Este acțiunile Carvana în pericol pe măsură ce restanțele auto cresc?

Prețul acțiunilor Carvana a scăzut în ultimele luni, pe măsură ce investitorii sunt îngrijorați de creșterea întârzierii din industria creditelor auto. De asemenea, a scăzut după ce câștigurile sale au depășit așteptările analiștilor. CVNA se tranzacționa la 330 de dolari, în scădere cu 20% față de cel mai înalt nivel din acest an. 

Totuși, acțiunile Carvana merg mult mai bine decât cele ale principalilor concurenți. Acțiunile CarMax au scăzut cu peste 62% față de cel mai înalt nivel din acest an, în timp ce Vroom a scăzut cu peste 55%.

Carvana și întârzierile continue ale creditelor auto

Unul dintre principalele motive pentru care prețul acțiunilor Carvana a scăzut este că datele recente arată că tot mai mulți americani intră în incapacitate de plată la obligațiile pentru vehicule. 

Un raport recent a arătat că 6,65% dintre debitorii subprime au întârziat cu aproximativ 60 de zile obligațiile, cea mai mare rată înregistrată vreodată. Ratele de întârziere în creștere explică de ce Tricolor, o companie care a oferit credite auto subprime, a declarat recent faliment. 

Decvențele continue sunt notabile datorită modelului de afaceri al Carvana. Pe lângă vânzarea de mașini, compania oferă soluții de finanțare, care sunt gestionate de Bridgecrest Credit Company, pe care o deține DriveTime Automotive Group. DriveTime este deținută de tatăl CEO-ului Carvana. 

Prin urmare, există îngrijorări că întârzierea în creștere a restanțelor va încetini activitatea în lunile următoare.

Între timp, există îngrijorări legate de creșterea stocurilor companiei. Cel mai recent rezultat a arătat că stocul său a crescut la 2,3 miliarde de dolari de la 1,6 miliarde în decembrie anul trecut. Stocurile în creștere ar putea fi un semn că compania nu își promovează vehiculele suficient de rapid. 

Există, de asemenea, îngrijorări legate de evaluarea companiei, care a devenit tensionată în ultimii ani. Datele compilate de Seeking Alpha arată că raportul PE anticipat al companiei este de 65, mult mai mare decât mediana industriei de 18. PE-ul anticipat bazat pe indicatori non-GAAP este 57, de asemenea mai mare decât mediana sectorului de 16.

Alți indicatori de evaluare arată că compania se tranzacționează la o evaluare premium. De exemplu, indicatorul anticipat EV la EBITDA a sărit la 21, de asemenea peste mediana industriei de 15. 

Cel mai important, aceste cifre sunt mai mari decât cele ale Nvidia, o companie ale cărei venituri cresc cu peste 50%.

CITEȘTE MAI MULT: Prețul acțiunilor Carvana ar putea prăbuși pe măsură ce se formează un tipar riscant, insiderii vând

Creșterea veniturilor Carvana continuă

Cele mai recente rezultate au arătat că afacerea Carvana a continuat să meargă bine în al treilea trimestru. Unitățile sale de retail vândute au crescut cu 44%, ajungând la 155.940, în timp ce veniturile au crescut cu 55%, ajungând la 5,6 miliarde de dolari. Această creștere o face compania cu cea mai rapidă creștere din industrie. 

Cel mai important, marjele companiei sunt acum mai mari decât ale majorității retailerilor auto. Marja de profit net a crescut la 4,7%, ajungând la 263 milioane de dolari. 

Compania se așteaptă ca afacerea să continue să prospere în lunile următoare. Se așteaptă să vândă peste 150.000 de unități de retail în trimestrul al patrulea. De asemenea, conducerea se așteaptă ca EBITDA ajustat să fie la sau peste estimarea recentă de între 2 miliarde și 2,2 miliarde de dolari. Aceste cifre pot ajuta la justificarea evaluării sale premium. 

Analiză tehnică a prețului acțiunii Carvana

Intervalul zilnic arată că prețul acțiunii CVNA a fost supus unei presiuni intense în ultimele luni. A scăzut de la 413 dolari în iulie la 330 de dolari astăzi. 

Acțiunile Carvana au urcat sub mediile mobile exponențiale pe 50 și 100 de zile, care acum sunt pe cale să se intersecteze. Un astfel de crossover va fi o mini-cruce a morții, ceea ce este un tipar riscant.

Prin urmare, cel mai probabil scenariu este ca acțiunea să rămână sub presiune pe termen scurt. Dacă se va întâmpla acest lucru, probabil va retesta suportul cheie la 285 de dolari, cel mai scăzut nivel din această lună. Acest preț țintă aproape coincide cu nivelul de retragere Fibonacci de 50%.