Acțiunile MSTR aflate în risc pe măsură ce un indicator cheie al MicroStrategy se apropie de o zonă negativă

Prețul acțiunilor Strategy și-a continuat scăderea liberă luna aceasta și se menține acum la cel mai scăzut nivel din septembrie anul trecut. Acțiunile MSTR au scăzut cu peste 70% față de cel mai înalt nivel din 2024, chiar dacă indicii SandP 500 și Nasdaq 100 au atins un nivel record.

NAV-ul întreprinderilor strategice este pe cale să devină negativ 

Prețul actual al acțiunilor MSTR a expus un risc semnificativ ca valoarea sa de afaceri (mNAV) să devină negativă chiar din această lună.

Această cifră se calculează mai întâi prin identificarea valorii întreprinderii a companiei, ceea ce se face prin adăugarea capitalizării de piață cu datoria totală, capitalul propriu preferențial și participația minoritară, apoi scăzând aceasta din numerar din bilanț.

În acest caz, compania are o capitalizare de piață de 45 miliarde de dolari, mult mai mică decât suma de Bitcoin din bilanț. Valoarea sa de întreprindere este de 59 miliarde de dolari, cu câteva puncte peste deținerile sale de Bitcoin, care sunt de 58,2 miliarde de dolari. 

Prin urmare, există posibilitatea ca deținerile sale de Bitcoin să depășească valoarea companiei. În teorie, o astfel de mișcare ar reduce metrica sa de evaluare; De asemenea, ar elimina argumentul principal pentru investiții în companie.

Istoric, investitorii alocau bani în Strategie datorită primei sale față de deținerile sale de Bitcoin. Acești investitori erau chiar confortabili cu diluarea acesteia. 

Scăderea multiplului mNAV înseamnă că compania ar putea avea dificultăți în a strânge bani suplimentari pentru a cumpăra Bitcoin. De fapt, în iulie anul acesta, conducerea a emis ghiduri prin care se angajează să nu emită acțiuni dacă mNAV scade sub 2,5x. Apoi a schimbat politica și a continuat să emită acțiuni în valoare de miliarde de dolari. 

MSTR a devenit o companie extrem de diluativă, un proces care va continua, având peste 12 miliarde de dolari rămași în ofertele sale at-the-market (ATM).

Datele compilate de TradingView arată că acțiunile sale circulante au crescut la 267 de milioane de la 77 de milioane în 2021. 

Datele tehnice privind prețul acțiunilor MSTR indică o scădere mai mare

Graficul zilnic arată că prețul acțiunii Strategy a fost într-o tendință puternică de scădere în ultimele luni. A scăzut de la un maxim de 455 de dolari în iulie la 157 de dolari astăzi. Acțiunea a scăzut deja sub mediile mobile pe 200 și 50 de zile.

De asemenea, a coborât sub suport, la 230 de dolari, cel mai scăzut nivel din martie, iar decolteul modelului dublu de sus la 455 de dolari. Indicele de Forță Relativă (RSI) și alți oscilatori au continuat să scadă.

Prin urmare, cea mai probabilă prognoză a prețului acțiunilor MSTR este descendentă, următoarea țintă cheie fiind nivelul de retragere de 78,6% la 125 de dolari. 

Analiză tehnică a prețului Bitcoin

Graficul zilnic arată că prețul BTC a scăzut de la un maxim de 126.200 de dolari în octombrie la actualul 86.787 de dolari. A format deja un model de cruce a morții, pe măsură ce mediile mobile de 50 de zile și 200 de zile s-au intersectat.

Moneda a format un model de pavilion bearish, care este format din două părți: o linie verticală și un model triunghiular simetric. Prin urmare, prețul Bitcoin va continua probabil să scadă, posibil până la suportul de 80.000 de dolari. 

O prăbușire a prețului Bitcoin va duce probabil la o scădere mai mare pentru acțiunile MSTR pe termen scurt. Pe termen lung, însă, acțiunea probabil își va reveni pe măsură ce Bitcoin începe să urce.