În interiorul planurilor cripto ale lui Donald Trump și modul în care își construiește un imperiu

Al doilea mandat al lui Donald Trump se dovedește a fi un teren de testare pentru banii digitali, iar familia sa devine cel mai mare beneficiar privat.

A început ca un discurs de campanie despre "transformarea Americii în capitala cripto a lumii" și se îndreaptă către un proiect financiar global care îmbină politica, capitalul străin și activele digitale volatile.

În mai puțin de un an, orbita lui Trump a construit o rețea care se întinde de la Manhattan la Abu Dhabi, generând sute de milioane în numerar și depășind granițele dintre afaceri și guvern.

Anul în care Trump s-a implicat în criptomonede

Când Trump s-a întors la Casa Albă în ianuarie 2025, a moștenit o industrie încă afectată de represiunile de reglementare din anii Biden.

În câteva săptămâni, administrația sa a renunțat la echipele de aplicare a legii, a renunțat la procesele în curs și a invitat directorii cripto să se întoarcă la întâlniri oficiale. Tranziția a fost imediată și profitabilă.

Potrivit Reuters, familia Trump a câștigat 802 milioane de dolari din întreprinderile cripto numai în prima jumătate a anului 2025, reprezentând peste 90% din venitul total al Organizației Trump.

Vehiculul de bază al familiei, World Liberty Financial, a vândut jetoane de guvernanță numite WLFI, a emis o monedă stabilă numită USD1 și a comercializat o monedă meme cunoscută sub numele de $TRUMP.

Aceste active digitale, construite în mare parte pe numele lui Trump și accesul la putere, au devenit fundația a ceea ce analiștii numesc acum "mașina cripto Trump".

Tokenurile WLFI au adus 466 de milioane de dolari de la cumpărătorii timpurii, mulți dintre ei investitori străini. O monedă meme legată de imaginea președintelui a adăugat încă 336 de milioane de dolari.

Amploarea veniturilor excepționale a eclipsat veniturile din stațiunile de golf și acordurile de licență combinate.

Banii străini și noua monedă stabilă

Banii noi au venit din locuri neobișnuite. Una dintre cele mai mari tranzacții a fost o investiție de 2 miliarde de dolari în Binance, cea mai mare bursă de criptomonede din lume, realizată prin USD1, moneda stabilă lansată de compania lui Trump.

Cumpărătorul a fost MGX, un fond legat de stat din Abu Dhabi, prezidat de șeicul Tahnoon bin Zayed, consilierul pentru securitate națională al Emiratelor Arabe Unite. MGX a spus că a folosit pur și simplu moneda pentru comoditate.

Dar efectul a fost de a oferi stablecoin-ului lui Trump un fond uriaș de depozite pentru a câștiga dobândă.

New York Times a dezvăluit ulterior că acordul MGX a coincis cu discuțiile de la Casa Albă cu privire la un plan de a vinde sute de mii de cipuri AI avansate din SUA în Emiratele Arabe Unite, unele fiind destinate conglomeratului tehnologic al șeicului Tahnoon, G42.

Oficialii au negat orice legătură între tranzacția cu monedele stabile și cadrul de export, dar suprapunerea a ridicat întrebări cu privire la politică și câștiguri private.

Structura World Liberty a adăugat complexitate. Co-fondatorul firmei, Steve Witkoff, un vechi aliat al lui Trump și acum trimis în Orientul Mijlociu, a rămas legat financiar de companie chiar și în timp ce se ocupa de munca diplomatică.

Un alt consilier, David Sacks, care a ajutat la proiectarea strategiei cripto și AI a administrației, a obținut o derogare de etică în ciuda legăturilor fondului său de risc cu companiile implicate în aceleași tranzacții.

Dar această rețea de relații a făcut parte din atracția investitorilor. Numele lui Trump este ceea ce a permis World Liberty să strângă astfel de sume. Dar pentru avocații de etică, acest lucru părea periculos și lipsit de etică.

Cine alimentează cu adevărat imperiul lui Trump

Două firme financiare mici au devenit esențiale pentru extinderea familiei Trump.

Financial Times a urmărit o mare parte din finanțarea din spatele întreprinderilor legate de Trump către Yorkville Advisors, un creditor puțin cunoscut din New Jersey, și Dominari Holdings, o casă de investiții care operează acum în Trump Tower.

Yorkville a aranjat tranzacții de capital standby pentru Trump Media and Technology Group (TMTG), permițând companiei să emită acțiuni noi de până la 2,5 miliarde de dolari ori de câte ori avea nevoie de numerar.

Aceste aranjamente, cunoscute sub numele de finanțare SEPA, sunt rapide, dar riscante, deoarece pot dilua prețurile acțiunilor pe măsură ce mai multe acțiuni ajung pe piață.

Firma are un trecut zbuciumat, deoarece s-a luptat cu acuzațiile de fraudă din partea SEC ani de zile înainte de a câștiga concedierea în 2018, iar în prezent contestă o cerere fiscală de 100 de milioane de dolari.

Dominari, între timp, a devenit platforma preferată a familiei pentru munca pe piețele de capital. Brokerii săi au ajutat la listarea American Bitcoin, o filială redenumită în care Eric Trump face parte din consiliul de administrație.

