Acțiunile MSFT și META se scufundă pe planurile de cheltuieli AI: analiștii văd doar unul ca fiind de cumpărat

Investitorii în tehnologie se confruntă astăzi cu un paradox: două dintre cele mai mari nume AI – Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) și Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) – au raportat un trimestru mai bun decât se aștepta, dar ambele acțiuni se tranzacționează în scădere.

Vinovatul? Creșterea cheltuielilor de capital legate de ambițiile lor de inteligență artificială.

În ciuda creșterii solide a vânzărilor și a rezultatelor superioare, piața analizează costul pe termen lung al scalării infrastructurii AI, mai ales că vizibilitatea monetizării rămâne neclară.

Acțiunea prețurilor acțiunilor META și MSFT subliniază o tensiune tot mai mare între profitabilitatea pe termen scurt și pariurile strategice pe termen lung pe inteligența artificială.

Iată cum recomandă Wall Street să joace cele două acțiuni AI pe fondul planurilor de cheltuieli agresive continue.

Cum să joci acțiuni Meta după câștigurile din T3?

Meta și-a încheiat al treilea trimestru fiscal cu 7,25 dolari pe acțiune din câștiguri la venituri de 51,24 miliarde de dolari, cu ușurință peste 6,69 dolari pe acțiune și 49,41 miliarde de dolari pe care analiștii au prognozat-o.

Dar cifrele puternice sunt eclipsate de îndrumările revizuite ale companiei pentru cheltuielile de capital.

Meta se așteaptă acum ca investiția sa să scadă între 70 și 72 de miliarde de dolari în 2025, în creștere de la intervalul anterior de 66 la 72 de miliarde de dolari, pe măsură ce își dublează infrastructura AI.

Creșterea cheltuielilor a declanșat un val de retrogradări ale analiștilor și reduceri ale țintelor de preț pe 30 octombrie.

Oppenheimer, de exemplu, a retrogradat acțiunile META în această dimineață pentru a "performa" și și-a eliminat ținta de preț de 696 USD, invocând îngrijorări cu privire la ritmul și amploarea investițiilor.

"Investițiile semnificative în Superintelligence, în ciuda oportunităților de venituri necunoscute, oglindesc cheltuielile Metaverse 2021-2022", le-a spus clienților într-o notă de cercetare joi.

Firma de investiții a avertizat că evaluarea Meta este dificil de justificat până când nu va exista o vizibilitate mai clară asupra câștigurilor din 2027, mai ales că profilul de câștiguri mai previzibil al Google oferă o alternativă mai convingătoare.

"Opex/capex implicit în trimestrul 4, atât cu 7% înaintea lui Street, cât și îndrumând o creștere a dolarului capex pentru anul fiscal 26 "semnificativ mai mare decât în 2025" și cheltuieli "semnificativ mai rapide" decât +23% în 2025, ambele înaintea lui Street."

Acțiunile META au deschis joi în scădere cu aproximativ 12%, dar rămân în creștere cu aproximativ 10% față de începutul acestui an.

Cum să joci acțiuni Microsoft după câștigurile din T1?

Microsoft a câștigat 3,72 dolari pe acțiune în primul trimestru financiar, cu venituri de 77,67 miliarde de dolari.

Dar acțiunile au scăzut cu 2% în această dimineață, după ce Amy Hood, șeful finanțelor companiei, a declarat că cheltuielile de capital pentru anul fiscal 2026 le vor depăși pe cele din anul precedent, deoarece MSFT face eforturi pentru a-și crește amprenta AI.

Pentru T1, titanul a înregistrat 34,9 miliarde de dolari în capex, o cifră care reflectă construirea agresivă a infrastructurii.

Spre deosebire de Meta, analiștii de pe Wall Street își mențin viziunea constructivă asupra acțiunilor Microsoft.

JPMorgan, de exemplu, și-a reiterat ratingul de "supraponderare" pentru acțiunile AI și și-a ridicat ținta de preț la 575 USD.

"În timp ce recunoaștem rotațiile trimestriale în Azure și în alte părți ale afacerii, vedem că fundamentele MSFT se îndreaptă în direcția bună", a scris firma de investiții.

JPM a evidențiat mai multe aspecte pozitive, inclusiv rezervări puternice și indicatori RPO, și a subliniat că cheltuielile crescute au ca scop dublarea amprentei centrelor de date ale companiei în următorii doi ani.

Spre deosebire de Meta, planurile de cheltuieli ale Microsoft au fost întâmpinate cu mai multă răbdare din partea analiștilor, care consideră că investițiile sunt necesare pentru a satisface cererea în creștere.

Divergența de sentiment reflectă niveluri diferite de încredere în capacitatea fiecărei companii de a traduce infrastructura AI în creștere durabilă a veniturilor.

Acțiunile MSFT au crescut în prezent cu aproximativ 50% față de minimul de la începutul anului.