Veniturile record alimentează pariul pe mize mari al Meta, Google și Microsoft pe cursa AI

Trei dintre cele mai puternice companii de tehnologie din lume – Microsoft, Meta și Google – au transmis un mesaj unificat și uluitor investitorilor săptămâna aceasta: cheltuielile lor fără precedent pentru inteligența artificială nu încetinesc, ci se accelerează dramatic.

Pe lângă raportarea veniturilor trimestriale în creștere, giganții tehnologici și-au crescut semnificativ previziunile privind cheltuielile de capital, semnalând un pariu colectiv, cu mize mari, că viitorul tehnologiei va fi câștigat de oricine poate construi cea mai mare și mai puternică infrastructură AI.

Cursa înarmării AI: o escaladare de miliarde de dolari

Planurile de cheltuieli actualizate sunt colosale.

Meta a anunțat că cheltuielile sale de capital pentru acest an vor crește între 70 și 72 de miliarde de dolari, în creștere față de o prognoză anterioară. Directorul financiar al Meta, Susan Li, a avertizat că cheltuielile vor fi "semnificativ mai mari" anul viitor.

Compania-mamă a Google, Alphabet, a repetat același sentiment, crescând cheltuielile de capital așteptate pentru 2025 la un interval de 91 de miliarde de dolari până la 93 de miliarde de dolari, o creștere semnificativă față de estimarea sa anterioară de 75 de miliarde de dolari.

Microsoft, la rândul său, a raportat cheltuieli de capital de 34,9 miliarde de dolari numai pentru cel mai recent trimestru – un salt de 74% față de aceeași perioadă a anului trecut și cu aproape 5 miliarde de dolari mai mult decât s-a prognozat.

Privind în perspectivă, directorul financiar al Microsoft, Amy Hood, a declarat că cheltuielile totale ale companiei vor "crește secvențial, iar acum ne așteptăm ca rata de creștere din anul fiscal 2026 să fie mai mare decât în anul fiscal 2025".

Construirea pentru descoperiri

Creșterea cheltuielilor este alimentată de venituri record. Meta a încasat 51,24 miliarde de dolari în ultimul trimestru (în creștere cu 26%), în timp ce Alphabet a câștigat un record de 102,3 miliarde de dolari (în creștere cu 33%).

Companiile susțin că această reinvestiție masivă este esențială pentru a se pregăti pentru următorul salt tehnologic.

CEO-ul Mark Zuckerberg le-a spus analiștilor că strategia Meta este de a depăși ceea ce ar putea fi o sosire rapidă a inteligenței artificiale avansate. "Există o serie de termene pentru când oamenii cred că vom obține superinteligență", a spus Zuckerberg.

Această strategie implică mai mult decât hardware. Meta a recrutat agresiv talente AI de top cu pachete masive de compensare, reducând în același timp aproximativ 600 de locuri de muncă săptămâna trecută, într-un efort de a-și face echipele AI "mai eficiente".

O bombă cu ceas?

În timp ce Big Tech proiectează încredere, unii analiști trag semnale de alarmă cu privire la o potențială bulă AI, alimentată de anunțuri de investiții uimitoare, pe mai mulți ani.

Luna trecută, Nvidia a lansat o investiție condiționată de "până la 100 de miliarde de dolari" în OpenAI, în timp ce OpenAI intenționează să dezvolte resurse de calcul în valoare uimitoare de 1,4 trilioane de dolari.

Riscurile nu sunt doar teoretice. Microsoft, care a angajat 13 miliarde de dolari pentru OpenAI, a suferit o lovitură de 3,1 miliarde de dolari asupra venitului său net în acest trimestru din pierderile din această investiție.

Compania a recunoscut că parteneriatul va duce la "volatilitate crescută" și a spus că va exclude orice impact al investiției sale OpenAI asupra perspectivelor financiare viitoare.

Strategia Microsoft pentru un viitor volatil

În ciuda riscurilor, giganții tehnologici nu cheltuiesc orbește. CEO-ul Microsoft, Satya Nadella, le-a explicat analiștilor că compania își atenuează riscul prin construirea de centre de date flexibile sau "fungibile" care pot fi adaptate la cerințele în schimbare.

El a subliniat, de asemenea, că investiția este un proces continuu de modernizare, nu o singură achiziție.

"Nu este ca și cum am cumpăra o versiune de Nvidia și am încărca toți gigawații pe care îi avem. În fiecare an, cumperi, mergi pe Legea lui Moore, o modernizezi și o depreciezi continuu și folosești software pentru a crește eficiența", a spus Nadella.

Această abordare oferă un anumit grad de protecție, potrivit lui Mark Moerdler, analist senior la Bernstein, care a remarcat că Microsoft "construiește capacitatea în tranșe în timp și poate transfera resursele".

Dar el a recunoscut că întrebarea mai mare rămâne fără răspuns. "Există o bulă generală de inteligență artificială? Este posibil și că nu au răspuns."