandăm să facă o medie a cuprului în următoarele trei-șase luni pentru a capta o creștere de 20%" până la sfârșitul anului 2026, se arată în raport.

La momentul redactării acestui articol, contractul de cupru pe trei luni la Bursa de Metale din Londra era de 9.985 de dolari pe tonă, în creștere cu 0,4%.