HPE urcă după ce Morgan Stanley îmbunătățește estimările pentru infrastructura AI

Acțiunile Hewlett Packard Enterprise HPE au urcat cu peste 4% luni, după ce Morgan Stanley a ridicat recomandarea pentru companie, invocând forța continuă a cheltuielilor pentru infrastructura AI în mediul enterprise și susținând că cererea pentru servere și echipamente de rețea rămâne rezilientă în ciuda îngrijorărilor privind sustenabilitatea ciclului de investiții în AI.

Analistul Morgan Stanley, Erik Woodring, a ridicat recomandarea pentru acțiunile HPE la supraponderat (Overweight) de la pondere egală (Equal-Weight) și și-a majorat prețul țintă la 71 USD, de la 69 USD.

Mișcarea a venit după ce acțiunile HPE au crescut cu 130% în acest an și cu 169% în ultimele 12 luni.

În ciuda raliului puternic, Woodring a remarcat că HPE continuă să se tranzacționeze la 14,3 ori câștigurile estimate pentru următoarele 12 luni, sub multiplu S&P 500 de 20 de ori.

Morgan Stanley anticipează cerere continuă pentru infrastructura AI

Morgan Stanley l-a identificat pe HPE drept producătorul de echipamente originale (OEM) preferat pentru investitorii care caută expunere la ciclul infrastructurii enterprise.

„HPE este OEM-ul nostru preferat pentru a juca ciclul infrastructurii enterprise, oferind un raport risc/recompensă atractiv,” a scris Woodring într-o notă de cercetare.

HPE dezvoltă servere și echipamente de rețea care susțin sarcini de lucru pentru inteligența artificială.

Pe măsură ce cererea pentru calcul AI continuă să crească, compania a beneficiat de o cerere sporită pentru hardware-ul său, iar creșterea prețurilor la memorii a contribuit, de asemenea, la o putere mai mare de stabilire a prețurilor pentru produsele sale.

Deși investitorii au pus sub semnul întrebării dacă boom-ul cheltuielilor pentru hardware AI poate continua, Morgan Stanley consideră că tendințele actuale din industrie rămân favorabile.

„Recunoaștem că ne-am aflat pe direcția greșită a pariului pe hardware enterprise, crezând anterior că inflația record a componentelor ar frâna rapid o redresare a cheltuielilor pentru hardware,” a scris Woodring.

El a adăugat că cererea pentru AI continuă să compenseze îngrijorările legate de creșterea costurilor componentelor.

„Împreună, aceste dinamici susțin o creștere mai puternică a veniturilor, o putere de stabilire a prețurilor mai mare și un potențial suplimentar de creștere a câștigurilor în întregul segment hardware enterprise,” a mai spus el.

Cheltuielile AI și prețurile la memorii susțin creșterea

Potrivit Morgan Stanley, clienții enterprise continuă să investească în infrastructură de calcul și stocare pe măsură ce adopția AI accelerează.

În loc să amâne achizițiile, creșterea prețurilor la memorii îi încurajează pe clienți să avanseze cu investițiile în infrastructură, susținând creșterea veniturilor pentru furnizorii de hardware precum HPE.

Firma consideră că aceste tendințe întăresc puterea de stabilire a prețurilor în industria hardware enterprise, creând în același timp un potențial suplimentar de creștere a câștigurilor pentru companiile expuse la infrastructura AI.

Acțiunile HPE s-au tranzacționat în jurul valorii de 55,50 USD, extinzând un raliu în urma căruia titlurile s-au mai mult decât dublat din februarie.

Raliul HPE din acest an a fost suficient de notabil încât mulți investitori retail au urmărit acțiunea îndeaproape prin aplicații de investiții, alături de alte plasamente în infrastructura AI.

Morningstar estimează un potențial suplimentar

Morningstar a menținut, de asemenea, o perspectivă pozitivă pe termen lung pentru HPE, atribuind companiei o valoare justă estimată de 64 USD pe acțiune.

Firma de cercetare se așteaptă ca serverele optimizate pentru AI și cererea în creștere pentru servere cu destinație generală, impulsionată de aplicațiile agentice AI, să rămână motoare cheie de creștere.

De asemenea, consideră că achiziția Juniper de către HPE ar putea întări afacerea sa de networking.

Morningstar estimează că divizia de servere optimizate pentru AI a HPE va genera aproximativ 10 miliarde USD în venituri până în 2028.

De asemenea, se așteaptă ca veniturile din servere cu destinație generală să crească cu o rată anuală compusă de creștere (CAGR) de 16% în următorii trei ani și proiectează ca veniturile din networking să se extindă cu un CAGR de 30% până în 2028, cu marje normalizate care ating 27%.

Firma a spus că un potențial suplimentar ar putea apărea dacă creșterea condusă de AI a HPE se accelerează în continuare.

Morningstar crede că estimarea sa a valorii juste ar putea urca la 70 USD dacă investitorii acordă o evaluare mai mare perspectivelor de creștere ale companiei, și la 80 USD sau mai mult dacă expansiunea condusă de AI continuă într-un ritm accelerat.