Cuprul scade pe măsură ce imobiliarele chineze slabe depășesc încetinirea producției

Raliul cuprului a eșuat rapid după ce metalul a depășit pentru scurt timp 11.000 de dolari pe tonă, deoarece cifrele economice dezamăgitoare din China și redeschiderea parțială a minei cheie Grasberg din Indonezia au răcit entuziasmul pieței și au dus la scăderea prețurilor.

Datele recente privind producția industrială din China prezintă o imagine mixtă. 

În timp ce producția industrială globală a înregistrat o creștere anuală, semnalând o creștere continuă, ritmul acestei expansiuni a încetinit considerabil în comparație cu impulsul observat în lunile anterioare. 

Încetinirea cererii din China oprește creșterea cuprului

Această încetinire este un punct cheie de analiză pentru piețele globale de mărfuri.

Această tendință de încetinire a impulsului se extinde în special la sectorul producției de metale. 

În mod obișnuit, o reducere a ratei de creștere a producției de metale ar fi interpretată ca o constrângere pe partea ofertei, care este de obicei un factor pozitiv pentru prețurile metalelor, inclusiv cuprului. 

Cu toate acestea, acest potențial catalizator pozitiv pentru prețul cuprului este umbrit de probleme profunde pe partea cererii, în special în China.

Problema principală constă în slăbiciunea cererii interne, care este în prezent insuficientă pentru a absorbi oferta disponibilă, potrivit Commerzbank AG. 

Emisiunea imobiliară subminează consumul de cupru

Sursa principală a acestei slăbiciuni a cererii provine de pe piața imobiliară, a spus banca germană. 

Sectorul imobiliar din China se confruntă din nou cu o recesiune semnificativă, caracterizată de vânzări în scădere, începuturi reduse de construcții noi și un nivel ridicat de dificultăți financiare în rândul marilor dezvoltatori. 

Sectorul imobiliar este un consumator colosal de cupru, utilizat pe scară largă în cablare, instalații sanitare și electrocasnice pentru clădiri rezidențiale și comerciale noi. 

Recesiunea reînnoită pe această piață critică a utilizatorilor finali întunecă grav perspectivele cererii de cupru, neutralizând efectiv orice efect de susținere pe care încetinirea cifrelor producției de metale l-ar fi avut asupra prețului cuprului.

În consecință, piața se confruntă cu un scenariu în care slăbiciunile structurale ale cererii exercită o presiune descendentă mai mare asupra prețului decât orice înăsprire ușoară a ofertei.

"Combinația dintre producția robustă și cererea internă slabă sugerează că China va exporta mai mult metal", a declarat Thu Lan Nguyen, șeful departamentului de cercetare valutară și a mărfurilor, într-un raport. 

Se estimează că exporturile de cupru din octombrie au depășit 100.000 de tone, ceea ce ar duce la un nou record anual pentru exporturile totale în acest an.

De la începutul acestei luni, stocurile au înregistrat doar o ușoară creștere.

"Cu toate acestea, dacă tendința continuă, este probabil ca acest lucru să favorizeze o corecție descendentă suplimentară a prețului cuprului", a spus Nguyen. 

Prețurile minereului de fier stabile

Prețul minereului de fier de la bursa din Singapore a arătat o relativă stabilitate săptămâna trecută, fluctuând între 101 și 103 dolari pe tonă. 

Acest lucru s-a întâmplat în ciuda unui flux continuu de știri negative pentru marfă.

În plus, datele slabe privind cererea de minereu de fier din China nu au avut un impact semnificativ asupra prețului de vineri.

Producția de oțel a Chinei a scăzut la 72 de milioane de tone în octombrie, marcând o scădere de 12% de la an la an și cel mai mic volum din decembrie 2023.

Acest minim anterior a fost atribuit reducerilor de producție implementate pentru a îndeplini obiectivele anuale.

"Cu 817 milioane de tone în primele zece luni ale anului, este, de asemenea, clar că producția anuală în 2025 va scădea probabil sub 1 miliard de tone pentru prima dată din 2019", a declarat Volkmar Baur, analist FX și mărfuri la Commerzbank.

De asemenea, slăbiciunea continuă a pieței imobiliare chineze nu a reușit să susțină cererea de oțel în țară.

În timp ce criza din sectorul imobiliar chinez persistă de peste patru ani, datele din octombrie indică o deteriorare recentă.

Mai exact, vânzările de proprietăți noi au scăzut cu aproape 20% în octombrie, iar începerile de construcții au fost afectate și mai semnificativ, scăzând cu 30% sub nivelul înregistrat în anul precedent.

Baur a spus: