Apple în roșu după ce Jefferies a retrogradat producătorul de iPhone din cauza așteptărilor excesive

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) s-a confruntat joi cu presiuni după ce analiștii de la Jefferies au retrogradat acțiunile, avertizând că așteptările investitorilor cu privire la viitoarele modele de iPhone – în special o potențială versiune pliabilă – sunt nerealiste.

Firma și-a redus ratingul la Underperform de la Hold și și-a redus ținta de preț la 205,16 USD de la 205,82 USD, ceea ce implică o scădere de aproximativ 20% față de nivelurile actuale.

Acțiunile Apple au scăzut cu 0,8% vineri, la 254,88 dolari.

Îngrijorări cu privire la iPhone 17 și perspectivele pliabile

Analiștii Jefferies au susținut că cererea mai puternică decât se aștepta pentru iPhone 17, determinată în mare parte de o reducere a prețului modelului de bază, mai degrabă decât de o inovație semnificativă a produsului, a umflat așteptările pentru următoarea generație de dispozitive Apple.

În special, firma a semnalat entuziasmul investitorilor pentru așa-numitul iPhone 18 Fold ca fiind excesiv.

"Acest lucru a dus la așteptări excesive pentru 18 ori și ciclul de înlocuire", au scris analiștii.

Analistul Jefferies, Edison Lee, a avertizat că piața pliabilelor va rămâne probabil limitată și a avertizat împotriva supraestimării impactului acestora asupra traiectoriei câștigurilor Apple.

"Recenzia și recepția par puternice, dar chiar și așa, așteptările industriei pentru volumul său anual nu depășesc 3 milioane de unități", a remarcat Lee, întărind scepticismul lui Jefferies cu privire la ipotezele optimiste pliabile.

Proiecția anuală a volumului Jefferies pentru dispozitivul pliabil este mult sub ceea ce presupun unele prognoze optimiste.

Analiștii au remarcat, de asemenea, că cea mai recentă introducere a designului Apple – iPhone Air, comercializat ca cel mai subțire iPhone de până acum – nu a rezonat puternic cu consumatorii.

Fără funcții revoluționare pentru a diferenția noile modele, Jefferies a avertizat că Apple s-ar putea baza prea mult pe strategiile de prețuri pentru a stimula upgrade-urile.

Presiuni de evaluare și riscuri de marjă

Jefferies a subliniat că prețul actual al acțiunilor Apple reflectă deja o "perspectivă prea optimistă a iPhone-ului".

Chiar și după revizuirea prognozelor pentru a include o creștere de preț de 100 de dolari pentru viitorul iPhone 18, firma a declarat că modelul său de flux de numerar actualizat a arătat puține schimbări în valoarea intrinsecă a Apple.

Îngrijorarea, potrivit lui Jefferies, este că este puțin probabil ca un ciclu de înlocuire bazat pe preț să fie sustenabil și ar putea crea presiune pe marjă pentru companie.

"Fără caracteristici inovatoare, ciclul de înlocuire bazat pe preț ar putea să nu fie sustenabil", au scris analiștii, sugerând că dependența Apple de actualizări incrementale și factori de formă subțiri ar putea să nu susțină creșterea câștigurilor pe termen lung.

Opinii divergente despre Wall Street

Poziția prudentă a lui Jefferies contrastează cu sentimentul mai larg de pe Wall Street.

Dintre cei 51 de analiști care acoperă Apple, 33 evaluează acțiunile ca fiind Strong Buy sau Buy, în timp ce doar doi, inclusiv Jefferies, recomandă un rating echivalent vânzării, potrivit datelor LSEG.

Acțiunile Apple au câștigat 14% în ultimul an.

Investitorii rămân optimiști cu privire la puterea mărcii companiei, ecosistemul și potențialul de a capta noi cereri cu inovații precum dispozitivele pliabile.

În timp ce retrogradarea Jefferies adaugă o notă de precauție, dezbaterea subliniază provocările cu care se confruntă Apple în menținerea impulsului pentru linia sa de produse emblematice, pe măsură ce preferințele consumatorilor evoluează și concurența se intensifică pe piața globală de smartphone-uri.