Banca Japoniei menține ratele stabile în prima ședință de politică monetară sub Takaichi

Banca Japoniei (BOJ) și-a menținut joi rata dobânzii de referință neschimbată la 0,5% în timpul primei sale ședințe de politică monetară de la preluarea mandatului de către prim-ministrul Sanae Takaichi la începutul acestei luni.

Mișcarea a fost așteptată pe scară largă de economiștii intervievați de Reuters, care au prognozat o poziție prudentă pe fondul presiunilor inflaționiste persistente și a slăbiciunii monedei.

Decizia marchează a 41-a lună consecutivă în care inflația a rămas peste ținta de 2% a Băncii Japoniei, ridicând întrebări cu privire la cât timp factorii de decizie politică pot menține o poziție acomodativă.

Consiliul de administrație format din nouă membri a votat 7-2 pentru a menține ratele neschimbate, membrii disidenți Naoki Tamura și Hajime Takata făcând presiuni pentru o creștere de 25 de puncte de bază.

Reacția pieței a fost redusă.

Yenul a scăzut cu 0,2%, la 153,03 față de dolar, în timp ce randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze pe 10 ani s-au menținut stabile.

Indicele Nikkei 225 a crescut cu 0,4%, susținut de optimismul continuu al investitorilor cu privire la sezonul câștigurilor corporative din Japonia.

Se preconizează o înăsprire treptată pe fondul incertitudinii globale

Economiștii au spus că decizia BOJ reflectă un act de echilibru între abordarea inflației și susținerea creșterii economice.

Krishna Bhimavarapu, economist în APAC la State Street Investment Management, a declarat că există o "probabilitate crescută" a unei creșteri a ratei în următoarele două întâlniri, odată ce volatilitatea legată de comerțul global va fi mai bine evaluată.

"Cu toate acestea, este probabil ca Banca să se miște doar treptat și în următorul an", a adăugat ea.

Tonul precaut al băncii centrale subliniază îngrijorarea crescândă cu privire la competitivitatea exporturilor Japoniei, care a fost afectată de o perioadă prelungită de slăbiciune a yenului.

Exporturile s-au contractat timp de patru luni consecutive înainte de a reveni în septembrie, deși livrările către SUA continuă să scadă.

Slăbiciunea yenului atrage critici din SUA

Decizia a venit la câteva zile după ce secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, s-a întâlnit cu noul ministru de finanțe al Japoniei, Satsuki Katayama, la Tokyo.

Întâlnirea a părut să scoată în evidență frustrarea Washingtonului față de moneda slabă a Japoniei.

Într-o declarație după discuții, Departamentul Trezoreriei SUA a declarat că Bessent "a evidențiat rolul important al formulării și comunicării solide a politicii monetare în ancorarea așteptărilor inflaționiste și prevenirea volatilității excesive a cursului de schimb".

Fostul președinte Donald Trump a criticat, de asemenea, poziția monetară a Japoniei, acuzând Tokyo că folosește un yen mai slab pentru a obține avantaje comerciale.

Takaichi, văzută de mult timp ca un susținător al politicii monetare relaxate, a numit anterior creșterile dobânzilor BOJ "stupide", deși de atunci și-a moderat retorica.

Takaichi se confruntă cu un test de echilibrare a creșterii și a stabilității valutare

Administrația lui Takaichi este văzută ca o continuare a "Abenomics", cadrul economic susținut de fostul prim-ministru Shinzo Abe, care combină stimulente fiscale, reforme structurale și politică monetară ultra-relaxată.

Ea s-a angajat să se coordoneze îndeaproape cu banca centrală pentru a susține creșterea, gestionând în același timp inflația.

"Ceea ce este cel mai important este ca BOJ și guvernul să coordoneze politica și să comunice îndeaproape", a spus Takaichi pe 21 octombrie.

Cu toate acestea, analiștii avertizează că politicile sale – în special cheltuielile fiscale la scară largă – ar putea slăbi și mai mult yenul.

Așa-numita "tranzacție Takaichi" a condus deja moneda dincolo de nivelul de 150 pentru un dolar, propulsând în același timp acțiunile japoneze la maxime record.

Deocamdată, poziția constantă a Băncii Japoniei sugerează că, în timp ce inflația rămâne ridicată, factorii de decizie politică nu se grăbesc să înăsprească condițiile, menținând Japonia o excepție printre băncile centrale majore care au acționat agresiv pentru a reduce presiunile asupra prețurilor.