BHP renunță la oferta anglo-americană de 60 de miliarde de dolari pentru a se concentra pe creșterea organică

Luni, investitorii au îndemnat BHP să renunțe la urmărirea Anglo-American și să se concentreze în schimb pe strategia de creștere consacrată. 

Acest sfat vine după recenta și disperată încercare a firmei australiene de a achiziționa compania listată la Londra, care se apropie de finalizarea unei fuziuni în valoare de aproape 60 de miliarde de dolari cu Teck Resources din Canada, potrivit unui raport Reuters.

BHP, cel mai mare miner din lume, a contactat inițial consiliul Anglo American pentru a explora o posibilă tranzacție, potrivit unui raport Reuters de duminică. 

Concentrarea pe extindere

Totuși, până luni, BHP a anunțat că nu va continua cu o ofertă, preferând să se concentreze pe propria extindere.

Decizia BHP de a se retrage vine înaintea voturilor programate pentru 9 decembrie de către Teck și acționarii Anglo privind crearea Anglo Teck. 

Această nouă entitate ar fi o putere a cuprului, cu proiecte semnificative de dezvoltare în Chile și Peru.

Potrivit investitorilor, care și-au exprimat prudența față de achizițiile în vârful unui ciclu, acțiunea BHP sugerează un efort puternic de a-și consolida aprovizionarea cu cupru. 

Acest lucru este deosebit de important deoarece cuprul este așteptat să fie o componentă cheie în tranziția energetică, după trei încercări nereușite ale BHP de a cumpăra Anglo anul trecut.

Preocupările acționarilor și avertismentul MandA

Hugh Dive de la Atlas Funds Management din Sydney, proprietar al acțiunilor BHP, a fost citat în raport:

Între timp, CEO-ul Mike Henry va fi preocupat de gestionarea inițiativelor semnificative de creștere ale BHP, inclusiv producția de potasă în Canada și expansiunile cuprului în America de Sud. 

Achiziționarea Anglo American ar introduce complexități suplimentare pe care trebuie să le rezolve.

Proiectul Jansen Potash al BHP s-a confruntat deja cu o întârziere și o depășire a costurilor, așa cum s-a anunțat în iulie, cu o dată de funcționare estimată pentru 2027. 

Mai mult, compania urmărește activ trei oportunități distincte de creștere a cuprului, situate în Argentina, Chile și Australia.

Potrivit lui Jason Teh, director de investiții la Vertium Asset Management din Sydney, "MandA nu este niciodată exclus, atâta timp cât adaugă valoare, dar trebuie să argumentezi că, în cazul acționarilor existenți, există o linie fină de pășit."

Concentrează-te pe creșterea cuprului organic și a potasiei

În loc să crească complexitatea afacerii, compania ar trebui să se concentreze pe rafinarea operațiunilor și reducerea costurilor, în timp ce își extinde afacerile actuale, potrivit lui Stephen Butel, manager de portofoliu la Platypus Asset Management, care și-a vândut deținerile BHP anul trecut.

BHP s-a concentrat activ pe cupru în ultimul an. Aceasta include o investiție de 2 miliarde de dolari, în parteneriat cu Lundin din Canada, pentru o participație în două proiecte argentiniene de cupru. 

În plus, compania s-a concentrat pe maximizarea producției la mina de cupru Escondida din Chile. 

Privind spre viitor, BHP plănuiește să ia o decizie până la mijlocul anului 2027 privind o posibilă investiție pentru a-și dubla producția din Australia de Sud până la mijlocul următorului deceniu.

Joseph Koh de la Blackwattle Investment Partners din Sydney, o firmă cu participații atât în BHP, cât și în Anglo, și-a exprimat o oarecare "ușurare" față de angajamentul aparent al BHP față de disciplina capitalului. 

Acest sentiment a fost transmis în ciuda faptului că niciun detaliu al ofertei nu a fost făcut public.