Prețurile petrolului în 2026: Supraoferta se profilează pe măsură ce OPEC+ încearcă să apere prețurile

Pe măsură ce soarele apune în 2025, piața petrolieră se îndreaptă spre cea mai abruptă scădere anuală din 2020, când COVID-19 a decimat cererea.

Adesea cunoscut drept "aurul negru", petrolul a avut un an dificil în complexul de mărfuri din cauza îngrijorărilor privind un surplus serios în lunile următoare.

Într-un astfel de context, toate privirile vor fi ațintite asupra Organizației Țărilor Exportatoare de Petrol și aliați în 2026 și asupra modului în care cartelul își gestionează procesul decizional pentru a echilibra o piață volatilă. 

Majoritatea experților cred că OPEC+ este probabil să mențină producția de petrol neschimbată până în 2026.

"OPEC ar menține probabil nivelurile de producție de petrol înghețate bine în 2026," a declarat Mark Temnycky, cercetător nerezident la Centrul Eurasia al Atlantic Council, pentru Invezz. 

De ce oferta este setată să copleșească cererea?

Piața petrolieră se confruntă, de asemenea, cu o ofertă considerabilă de exces în anul următor, motiv pentru care prețurile probabil vor rămâne sub presiune

Motivul principal al OPEC+ pentru creșterea semnificativă a producției de petrol — cu 2 milioane de barili pe zi din aprilie — a fost recuperarea cotei de piață pierdute, iar această extindere a ofertei este principalul factor care contribuie la supraoferta actuală.

În ciuda anunțului recent privind o pauză a creșterilor producției pentru primul trimestru al anului 2026, se așteaptă în continuare ca OPEC+ să urmărească inversarea reducerilor voluntare rămase de producție.

"Acest lucru ar putea aduce încă 1 milion de barili pe zi pe piață în anul următor", a declarat Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank AG, într-un raport. 

Aprovizionarea cu petrol este estimată să depășească semnificativ cererea de petrol anul viitor, ceea ce va duce la un surplus substanțial. 

Agenția Internațională pentru Energie (IEA) prognozează că cererea va crește cu aproximativ 700.000 de barili pe zi, o rată de creștere consistentă cu anul curent. 

Creșterea mai lentă a cererii de petrol a Chinei a încetinit semnificativ creșterea generală a cererii în ultimii ani. Se așteaptă ca această supraofertă să ducă la creșterea stocurilor.

"Faptul că stocurile comerciale de petrol din țările OCDE au crescut doar ușor până acum și rămân sub media pe cinci ani se datorează în principal stocurilor Chinei", a spus Fritsch. 

OPEC+ crește producția — și adâncește surplusul

Strategia OPEC pentru anul viitor va depinde de mai mulți factori, inclusiv de coeziunea membrilor săi. 

"În 2026, OPEC va fi preocupată de menținerea unui sentiment de unitate între membrii săi, deoarece menținerea coeziunii OPEC este mai importantă decât încercarea de a crește rapid prețurile", a declarat Ethan Heine, președinte și director executiv la Suntrek Solar, pentru Invezz.

Cea mai directă cale de a asigura alinierea statelor membre rămâne restricționarea producției lor de petrol, potrivit lui Heine. 

Această strategie este deosebit de critică având în vedere că nivelurile globale de stocuri sunt încă vulnerabile la evenimente geopolitice și la riscurile inerente în transportul petrolier.

Potrivit lui Temnycky, cartelul este probabil să amâne creșterea producției după primul trimestru al anului 2026.

Grupul anticipează un surplus de ofertă care va depăși un milion de barili pe zi. 

Acest surplus este determinat în principal de creșterea producției în afara OPEC, în special din petrolul de șist din SUA și din Guyana. 

Temnycky a spus:

Negocierile privind acordul de pace Rusia-Ucraina sporesc incertitudinea

Chiar și cu tot mai multe discuții despre un posibil acord de pace între Rusia și Ucraina, piața încă așteaptă o confirmare oficială. 

"Opinia mea este că, indiferent cât de mult insistă administrația Trump, (președintele rus Vladimir) Putin va refuza să accepte pacea", a declarat David Morrison, analist senior de piață la Trade Nation, pentru Invezz. 

Potrivit lui Morrison, dacă Putin rezistă, răbdarea președintelui american Donald Trump se va epuiza, iar singura strategie eficientă pentru a contracara Moscova este să paralizeze economia rusă.

Aplicarea disciplinei de cotă în rândul țărilor membre OPEC are atât dimensiuni politice, cât și economice, în special dacă sancțiunile împotriva Rusiei vor fi ridicate, potrivit lui Heine de la Suntrek Solar. 

Rusia beneficiază de participarea continuă a OPEC, deoarece oferă credibilitate pe piață și putere de stabilire a prețurilor. Totuși, există un risc constant ca Rusia să se angajeze într-o supraproducție "tăcută" dacă guvernul percepe o amenințare la adresa veniturilor sale din exporturi, a adăugat Heine.

Între timp, piața va trebui să fie atentă dacă se va încheia un acord de pace și dacă Rusia va avea voie să extindă producția de petrol.

"Îmi imaginez că Rusia va insista pentru reduceri de producție din partea tuturor celorlalți, pentru a crește prețul petrolului, în timp ce va cere o scutire pe care o va justifica pentru a-și reconstrui economia și a o va îndepărta de o stare de război", a spus Morrison. 

Unde s-ar putea stabiliza prețurile petrolului în 2026?

În cele din urmă, sunt implicați numeroși factori, dar obiectivul lui Trump este să scadă prețurile petrolului.

Dacă Putin va continua cu războiul din Ucraina, prețurile petrolului sunt probabil să atingă un nivel — în jur de 50 de dolari pe baril — la care majoritatea marilor producători americani pot continua să opereze profitabil, a remarcat Morrison.

Majoritatea experților cred că prețurile petrolului vor fi așteptate să se confrunte cu presiuni descendente în 2026, cu îngrijorări legate de o surpriză serioasă.

"Un acord de pace Rusia-Ucraina ar putea împinge prețurile spre 60 de dolari prin relaxarea sancțiunilor și creșterea exporturilor rusești, deși grevele din rafinăriile ucrainene rămân tensionate dacă discuțiile stagnează", a spus Temnycky. 

Între timp, Heine consideră că prețurile petrolului Brent vor fi probabil în jur de 60 de dolari pe baril, cu West Texas Intermediate ușor sub acestea. 

Se anticipează că această gamă de prețuri va genera venituri adecvate pentru bugetele naționale, descurajând în același timp producătorii non-OPEC să-și crească semnificativ producția de petrol, a adăugat Heine.

Între timp, Morrison a spus că prețul petrolului ar putea crește la 70 de dolari pe baril și apoi s-ar stabiliza dacă se ajunge la un acord de pace. Totuși, cererea în scădere din partea Chinei ar menține prețurile sub control.