Cum au făcut investitorii locali India unul dintre cele mai aglomerate centre IPO din lume?

Șase ore și jumătate a fost suficient pentru ca oferta publică inițială de 1,3 miliarde de dolari a LG Electronics India Ltd. să se vândă pe 7 octombrie 2025.

Subscrierea rapidă a marcat cea mai rapidă pentru o ofertă publică inițială majoră din India în ultimii 17 ani și a evidențiat o nouă realitate: piața de capital din India este din ce în ce mai alimentată de proprii oameni.

Un raport Bloomberg afirmă că investitorii autohtoni au transformat țara într-una dintre cele mai aglomerate destinații IPO din lume, generând strângeri record de fonduri și remodelând modul în care este atras capitalul.

Banii locali înlocuiesc dominația străină

IPO-ul LG, al treilea ca mărime din India în acest an, reflectă o schimbare structurală în cine finanțează noile listări.

India se apropie de recordul de 21 de miliarde de dolari de anul trecut în venituri totale, dar adevărata poveste constă în proveniența banilor.

Potrivit cifrelor Prime Database citate de raport, investitorii interni au investit 979 de miliarde de rupii în IPO-uri de la începutul anului 2024, comparativ cu 790 de miliarde de rupii din fonduri străine.

Participarea locală reprezintă acum aproape 75% din toate investițiile IPO, cea mai mare din orice an, cu venituri de peste 1 trilion de rupii (11,3 miliarde de dolari).

Fondurile mutuale, asigurătorii și milioane de investitori de retail au umplut spațiul dominat cândva de capitalul străin.

Vânzarea de acțiuni pe trei zile a LG a atras 60% din ofertele cumpărătorilor interni, excluzând partea de ancorare.

Acțiunile au câștigat apoi 48% la debut, semnalând o încredere locală puternică în acțiunile indiene.

Acces digital și intrări constante

Transformarea a început în timpul pandemiei, când milioane de oameni au deschis conturi demat prin aplicații mobile și au început să investească în mod regulat prin planuri sistematice.

Această tendință s-a consolidat în fiecare trimestru.

Investitorii instituționali autohtoni dețin acum 19,2% din acțiunile a peste 2.000 de companii listate la Bursa Națională de Valori, cel mai ridicat nivel din ultimii 25 de ani.

În același timp, deținerea investitorilor străini de portofoliu a scăzut la 17,3%, cel mai scăzut nivel din mai bine de un deceniu.

Chiar și cu ieșiri străine de aproximativ 16 miliarde de dolari în acest an, fondurile mutuale și asigurătorii indieni au adăugat peste 70 de miliarde de dolari la acțiuni.

Acest sprijin a ajutat IPO-urile să depășească piața mai largă, cu o medie de 18% în 2025, față de câștigul de 9,7% al indicelui NSE Nifty 50.

Pentru emitenți, capacitatea de a se baza pe capitalul intern a făcut din piața internă un loc preferat de strângere de fonduri.

Peste 300 de IPO-uri au strâns aproape 16 miliarde de dolari până acum în acest an, plasând India pe locul patru la nivel global, după Hong Kong, China continentală și SUA.

Riscurile creșterii rapide

În timp ce entuziasmul investitorilor a transformat piața, a ridicat și îngrijorări cu privire la sustenabilitate.

Multe IPO-uri mai mici au fost suprasubscrise de peste 100 de ori, iar evaluările încep să se întindă.

Aproape jumătate din listările de pe consiliile principale și juniore ale Indiei se tranzacționează acum sub prețul ofertei.

Datele Bloomberg arată că randamentul mediu la o lună după listare a scăzut la 2,9% de la 22% anul trecut.

Probleme mari, cum ar fi vânzarea de 1,7 miliarde de dolari a Tata Capital Ltd., tranzacția de 1,5 miliarde de dolari a HDB Financial Services Ltd. și viitoarea ofertă publică inițială de 828 de milioane de dolari a Lenskart Solutions Ltd. reflectă atât cererea puternică, cât și riscul de supraîncălzire.

Bancherii avertizează că câteva debuturi la prețuri slabe ar putea declanșa o corecție.

Cu toate acestea, conducta rămâne puternică, cu 80 de firme deja aprobate de autoritățile de reglementare și alte 121 care așteaptă la coadă.

Printre acestea se numără Reliance Jio Infocomm, Bursa Națională de Valori a Indiei și Flipkart India Pvt., susținută de Walmart.