Guvernatorul Fed, Stephen Miran, cere reduceri mai abrupte ale dobânzilor pentru a proteja piața muncii

Guvernatorul Rezervei Federale, Stephen Miran, a declarat că ratele dobânzilor din SUA rămân prea ridicate și a cerut băncii centrale să le reducă mai agresiv în lunile următoare pentru a proteja ocuparea forței de muncă.

În primul său discurs politic de când a fost numit de președintele Donald Trump, Miran a susținut că rata neutră a dobânzii – nivelul în care politica nu stimulează și nici nu restrânge economia – a scăzut din cauza schimbărilor structurale în imigrație, tarife și politica fiscală.

"Rezultatul este că politica monetară este în teritoriu restrictiv", a declarat Miran luni în remarci pregătite la Clubul Economic din New York.

"Lăsarea ratelor dobânzilor pe termen scurt cu aproximativ 2 puncte procentuale prea strânse riscă concedieri inutile și șomaj mai mare".

Împingeți pentru o relaxare mai profundă

Miran a participat la ședința Comitetului Federal de Piață Deschisă (FOMC) de săptămâna trecută, unde factorii de decizie politică au redus ratele cu un sfert de punct procentual, la un interval de 4-4,25%.

El nu a fost de acord, favorizând o reducere mai mare de jumătate de punct.

Miran a declarat vineri că vrea să vadă ratele reduse cu încă 1,25 puncte procentuale la cele două întâlniri rămase ale Fed din acest an.

Prin comparație, proiecția mediană a celor 19 oficiali ai Fed indică doar încă o jumătate de punct de relaxare.

Miran, care a ocupat anterior funcția de președinte al Consiliului Consilierilor Economici al Casei Albe, este în concediu fără plată din acest rol în timp ce lucra la Fed.

Mandatul său de guvernator durează până la sfârșitul lunii ianuarie.

Dezbatere privind rata neutră

Miran estimează rata neutră la aproximativ 2,5%, sub proiecția mediană a Fed de 3%.

El a susținut că tarifele, reducerea imigrației și legislația fiscală din acest an presează rata mai scăzută, în timp ce dereglementarea ar putea oferi o oarecare compensare.

"În opinia mea, luarea în considerare insuficientă a presiunii puternice în scădere asupra ratei neutre rezultată din schimbările politicilor fiscale și de frontieră îi face pe unii să creadă că politica este mai puțin restrictivă decât este de fapt", a spus Miran.

În timp ce Miran a minimalizat îngrijorările legate de inflație, inclusiv presiunile legate de tarife, alți oficiali ai Fed și-au exprimat mai multă prudență.

Opinii divergente în rândul oficialilor Fed

Președintele Fed din St. Louis, Alberto Musalem, a declarat luni că susține reducerea ratei de săptămâna trecută, dar vede doar o posibilitate limitată de relaxare suplimentară.

"În cazul în care apar semne suplimentare de slăbiciune a pieței muncii, aș susține reduceri suplimentare ale ratei dobânzii de politică monetară, cu condiția ca riscul de persistență a inflației peste țintă să nu fi crescut", a spus Musalem.

Președintele Fed din Atlanta, Raphael Bostic, a declarat pentru Wall Street Journal că este reticent să susțină o altă reducere a ratei dobânzii atunci când factorii de decizie politică se vor întâlni la sfârșitul lunii octombrie.

"Sunt îngrijorat de inflația care a fost prea mare de mult timp", a spus Bostic.

"Așa că astăzi nu aș mișca sau nu aș fi în favoarea ei, dar vom vedea ce se întâmplă".