Acțiunile Broadcom scad: de ce analiștii sunt împărțiți

Acțiunile Broadcom AVGO au scăzut cu 3% joi, în ciuda faptului că producătorul de semiconductori a raportat rezultate trimestriale peste așteptări și și-a majorat puternic prognoza referitoare la veniturile din inteligența artificială.

Reacția mixtă a pieței a apărut în contextul în care mai multe firme de pe Wall Street și-au ajustat țintele de preț după publicarea rezultatelor.

Evercore ISI și-a redus ținta la 578 USD, de la 582 USD, menținând în același timp un rating Outperform.

TD Cowen a redus de asemenea ținta la 475 USD, de la 500 USD, dar a păstrat un rating Buy.

Morgan Stanley, între timp, și-a majorat ținta la 505 USD, de la 502 USD, în timp ce Cantor Fitzgerald a crescut ținta la 600 USD, de la 525 USD. Ambele firme și-au menținut ratingurile Overweight pe acțiune.

Broadcom depășește estimările pe fondul unei creșteri puternice a veniturilor din AI

Broadcom a raportat venituri în trimestrul al treilea de 29,6 miliarde USD, o creștere de 86% față de anul anterior și peste așteptările Wall Street de 29,4 miliarde USD, conform Fiscal.ai.

Profitul ajustat pe acțiune a fost de 3,32 USD, comparativ cu așteptările consensului de 3,24 USD.

Veniturile din semiconductori pentru AI s‑au mai mult decât triplat, ajungând la 16,7 miliarde USD, evidențiind contribuția tot mai mare a cererii legate de AI la afacerea Broadcom.

Pentru trimestrul al patrulea, Broadcom preconizează venituri de 34,8 miliarde USD, ușor sub estimările Wall Street de 34,85 miliarde USD.

În pofida deficitului modest față de așteptări, compania se așteaptă ca veniturile din semiconductori pentru AI să continue să crească rapid.

Broadcom estimează că veniturile din semiconductori pentru AI vor ajunge la aproximativ 115 miliarde USD în anul fiscal 2027, comparativ cu circa 58 miliarde USD așteptate în anul fiscal 2026.

Compania a prezentat de asemenea o proiecție pentru veniturile din semiconductori pentru AI în anul fiscal 2028 de 230 miliarde USD, ceea ce implică un posibil dublu față de estimarea pentru 2027.

Anthropic și OpenAI stimulează așteptările de creștere în AI

Perspectivele pe termen lung ale Broadcom pentru AI sunt susținute de cererea din partea principalilor săi clienți XPU și de relațiile cu mari companii din domeniul AI.

BMO Capital și-a majorat ținta de preț la 575 USD, de la 455 USD, și a menținut un rating Outperform, subliniind relațiile Broadcom cu șase clienți majori din domeniul AI.

Firma a identificat Anthropic și OpenAI ca fiind companii care par a-și extinde capacitatea de calcul într-un mod deosebit de agresiv.

Anthropic a anunțat în aprilie un acord cu Broadcom pentru mai multe gigawați de capacitate TPU de generație următoare, începând din 2027, pentru a susține modelele sale Claude.

OpenAI lucrează cu Broadcom la 10 gigawați de acceleratoare AI personalizate până în 2029.

Macquarie a promovat Broadcom la ratingul Outperform, cu o țintă de preț de 490 USD, și se așteaptă ca numai Anthropic să cumpere peste 40 miliarde USD de la Broadcom în anul fiscal 2028.

Rămân riscuri legate de evaluare și aprovizionare

În ciuda perspectivelor puternice de creștere, analiștii au subliniat riscuri legate de evaluarea Broadcom, multiplii din sectorul semiconductoarelor și constrângerile de aprovizionare.

Evercore ISI a descris rezultatele Broadcom ca fiind solide și a spus că orientările indică un potențial semnificativ de creștere viitoare.

Totuși, firma a atribuit scăderea acțiunii în parte semnalelor mai largi din sectorul semiconductoarelor și comprimării multipliilor preț–câștig (P/E).

RBC Capital a reiterat un rating Sector Perform și o țintă de preț de 400 USD.

Firma a declarat că perspectiva Broadcom pentru veniturile din AI în anul fiscal 2027 de 115 miliarde USD se încadrează în așteptările sale, dar este sub consens.

RBC a evidențiat, de asemenea, aprovizionarea cu componente și pregătirea infrastructurii ca potențiale constrângeri pentru țintele de creștere ale Broadcom.

A observat că companiile care dezvoltă modele de limbaj de mari dimensiuni au acorduri de aprovizionare și finanțare cu mai mulți producători de cipuri și furnizori de cloud, creând incertitudine privind alocarea de siliciu.

Conform RBC, Broadcom este evaluat la aproximativ 18,5 ori câștigurile estimate pe calendarul 2027, reprezentând un premium de peste 30% față de Nvidia pe bază ajustată pentru compensațiile în acțiuni.

Combinația dintre cererea puternică pentru AI, țintele ambițioase de venituri pe termen lung și preocupările legate de evaluare determină investitorii să cântărească potențialul de creștere al Broadcom în raport cu riscurile legate de așteptări și capacitatea industriei.

Scăderea prețului acțiunii Broadcom, în ciuda rezultatelor solide, evidențiază cât de rapid se poate schimba sentimentul, un aspect pe care traderii activi îl urmăresc adesea îndeaproape prin platforme de tranzacționare online.