Compania a crescut de la cinci angajați la șaptezeci în doi ani, iar acțiunile sale au crescut cu 580% în săptămânile dinaintea alăturării fiilor Trump consiliului său consultativ.

Dominari prezintă acum listări cu capitalizare mică, criptomonede MandA și fonduri tranzacționate la bursă "America First" investitorilor care caută apropierea de marca Trump.

Ambele firme beneficiază de un acces de care băncile mai mari de pe Wall Street nu se bucură. După cum a declarat Eric Trump pentru FT, partenerii mai mici sunt "mai agili" și "prieteni buni". Această prietenie a fost profitabilă.

Pariul Bitcoin al Trump Media

La începutul acestui an, Trump Media, mama Truth Social, a cheltuit 2 miliarde de dolari pentru cumpărarea de Bitcoin ca parte a unei noi strategii de "trezorerie cripto".

Anunțul a venit după ce prețul acțiunilor companiei a scăzut cu 68% față de vârf, iar averea personală a lui Trump a scăzut cu 3,3 miliarde de dolari.

Pariul părea inteligent la început, Bitcoin crescând cu 57% față de anul precedent.

Dar momentul s-a dovedit dezastruos. Un raport al Forbes calculează că, până în noiembrie, criptomoneda a scăzut cu aproximativ 12% față de prețul mediu de achiziție al TMTG, iar tezaurul Bitcoin al companiei valora aproximativ 1,7 miliarde de dolari, o pierdere de hârtie de 300 de milioane de dolari.

Acțiunile au scăzut cu încă 24%, reducând cu 490 de milioane de dolari din valoarea netă a lui Trump.

TMTG a insistat că mișcarea a fost un succes, deoarece a crescut activele de la 274 de milioane de dolari la peste 3 miliarde de dolari. Forbes a replicat că deținerea de active scumpe nu înseamnă obținerea de profituri.

Piețele păreau să fie de acord. Valoarea de piață a companiei se situează acum la aproximativ o treime din vârful său anterior.

Episodul a surprins volatilitatea care definește întregul experiment cripto al lui Trump. Aceasta este o bogăție uriașă de hârtie pe piețele în creștere, dar se inversează rapid atunci când sentimentul se schimbă.

Grațieri, putere și noua ordine cripto

În timp ce afacerile familiei Trump au atras capital străin, administrația a dat o nouă viață unora dintre cele mai controversate figuri ale industriei.

În octombrie, Politico a raportat că Trump l-a grațiat pe fondatorul Binance, Changpeng "CZ" Zhao, care a pledat vinovat în 2023 pentru încălcarea legilor împotriva spălării banilor.

Câteva zile mai târziu, în timpul unui interviu "60 Minutes", Trump l-a lăudat pe Zhao ca fiind un antreprenor "foarte respectat" care a fost "tratat rău" de administrația anterioară.

Casa Albă l-a primit și pe directorul executiv al Tether, Paolo Ardoino, de două ori în acest an.

Compania, mult timp interogată pentru rezerve opace și presupusa utilizare în finanțe ilicite, plănuiește acum o filială americană condusă de un fost consilier al lui Trump. Tether America a contribuit deja cu fonduri la noua sală de bal a Casei Albe.

Criticii spun că grațierile și parteneriatele estompează granița dintre guvernare și interes personal.

Senatoarea Elizabeth Warren a numit-o "mită la vedere", citând investiția de 2 miliarde de dolari Binance executată prin intermediul monedelor stabile a familiei Trump.

Alții din industrie se tem că lucrul cu firme legate de Trump devine necesar pentru a rămâne competitivi.

Administrația respinge aceste afirmații. Secretarul de presă Karoline Leavitt a declarat că familia "nu s-a angajat niciodată în conflicte de interese" și că președintele "își îndeplinește promisiunea de a face din Statele Unite capitala cripto a lumii".

Unii analiști văd o logică mai strategică. Apropiind Binance și Tether, Trump le-ar putea forța să opereze sub regulile SUA, mai degrabă decât în afara lor. Asta rămâne de văzut.

Următorul capitol pentru planurile cripto ale lui Trump

Criptoeconomia Trump se întinde acum de la politica la nivel înalt la finanțele orașelor mici.

Acesta conectează averea suverană din Abu Dhabi, vânzările de jetoane din Hong Kong și tranzacțiile de finanțare din suburbiile New Jersey. Împreună, formează un ecosistem financiar paralel construit în jurul mărcii președintelui și a puterii de reglementare.

Cu toate acestea, durabilitatea sa este incertă. Democrații din Congres elaborează noi reguli care ar putea înăspri supravegherea monedelor stabile și ar putea adăuga prevederi etice explicite pentru a preveni încurcăturile familiale.

Tokenurile WLFI și-au pierdut cea mai mare parte a valorii inițiale de la listare. Circulația USD1 rămâne puternic legată de o singură tranzacție în străinătate.

Iar parteneriatele tehnologice ale administrației cu Emiratele Arabe Unite ar putea fi reînnoite dacă controalele la export se înăspresc din nou.

Piețele vor decide în cele din urmă dacă planul cripto al lui Trump devine un pilon durabil al industriei sau un alt ciclu speculativ legat de politică.

Deocamdată, este văzut pe scară largă ca un experiment de transformare a puterii prezidențiale direct în bogăție digitală, o fuziune de guvernare, branding și inginerie financiară diferită de orice a văzut economia modernă a SUA.