Prezentare a pieței de la prânz din SUA: Dow crește cu 700 de puncte după ce Williams de la Fed sugerează o nouă reducere a dobânzii

Președintele Rezervei Federale, John Williams, a declanșat o creștere majoră a acțiunilor vineri, semnalând că banca centrală mai are potențial să reducă ratele dobânzilor pe termen scurt, sporind astfel apetitul investitorilor pentru risc.

Dow Jones a crescut cu peste 700 de puncte în timpul sesiunii, pe măsură ce traderii au recalibrat așteptările privind o reducere a dobânzii în decembrie, cotele pieței crescând la 60–73% după declarațiile moderate ale lui Williams la un eveniment al Băncii Centrale din Chile.

Raliul de pe Wall Street alimentat de optimismul politicii monetare

Williams, președintele Rezervei Federale din New York și alegător permanent în Comitetul Federal pentru Piața Deschisă, a transmis cel mai pacific semnal de la un oficial de rang înalt al Fed din ultimele săptămâni.

Vorbind vineri dimineață, el a afirmat că politica monetară este "modest restrictivă" și că "încă există loc pentru o ajustare suplimentară pe termen scurt față de intervalul țintă pentru rata fondurilor federale."

Comentariile sale au reprezentat o schimbare semnificativă față de mesajele anterioare agresive ale Fed, care au redus așteptările privind reducerile dobânzilor.

Cu doar o zi înainte, datele privind ocuparea forței de muncă din septembrie, mai solide decât se aștepta, arătau 119.000 de locuri de muncă noi adăugate față de o prognoză de 55.000, au redus cotele de reducere a dobânzilor din decembrie la aproximativ 39%, scăzând acțiunile.

Remarcile lui Williams au inversat această narațiune. El a recunoscut că progresul inflației a "stagnat", dar și-a exprimat încrederea că prețurile vor reveni la ținta de 2% a Fed până în 2027, pe măsură ce efectele tarifelor se vor estompa.

În mod critic, el a remarcat că piața muncii s-a "răcit treptat" și acum seamănă cu condițiile de dinainte de pandemie, când piața muncii nu era supraîncălzită.

SandP 500 și Nasdaq și-au extins ambele câștiguri după aceste declarații, ștergând slăbiciunile anterioare.

Randamentele obligațiunilor au scăzut pe măsură ce traderii au reevaluat așteptările, piețele titlurilor de stat reflectând o probabilitate mai scăzută a unei politici restrictive susținute.

Creșterea a sugerat că investitorii interpretează acum semnalele economice mixte, creșterea solidă a locurilor de muncă, împreună cu creșterea ratei șomajului și inflația crescută, ca creând spațiu pentru flexibilitatea Fed, nu ca un motiv pentru menținerea dobânzii pe termen nedeterminat.

Schimbarea sentimentului investitorilor: Reluarea tranzacționării pe risc

Reacția pieței evidențiază fragilitatea sentimentului actual al investitorilor și impactul semnificativ al comunicării Fed.

Mai devreme miercuri, Nvidia a raportat câștiguri puternice în trimestrul 3 cu o estimare solidă, însă acțiunea a scăzut inițial cu 3%, pe măsură ce investitorii din tehnologie s-au schimbat defensiv, pe fondul îngrijorărilor persistente privind evaluarea AI-ului și a reducerii pariurilor pentru reducerea dobânzii.

Remarcile lui Williams au inversat această dinamică. Pofta de risc a revenit. Acțiunile ciclice și numele de creștere au recâștigat avânt.

Concluzia: oficialii Fed rămân împărțiți în privința politicii din decembrie, Williams și unii membri ai Consiliului susținând reducerile, în timp ce președinți regionali precum Susan Collins de la Boston și Lorie Logan de la Dallas susțin menținerea unei politici restrictive având în vedere inflația persistentă de peste 2%.

Pentru decizia FOMC din decembrie din 9–10 decembrie, traderii evaluează acum o probabilitate de aproximativ 60% pentru o reducere de 25 de puncte de bază, față de sub 40% joi.

Această probabilitate s-ar putea schimba din nou dacă datele privind ocuparea forței de muncă sau inflația publicate înainte de întâlnire sugerează o slăbiciune economică suplimentară.

Dar, pentru moment, semnalul lui Williams a reaprins narațiunea "Fed put" care a susținut acțiunile până la începutul lui 2024, convingerea că factorii de decizie se vor relaxa înainte ca condițiile să se deterioreze prea brusc.