Warner Bros Discovery urmează să îndemne acționarii să respingă oferta de 108 miliarde de dolari a Paramount

Warner Bros Discovery Inc. se pregătește să recomande ca acționarii să respingă oferta ostilă de preluare a Paramount Global în valoare de 108 miliarde de dolari, în timp ce consiliul dezbate termeni care pun sub semnul întrebării forța sprijinului financiar din partea lui Larry Ellison, potrivit unui raport Financial Times.

Grupul de la Hollywood, condus de directorul executiv David Zaslav, și-ar putea anunța poziția chiar miercuri, după câteva zile de deliberări.

Paramount, condusă de David Ellison, a mers direct la investitori săptămâna trecută cu o ofertă de cumpărare în numerar de 30 de dolari pe acțiune, după ce și-a pierdut propriul concurs pentru studio și activele de streaming în fața Netflix.

WBD pune sub semnul întrebării garanțiile de finanțare ale lui Ellison

Depunerea WBD este așteptată să evidențieze patru obiecții cheie la oferta Paramount, inclusiv preocupările legate de evaluare, angajamentele de finanțare, riscul de reglementare și structura tranzacției. În special, directorii s-au concentrat pe asigurări că cofondatorul Orecle, Larry Ellison, va susține personal tranzacția.

Planul actual se bazează pe trustul familiei Ellison, finanțat în mare parte prin acțiunile Oracle, mai degrabă decât pe averea personală a lui Ellison.

Aprobarea consiliului pentru depunere este încă în așteptare, iar calendarul ar putea amâna, au spus persoanele. Acțiunile Warner Bros Discovery au crescut cu aproape 1% până la aproximativ 29 de dolari marți, indicând așteptările investitorilor că Paramount ar putea trebui să-și mărească oferta pentru a rămâne în competiție.

Netflix avansează cu o certitudine mai mare

Oferta Netflix de 83 de miliarde de dolari pentru activele de film și streaming ale WBD, acordată la începutul acestei luni, a evaluat compania la 23,25 dolari în numerar și 4,50 dolari în acțiuni, excluzând rețelele de televiziune rămase, precum CNN.

Directorii și investitorii WBD au descris propunerea Netflix ca fiind mai credibilă și mai bine structurată decât oferta Paramount.

Gigantul streamingului a acceptat, de asemenea, o taxă de încetare de 5,8 miliarde de dolari — o sumă neobișnuit de mare care semnalează încrederea în obținerea aprobării reglementărilor.

Paramount a replicat că oferta Netflix se confruntă cu o supraveghere antitrust mai accentuată, având în vedere poziția sa dominantă pe piață, și prin urmare prezintă un risc mai mare de execuție.

David Ellison, care conduce Paramount, a declarat că grupul său rămâne dispus să negocieze și, eventual, să-și mărească oferta dacă WBD se implică mai mult.

Fonduri suverane de avere în curs de revizuire

Un alt aspect al revizuirii WBD se referă la sursele de finanțare pentru ambii ofertanți.

Peste 24 de miliarde de dolari finanțare legate de propunerea Paramount provin din fonduri suverane din Qatar, Arabia Saudită și Abu Dhabi, aproximativ dublul sumei alocate de familia Ellison.

Această compoziție ar putea declanșa o revizuire suplimentară de reglementare, cred consilierii WBD.

Depunerea viitoare a companiei va sublinia încrederea sa în abordarea Netflix, subliniind totodată deschiderea față de noi termeni din partea Paramount dacă problemele de finanțare vor fi rezolvate. Atât Warner Bros Discovery, cât și Paramount au refuzat să comenteze.