Impulsul aurului ar putea încetini în ciuda creșterii prețurilor, pe măsură ce cererea de bijuterii slăbește

O piață a aurului încinsă, alimentată de creșterea cererii de investiții, ar putea să-și vadă impulsul încetinind în ciuda creșterilor continue ale prețurilor, potrivit unui analist de piață. 

Bernard Dahdah, analist de metale prețioase la Natixis, a avertizat investitorii în ultima sa notă privind aurul, făcând referire la vechea zicală a pieței: 

"Prețurile mai mari vindecă prețurile mai mari", a spus el într-un raport Kitco.

Dahdah a remarcat că prețurile ridicate au un impact negativ asupra cererii de bijuterii, în special pe piețele cheie din Asia.

"La prețuri de peste 3.200 USD/uncie, începem să vedem indicii de distrugere a cererii în sectorul bijuteriilor din aur. Sectorul este cea mai mare sursă de cerere de aur și reprezintă 45% din cererea totală de metal."

Slăbirea cererii de bijuterii

Cererea chineză de bijuterii a înregistrat o scădere semnificativă în august, scăzând cu 17 tone în ultimele 12 luni. Aceasta reprezintă cea mai lentă rată de declin din august 2010, după cum a raportat Consiliul Mondial al Aurului.

Cererea de aur în Orientul Mijlociu scade, de asemenea, potrivit lui Dahdah.

El a spus că dovezile anecdotice din surse media au raportat că unul dintre cei mai mari importatori de bijuterii din aur în Orientul Mijlociu a fost martor la o scădere de 30% a volumelor în primele opt luni ale anului și apoi a oferit bijuterii mai accesibile, cu mai puține karate.

Dahdah a oferit o perspectivă mixtă, prezicând că, deși cererea slabă de bijuterii nu va opri impulsul aurului, probabil că îl va face să încetinească.

Investiții ETF

Dahdah anticipează o creștere semnificativă a deținerilor fizice în fondurile tranzacționate la bursă garantate cu aur până la sfârșitul lunii septembrie. 

El estimează că aceasta va fi cea mai bruscă creștere trimestrială observată de la începutul anului 2022.

SPDR Gold Shares, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, a înregistrat cele mai mari intrări înregistrate într-o singură zi, atrăgând peste 18 tone de aur săptămâna trecută. 

Cu toate acestea, în ciuda acestei renașteri a cererii de investiții, deținerile globale de aur ale ETF-urilor sunt încă considerabil mai mici decât maximele record observate în 2020.

Dahdah a remarcat că tendința ascendentă pe termen lung a aurului va fi alimentată de creșterea cererii de investiții și de cererea continuă a băncii centrale. 

El a fost printre primii analiști în aprilie care au proiectat că aurul va ajunge la 4.000 de dolari uncia până la sfârșitul anului.

Preocupări economice

Dahdah a detaliat în continuare climatul economic actual, afirmând că incertitudinea economică și geopolitică omniprezentă subminează în mod activ rolul tradițional al dolarului și al obligațiunilor de trezorerie americane ca active de refugiu fiabile. 

Această erodare a încrederii este o preocupare semnificativă pentru piețele financiare globale, deoarece aceste active au oferit stabilitate în perioadele de criză. 

Vorbitorul a sugerat că investitorii caută din ce în ce mai mult căi alternative pentru a-și proteja capitalul, ceea ce duce la o diversificare departe de ceea ce erau cândva considerați piloni de nezdruncinat ai sistemului financiar internațional. 

Această schimbare reflectă o îngrijorare crescândă cu privire la stabilitatea pe termen lung a ordinii economice globale și la potențialul apariției de noi perturbări neprevăzute.

Dahdah a declarat în aprilie că, pe măsură ce Trump zguduie sistemul global și sugrumă globalizarea, rolul dolarului și al Trezoreriei SUA ca active de refugiu slăbește.