Jefferies acuză First Brands de fraudă: ce înseamnă acuzația

Jefferies a acuzat public firma de piese auto First Brands Group că a fraudat unul dintre fondurile sale, o escaladare bruscă într-o poveste care a zguduit piețele de credit și i-a lăsat pe investitori să caute răspunsuri.

Reclamația a venit după ce Jefferies a dezvăluit că un fond Leucadia Asset Management, Point Bonita, deține creanțe de aproximativ 715 milioane de dolari legate de First Brands, care a declarat recent faliment.

Directorii executivi ai Jefferies spun că au fost luați prin surprindere de presupusa conduită necorespunzătoare și acum lucrează pentru a limita pierderile și pentru a liniști clienții.

Disputa s-a extins în proceduri judiciare de faliment și a determinat apeluri pentru anchete independente.

Ce susține Jefferies

La un eveniment pentru investitori, CEO-ul Jefferies, Rich Handler, a declarat că firma crede că "a fost fraudată" de First Brands, argumentând că grupul de piese auto a denaturat calitatea și colectabilitatea creanțelor vândute în Point Bonita.

Jefferies spune că a aflat de reclamații abia când First Brands a încetat să mai trimită plăți către fond în septembrie anul trecut, declanșând alarma dacă facturile și plățile au fost gestionate greșit.

Firma a încercat să traseze o linie clară între pierderile din interiorul fondului și afacerea sa bancară de investiții mai largă, subliniind că expunerea este concentrată și, în opinia sa, gestionabilă.

Jefferies a publicat, de asemenea, scrisori de la conducerea superioară care explică calendarul și afirmă că nimeni din interiorul băncii nu era conștient de activitatea frauduloasă înainte ca plățile să se oprească.

În același timp, creditorii și observatorii pieței fac presiuni pentru transparență cu privire la modul în care au fost verificate creanțele și dacă comisioane sau conflicte au fost dezvăluite în mod corespunzător.

Această examinare a ajutat la propulsarea proceselor și a anchetelor investitorilor, pe măsură ce faptele continuă să iasă la suprafață.

De ce contează: contagiune, instanțe și încredere

Prăbușirea First Brands este importantă, deoarece expune două riscuri legate: potențiala fraudă la un mare împrumutat corporativ și vulnerabilitatea fondurilor și băncilor care cumpără creanțe comerciale și alte credite private.

Cererile de faliment ale First Brands arată datorii de mai multe miliarde de dolari, iar autoritățile de faliment din SUA au cerut instanței să numească un examinator independent care să investigheze posibile fapte ilegale, spunând că există semne de "fraudă, lipsă de onestitate sau comportament criminal".

Aceste evoluții i-au enervat pe investitori și au contribuit la îngrijorarea mai largă cu privire la "creditele neperformante" în băncile mai mici și în creditorii nebancari.

Reacția pieței a fost rapidă: acțiunile Jefferies și alte acțiuni din sectorul financiar au scăzut pe măsură ce traderii au evaluat pierderi mai mari și riscuri legale, iar cel puțin o firmă de avocatură a anunțat o anchetă privind frauda cu valori mobiliare în numele acționarilor.

Dincolo de pierderile imediate, episodul ridică întrebări de politică și industrie, de la modul în care se efectuează diligența necesară asupra fondurilor de creanțe opace până la dacă autoritățile de reglementare și instanțele ar trebui să ceară investigații mai rapide și mai profunde atunci când creditorii suspectează o conduită necorespunzătoare.

Deocamdată, Jefferies spune că pierderile potențiale sunt "ușor de absorbit" și cooperează cu procedurile, în timp ce First Brands a negat faptele greșite și a semnalat că va contesta acuzațiile.

Situația este încă în desfășurare: investitorii, creditorii și instanța de faliment vor urmări dacă un examinator independent descoperă probleme sistemice și dacă acest lucru, la rândul său, remodelează modul în care creditul privat este subscris în viitor.