Analiză: Incertitudinea acordului de pace Rusia-Ucraina alimentează volatilitatea piețelor energetice

Volatilitatea piețelor energetice, în special în prețurile petrolului, este departe de a se fi încheiat în contextul incertitudinii legate de acordul de pace dintre Rusia și Ucraina.

Vinerea trecută, prețurile petrolului West Texas Intermediate au scăzut la cel mai scăzut nivel de 56 de dolari pe baril din ultima lună, după ce se tranzacționaseră aproape de 61 de dolari la începutul săptămânii. 

Scăderea de săptămâna trecută a avut loc în contextul în care traderii au aflat despre un acord, redactat de SUA, care ar putea pune capăt războiului dintre Rusia și Ucraina. 

Posibil acord de pace

Piețele energetice au răspuns la potențiala descoperire geopolitică cu o scădere a prețurilor atât la petrol, cât și la gaze, urmată de o rapidă inversare.

Prețurile WTI au scăzut cu 0,7%, la 57,69 dolari pe baril, în timp ce Brent a fost la 61,57 dolari pe baril, în scădere cu 0,4%.

Se părea că Ucraina a obținut în sfârșit un impact semnificativ, reușind să orchestreze schimbări substanțiale într-un acord perceput inițial ca favorizând puternic Rusiei.

Între timp, marți, președintele SUA, Donald Trump, a indicat că nu va respecta termenul limită de joi pentru ca Ucraina să accepte un plan de pace susținut de SUA. 

De asemenea, a respins un raport care susținea că negociatorul american Steve Witkoff i-a consiliat pe omologii ruși cum să interacționeze cu el în această privință.

În timp ce zbura spre Florida pentru Ziua Recunoștinței cu Air Force One, Trump le-a spus reporterilor că negociatorii americani avansează în discuțiile cu Rusia și Ucraina.

El a menționat că Moscova a acceptat anumite concesii, nespecificate.

Volatilitatea va continua

"Crucial, diavolul este încă în detalii," a declarat Jorge Leon, șeful analizei geopolitice la Rystad Energy, într-un comentariu trimis prin e-mail.

Mai multe aspecte semnificative, precum garanțiile de securitate, aranjamentele teritoriale și termenele de implementare, vor necesita probabil mai multe revizuiri suplimentare, potrivit lui Leon. 

Cel mai important, în ciuda unor relatări din presă despre acordul preliminar al Ukrainei, lumea așteaptă un răspuns oficial din partea ambelor părți.

Comentariile ministrului rus de externe Serghei Lavrov și alte indicii timpurii sugerează că Moscova ar putea respinge propunerea revizuită.

Potrivit lui Lavrov, o schimbare fundamentală a situației ar avea loc dacă planul ar elimina înțelegerile cheie.

Incertitudinea din jurul întregii narațiuni despre acordul de pace indică o volatilitate mai mare pe piețele energetice. 

Leon a spus:

"Cu mai multe probleme de bază nerezolvate și luptele încă în desfășurare în unele părți ale Cinei, orice informație nouă de la Kiev sau Moscova poate mișca piețele brusc în ambele direcții," a adăugat el. 

Aprovizionarea cu petrol

"Dacă se va ajunge la un acord de pace, sancțiunile petroliere împotriva Rusiei ar putea fi, de asemenea, ridicate", a declarat Carsten Fritsch, analist pentru mărfuri la Commerzbank AG. 

Sancțiunile americane recent implementate, care au vizat cele mai mari două companii petroliere din Rusia și au intrat în vigoare joia trecută, au avut un impact semnificativ. 

Aceste măsuri au determinat rafinăriile din India și China să înceteze achiziționarea petrolului rusesc.

În consecință, exporturile de petrol rusesc au scăzut, ceea ce a dus la o creștere a stocării petrolului brut rusesc la bordul petrolierelor pe mare.

Fritsch a spus:

Atacurile reciproce dintre Rusia și Ucraina împotriva infrastructurii energetice ar înceta probabil.

Este de remarcat faptul că loviturile asupra rafinăriilor au perturbat deja semnificativ aprovizionarea cu petrol rusească, în special cu produse petroliere.

"Scăderea accentuată a răspândirii crack-ului de gazo, care a scăzut cu 10 USD pe baril de la maximul de joi trecută, se datorează probabil în mare parte speranțelor că războiul din Ucraina s-ar putea încheia curând", a spus Fritsch.

Posibilitate limitată pentru o creștere a aprovizionării cu petrol rusesc

"Totuși, chiar dacă sancțiunile SUA ar fi relaxate, nu s-ar aștepta o creștere semnificativă a aprovizionării cu petrol rusesc, deoarece Rusia este constrânsă de țintele de producție OPEC+", a remarcat Fritsch. 

Creșterea este estimată la 200.000 de barili pe zi, conform celor mai recente date ale Agenției Internaționale pentru Energie. 

În contrast, estimările Organizației Țărilor Exportatoare de Petrol și SandP Global Commodity Insights sugerează o creștere mai scăzută, de aproximativ 100.000 de barili pe zi.

Estimările IEA indică faptul că capacitatea actuală de producție a Rusiei nu atinge nivelul de producție convenit.