Rezumat al pieței de la prânz din SUA: SandP 500 scade cu 0,7% pe măsură ce acțiunile tech scad; Oracle și lead-ul Broadcom declină

Acțiunile americane au scăzut brusc la prânzul zilei miercuri, pe măsură ce investitorii au renunțat la nume tehnologice de top și au reevaluat economia de bază a tranzacției AI.

SandP 500 a scăzut cu aproximativ 0,8%, Nasdaq a scăzut cu aproximativ 1,3%, iar Dow a scăzut cu 0,3%.

Vânzarea s-a concentrat pe doi mari jucători, Oracle și Broadcom, ambii confruntându-se cu preocupările investitorilor legate de profitabilitate și execuție.

Retragerea reflectă un moment clasic de profituri la mijlocul anului, ciocnindu-se cu noi îndoieli legate de finanțarea și structura marjelor care stau la baza infrastructurii AI.

De săptămâni întregi, investitorii au investit bani în orice companie care atinge inteligența artificială fără să se îngrijoreze prea mult de detaliile despre cum se desfășoară aceste proiecte.

Acțiunea de miercuri sugerează că răbdarea s-a epuizat.

Acțiunile americane scad la prânz: Oracle și Broadcom conduc pierderile

Acțiunile Oracle s-au prăbușit cu aproape 5%, ajungând la aproximativ 179,71 dolari, după ce Financial Times a raportat că Blue Owl Capital, cel mai mare partener de dezvoltare a centrelor de date al companiei, și-a retras sprijinul pentru un proiect de infrastructură AI de 10 miliarde de dolari în Michigan.

Acordul fusese prezentat ca fiind esențial pentru ambițiile Oracle față de OpenAI.

Acea veste a lovit o acțiune care a scăzut deja cu 36% față de maximul din septembrie și a pierdut aproximativ 20% doar în ultima săptămână.

Raportul de câștiguri al companiei a dezvăluit cheltuieli trimestriale de capital de 12 miliarde de dolari, o pierdere de capital uluitoare care a speriat atât investitorii cu venit fix, cât și acționarii.

Spread-urile de credit default swap pe obligațiunile Oracle au atins cele mai ridicate niveluri din 2009 încoace, un semnal de alarmă evident că Wall Street reevaluează povara datoriei companiei.

Broadcom a scăzut cu aproximativ 5% după ce cele mai recente rezultate au scos la iveală un aspect negativ îngrijorător: da, cererea bazată pe AI este în plină expansiune, iar estimarea de venituri pentru trimestrul următor a fost puternică, în jur de 19,1 miliarde de dolari.

Totuși, compania a avertizat că marjele brute ar putea scădea cu aproximativ 100 de puncte de bază secvențial, determinate în principal de un amestec mai bogat de produse AI care au o profitabilitate mai mică decât afacerea tradițională.

Acea avertizare privind marja a declanșat exact genul de reacție de tipul "vinde acum, pune întrebări mai târziu, care afectează numele cu creștere rapidă atunci când povestea creșterii este complicată de întrebări legate de profitabilitate".

Nvidia, care a raportat o scădere de aproape 3% la începutul acestei săptămâni, a continuat să simtă presiunea vânzării, închizând cu încă 2-3% la prânz, pe măsură ce traderii au redus riscul expunerii la AI în general.

Investitorii reduc pariurile AI pe fondul îngrijorărilor legate de marjă

Tema din spatele acestui zgomot este clară: investitorii nu mai sunt mulțumiți să urmărească venituri din AI fără să analizeze randamentele.

Extinderea centrelor de date finanțate prin datorii de către Oracle pare brusc mai riscantă atunci când cel mai mare partener al tău pleacă.

Strângerea marjei de la Broadcom ridică întrebări dacă siliciul AI personalizat poate rămâne la fel de profitabil pe cât credeau primii credincioși.

Sectoarele energetic și defensiv au fost preluate de o ofertă pe măsură ce banii s-au rotit de la nume high-beta. Utilitățile și bunurile de bază au rezistat în timp ce acțiunile de semiconductori și cloud computing au pierdut teren.

Investitorii vor urmări cu atenție rezultatele privind inflația consumatorilor de joi și comentariile legate de Fed de vineri pentru a vedea dacă vânturile macroeconomice vor atenua starea tehnologică.

Deocamdată, piața ia o pauză de la euforia AI, iar întrebarea pentru investitori este dacă aceasta este o consolidare sănătoasă sau începutul unei revalorizări mai profunde.