Acțiunile Navan scad după o ofertă publică inițială de 920 de milioane de dolari pe fondul închiderii guvernului american

Acțiunile Navan Inc. au scăzut brusc joi, după ce compania de software de gestionare a cheltuielilor și călătoriilor de afaceri din Palo Alto și-a făcut debutul public în timpul închiderii guvernului american.

Listarea marchează cea mai mare ofertă publică inițială care a continuat pe fondul perturbării reglementărilor, care a încetinit activitatea IPO pe piață.

Acțiunile scad pe măsură ce IPO-ul se lansează în timpul închiderii

Acțiunile Navan s-au deschis la 22 de dolari fiecare, sub prețul IPO de 25 de dolari, oferind companiei o capitalizare de piață de aproximativ 5,5 miliarde de dolari.

Acțiunile și-au extins pierderile mai târziu în sesiune, scăzând cu până la 17% în tranzacționarea din New York.

Incluzând opțiunile pe acțiuni ale angajaților și unitățile de acțiuni restricționate, evaluarea complet diluată a lui Navan a fost de aproximativ 5,9 miliarde de dolari.

Compania și acționarii săi au strâns aproximativ 923 de milioane de dolari din vânzarea a 30 de milioane de acțiuni, inclusiv 6,9 milioane de acțiuni vândute de investitorii existenți.

IPO-ul a avut un preț de piață cuprins între 24 și 26 de dolari pe acțiune, evaluând Navan sub evaluarea sa de piață privată de 9,2 miliarde de dolari dintr-o rundă de finanțare din 2022, potrivit datelor de la PitchBook.

În ciuda debutului slab, cererea pentru IPO a fost puternică.

Bloomberg a raportat, citând surse familiare cu tranzacția, că oferta a fost de 10 ori suprasubscrisă, reflectând apetitul investitorilor pentru firmele de software bazate pe inteligență artificială, chiar și într-un mediu de piață volatil.

Listarea lui Navan vine într-un moment dificil, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) operând la capacitate limitată din cauza închiderii guvernului care a început la 1 octombrie.

Pentru a se adapta IPO-urilor, SEC a permis ca depunerile să intre în vigoare automat la 20 de zile după ce companiile își dezvăluie intervalul de preț, un proces care prezintă riscuri de evaluare din cauza fluctuațiilor pieței în timpul perioadei de așteptare.

Platformă bazată pe inteligență artificială și performanță financiară

Fondată în 2015 de Ariel Cohen și Ilan Twig, Navan oferă software de rezervare a călătoriilor și de gestionare a cheltuielilor care integrează inteligența artificială pentru a automatiza procese precum aprobări, rambursări și asistență pentru călătorii.

Asistentul AI al companiei, Ava, joacă un rol major în serviciul pentru clienți, despre care Navan spune că a ajutat la îmbunătățirea eficienței și profitabilității.

"Extinderea marjei noastre, pe care o vedeți în S-1, este rezultatul direct al valorificării botului nostru AI Ava în asistența pentru clienți", a declarat directorul financiar Amy Butte, menționând că marja brută a companiei s-a îmbunătățit de la 60% în anul fiscal 2024 la 68% în anul fiscal 2025.

Cu toate acestea, firma rămâne neprofitabilă. Navan a raportat o pierdere netă de 99,9 milioane de dolari la venituri de 329,4 milioane de dolari pentru cele șase luni încheiate la 31 iulie, comparativ cu o pierdere de 92,5 milioane de dolari pentru venituri de 253,7 milioane de dolari cu un an mai devreme.

Compania numără corporații importante precum Zoom Communications, Canva, Paysafe, OpenAI și Anthropic printre cei 10.000 de clienți activi ai săi. Navan are aproximativ 3.400 de angajați în întreaga lume.

Guvernanță și perspective de piață

După IPO, Cohen și Twig păstrează un control semnificativ prin acțiuni de clasă B, deținând 34,5% și, respectiv, 49% din puterea de vot.

Printre investitorii instituționali se numără Lightspeed Venture Partners cu 21% din acțiunile de clasă A, Zeev Ventures cu 16%, Andreessen Horowitz cu 11% și Greenoaks cu 6,1%.

IPO-ul a fost condus de Goldman Sachs Group Inc. și Citigroup Inc., acțiunile tranzacționându-se pe Nasdaq Global Select Market sub simbolul NAVN.

Debutul lui Navan urmează unei reveniri modeste pe piața IPO-urilor de software, care a fost în mare parte inactivă de la pandemie.

Ofertele recente ale Figma Inc. și SailPoint Inc. au reînviat optimismul, deși volatilitatea rămâne.