Nvidia: acțiunile scad după acordul cu Hugging Face, analiștii văd >30% potențial

Acțiunile Nvidia au pierdut majoritatea câștigurilor inițiale joi, tranzacționându-se cu aproximativ 0.6% mai sus după ce au urcat până la 2.5% la deschidere.

Mișcarea volatilă urmează anunțului companiei că a convenit achiziționarea platformei AI open-source Hugging Face pentru $12.9 billion.

Acordul, care fusese anticipat după ce The Information a raportat-o săptămâna trecută, reprezintă a doua cea mai mare achiziție din istoria Nvidia și adaugă în portofoliul său în creștere o platformă de dezvoltare AI larg utilizată.

CEO-ul Nvidia, Jensen Huang, a spus că Hugging Face va rămâne o platformă deschisă pentru ecosistemul AI mai larg după achiziție.

„Împreună, vom scala platforma Hugging Face, vom consolida infrastructura sa și vom extinde accesul la AI pentru dezvoltatori și instituții din întreaga lume,” a scris Huang într-un post pe blog în care a anunțat tranzacția.

Nvidia se extinde dincolo de cipuri

Achiziția subliniază efortul Nvidia de a construi un ecosistem AI mai larg în jurul poziției sale dominante în unitățile de procesare grafică (GPU).

Nvidia a devenit cea mai valoroasă companie din lume, pe măsură ce cererea pentru GPU-urile sale a crescut puternic odată cu boom-ul inteligenței artificiale generative.

Dar acordul cu Hugging Face arată că compania caută tot mai mult să captureze valoare dincolo de hardware-ul care alimentează sarcinile de lucru AI.

Hugging Face oferă instrumente și infrastructură folosite de dezvoltatori și instituții pentru a construi, partaja și implementa modele AI.

Nvidia a spus că platforma va rămâne deschisă după tranzacție.

Acordul de $12.9 billion este a doua cea mai mare achiziție a Nvidia, după cumpărarea activelor de la producătorul de cipuri Groq în valoare de $20 billion în decembrie.

Înainte de acea tranzacție, cea mai mare achiziție a Nvidia a fost achiziția de aproape $7 billion a producătorului israelian de cipuri Mellanox în 2019.

Morningstar: cererea pentru AI ar putea persista mai mult

Achiziția survine la scurt timp după ce Nvidia a raportat rezultate fiscale pentru trimestrul al doilea mai bune decât se așteptau, iar Morningstar i-a majorat ulterior estimarea valorii juste la $310 de la $280.

Estimarea revizuită reprezintă un potențial de creștere de aproximativ 30% față de prețul curent al acțiunii, în jur de $226.

Nvidia a raportat venituri de $96 billion în trimestrul fiscal doi, în creștere cu 106% an peste an și peste prognoza de $91 billion.

Compania a prognozat venituri de $108 billion pentru trimestrul din octombrie, de asemenea peste consensul FactSet de $105 billion.

Morningstar a subliniat prognoza Nvidia pentru anul fiscal 2028 ca fiind partea cea mai semnificativă a raportului de rezultate.

Compania se așteaptă la o creștere a veniturilor de 70% anul viitor, ceea ce ar implica aproape $700 billion venituri totale, comparativ cu estimările Morningstar și FactSet de aproximativ $570 billion.

Morningstar a menționat că Nvidia a descris prognoza ca fiind constrânsă de ofertă, ceea ce înseamnă că veniturile ar putea fi mai mari dacă furnizorii își extind capacitatea mai rapid decât se așteaptă.

Firma de cercetare a spus că vizibilitatea Nvidia asupra cererii pentru AI și istoricul său de a depăși și de a majora prognozele ar putea face previziunea de creștere de 70% una prudentă.

Costurile memoriei pun presiune pe marje

Principalul punct slab în ultimele rezultate ale Nvidia a fost perspectiva privind marja brută, potrivit Morningstar.

Nvidia a raportat o marjă brută de 75% în trimestrul din iulie, dar se așteaptă ca această cifră să scadă la 74% în octombrie, 71.5% în ianuarie și 72.5% în anul fiscal 2028.

Morningstar a atribuit presiunea creșterii puternice a prețurilor la memorie, care sunt o componentă importantă a sistemelor AI ale Nvidia.

În ciuda presiunii asupra marjelor, Morningstar a afirmat că cererea pentru infrastructura AI a Nvidia este probabil să rămână puternică mai mult timp și a menținut concluzia că acțiunea pare subevaluată, chiar și după câștigurile recente.

Achiziția Hugging Face adaugă o altă dimensiune acestei teze.

Nvidia nu se mai bazează exclusiv pe creșterea acceleratorilor AI; construiește tot mai mult un ecosistem care acoperă cipuri, infrastructură, software și instrumente de dezvoltare AI.