Creșterea globală încetinește, dar boom-ul AI ajută la stabilizarea perspectivelor, spun Fitch și OECD

Economia globală intră într-o perioadă de cea mai slabă expansiune de la pandemie încoace, dar atât Fitch Ratings, cât și OECD spun că perspectivele sunt puțin mai rezistente decât se temea anterior, ajutate de o creștere puternică a investițiilor legate de inteligența artificială, care compensează impacturile negative ale tarifelor la import impuse de SUA.

Evaluările îmbunătățite ale celor două organizații sugerează că economia mondială se răcește, dar nu scade de pe margine, așa cum mulți analiști s-au temut de la începutul anului.

Fitch se așteaptă acum ca economia mondială să crească cu 2,5% în 2025 și 2,4% în 2026, ridicând ambele cifre cu 0,1 puncte procentuale față de perspectivele din septembrie.

OECD, la rândul său, prevede că PIB-ul global va încetini de la 3,2% în 2025 la 2,9% în 2026, înainte de a reveni la 3,1% în 2027.

Șeful OECD, Mathias Cormann, a spus că șocurile comerciale cauzate de majorările tarifare impuse de președintele SUA, Donald Trump, au rămas relativ controlate până acum, dar a avertizat că costurile lor economice vor crește probabil în timp.

"Efectele complete ale acestor tarife mai mari de la începutul anului vor deveni mai clare pe măsură ce firmele vor reduce stocurile acumulate", a declarat el într-o conferință de presă.

Ambele instituții au declarat că modernizarea reflectă o reziliență surprinzătoare a marilor economii, conduse de Statele Unite și părți din Europa, chiar dacă impulsul Chinei slăbește.

Încetinirea SUA este mai puțin severă decât se aștepta, pe măsură ce AI stimulează cheltuielile

Fitch prognozează o creștere a PIB-ului SUA cu 1,8% în 2025 și 1,9% în 2026, revizuiri de peste 0,2 puncte procentuale, respectiv 0,3 puncte procentuale față de prognozele din septembrie.

Fitch se așteptase anterior la o încetinire mai pronunțată în SUA, dar impactul tarifelor mai mari s-a dovedit mai puțin sever decât se temea inițial.

Acest șoc mai ușor a venit chiar în momentul în care investițiile din sectorul privat legate de boom-ul inteligenței artificiale au crescut brusc.

"Revoluția AI a determinat cheltuieli suplimentare din sectorul privat la o scară care amortizează puternic impactul negativ al majorărilor tarifelor asupra economiei SUA. Roboții au venit în ajutor", a spus Brian Coulton, economist-șef la Fitch.

Cheltuielile de capital pentru tehnologia informației au reprezentat aproape 90% din creșterea economică a SUA în prima jumătate a anului 2025, a spus Fitch.

Piețele puternice de acțiuni, alimentate parțial de entuziasmul AI, sunt de asemenea așteptate să susțină consumul prin efectele averii.

OECD și-a ridicat în mod similar prognoza pentru SUA pentru 2025 de la 1,8%, invocând investiții robuste, reduceri viitoare ale ratelor Rezervei Federale și sprijin fiscal.

"Investițiile în IA, sprijinul fiscal și reducerile anticipate ale Rezervei Federale ajută la compensarea încărcării cauzate de tarifele pe bunurile importate, reducerea imigrației și reducerilor de locuri de muncă la nivel federal", a declarat OCDE.

Totuși, a avertizat că politica fiscală a SUA se află pe o traiectorie nesustenabilă, cu deficite în creștere care probabil vor necesita ajustări semnificative.

Zona euro se consolidează, în timp ce China trage perspectiva globală

Performanțele mai bune decât se așteptau în zona euro au susținut, de asemenea, imaginea globală mai luminoasă.

Fitch proiectează acum o creștere a zonei euro de 1,4% în 2025 și 1,3% în 2026, în creștere față de prognozele anterioare de 1,1% pentru ambii ani.

China, însă, rămâne o sursă majoră de slăbiciune globală.

Fitch se așteaptă ca creșterea Chinei să încetinească la 4,8% în 2025 și 4,1% în 2026, pe măsură ce scăderea investițiilor, consumul slab și exporturile mai slabe continuă să afecteze activitatea.

Chiar și cu tarifele reduse ale SUA și așteptările că Beijingul va stabiliza investițiile, agenția de rating anticipează doar suficient sprijin fiscal pentru a preveni o creștere sub 4% în 2026.

Încetinirea Chinei, a spus Fitch, va fi principalul motor al ușoarei încetinerii PIB-ului mondial anul viitor.

Riscuri cauzate de optimismul pieței condus de inteligența artificială și tensiunile comerciale

Atât Fitch, cât și OECD au evidențiat natura duală a boom-ului AI: un adevărat motor al investițiilor și productivității, dar și o sursă potențială de instabilitate pe piețele financiare.

Câștigurile rapide ale acțiunilor legate de AI au stârnit îngrijorări legate de o bulă, dar Fitch a spus că, deși piețele de acțiuni din SUA par cu siguranță foarte bogate pe mai mulți indicatori de evaluare, "boom-ul capitalelor capitale are avânt și nu a fost încă asociat cu creșteri semnificative ale datoriilor corporative".

OECD a avertizat că optimismul investitorilor s-ar putea stinge rapid dacă progresele AI nu vor atinge așteptările.

De asemenea, a semnalat riscul escaladării tensiunilor comerciale, spunând că creșterea globală rămâne vulnerabilă la orice nouă perturbare.

Pe măsură ce economia mondială intră într-o fază mai lentă, evaluările combinate sugerează că, deși drumul înainte este departe de a fi lin, pragul creșterii globale este mai ferm decât mulți au presupus la începutul anului.