Ce s-a schimbat în finanțele indiene în 2025 — și ce nu s-a schimbat

Ecosistemul financiar al Indiei în 2025 a fost modelat mai puțin de lansări care au atras atenția atenției și mai mult de consolidarea în domeniile plăților, creditării și finanțării comerțului.

Șinele digitale s-au extins și mai mult în activitatea economică zilnică, cadrele de reglementare s-au stabilizat după o perioadă de rotație, iar creditorii s-au bazat tot mai mult pe modele bazate pe date pentru a evalua riscul.

În același timp, constrângerile persistente privind lichiditatea, documentația și accesul la credit—în special pentru IMM-uri și exportatori—au rămas nerezolvate.

Directorii din platformele fintech, de creditare și tranzacționare descriu anul 2025 ca un an în care sistemul a început să funcționeze cu o predictibilitate mai mare.

Accentul s-a mutat de la adoptarea rapidă la durabilitate: asigurarea faptului că infrastructura digitală, normele de conformitate și modelele de finanțare pot susține participarea susținută, nu creșterea episodică.

Infrastructura de plăți continuă să se scaleze

Interfața Unificată de Plăți (UPI) a continuat să fie ancoraj în peisajul plăților digitale din India în 2025.

Conform datelor guvernamentale, UPI reprezintă acum aproximativ 85% din toate tranzacțiile digitale cu amănuntul, cu valori lunare ale tranzacțiilor care depășesc ₹24 lakh crore pe parcursul anului.

Acoperirea platformei s-a extins dincolo de centrele urbane, modelele digitale asistate permițând o adoptare mai mare în regiunile rurale și semi-urbane.

Observatorii de politici și industrie văd tot mai mult UPI mai puțin ca pe o inovație în plăți și mai mult ca pe o infrastructură de bază.

Integrarea sa cu funcționalități precum liniile de credit, mandate recurente și servicii legate de comercianți i-a extins rolul în activitatea financiară de zi cu zi.

Akshay Mehrotra, Director General și CEO al Grupului Fibe, a declarat că 2025 a reflectat o schimbare mai amplă în modul în care tehnologia și politicile modelează serviciile financiare.

"Anul a adus inovații în UPI, platforma introducând funcții îmbunătățite pentru ușurința în utilizare și transparență, acces simplificat la credit și raționalizarea istorică a GST", a spus el, adăugând că consumatorii sunt acum mai informați și se așteaptă la experiențe fluide între plăți și credit.

IMM-urile și diferența de credit

În ciuda acestor progrese, accesul la capitalul de lucru rămâne o problemă structurală pentru IMM-uri.

Estimările M1xchange și Deloitte sugerează că diferența de credit pentru IMM-uri în India rămâne în intervalul de ₹20–25 lakh crore, canalele formale acoperind doar o fracțiune din cererea totală.

Estimările SIDBI plasează diferența și mai mare, aproape de ₹30 lakh crore, afectând în special întreprinderile din sectorul serviciilor și furnizorii mai mici.

Sundeep Mohindru, fondator și promotor al M1xchange, a declarat că, deși cadrele de reglementare și instrumentele digitale au îmbunătățit accesul la creditul formal, diferența persistă.

"Există încă un decalaj mare de credit pentru IMM-uri, între ₹25 lakh crore și ₹30 lakh crore", a spus el.

Potrivit lui Mohindru, reducerea acestui decalaj necesită acces mai fiabil la capitalul de lucru și o utilizare mai bună a datelor verificate ale tranzacțiilor pentru a îmbunătăți evaluarea creditului.

Cercetările din industrie indică faptul că creditorii se orientează tot mai mult către modele de creditare bazate pe fluxul de numerar, susținute de facturare digitală, date GST și platforme de creanțe comerciale.

Banca Centrală a Indiei a susținut această abordare prin inițiative precum Sistemul de Discountare a Creanțelor Comerciale (TReDS), care permite IMM-urilor să actualizeze facturile la bănci și investitori instituționali fără a crește levierul în bilanț.

Finanțarea comerțului și presiunile exportatorilor

Exportatorii s-au confruntat cu provocări suplimentare în 2025, deoarece condițiile comerciale globale au rămas volatile.

Ciclurile de plată mai lungi, fluctuațiile valutare, modificările tarifare legate de tarife și cerințele de documentație au continuat să afecteze planificarea lichidității, în special pentru firmele mici și mijlocii.

Pushkar Mukewar, cofondator și CEO al Drip Capital, a declarat că exportatorii operează într-un mediu semnificativ diferit față de anii anteriori.

"Lacunele de documentare, ciclurile prelungite de plată, fluctuațiile valutare și șocurile tarifare cauzate de tarife creează incertitudine, mai ales pentru companiile care se bazează pe capital de lucru previzibil", a spus el.

"Aceasta este cea mai mare constrângere pe care o vedem: lipsa cererii, ci lichiditate și managementul riscului."

Mukewar a adăugat că exportatorii caută tot mai mult soluții structurate de finanțare în timp real, aliniate cu lanțurile globale de aprovizionare, mai degrabă decât cu procesele bancare tradiționale.

El a remarcat că participarea mai largă a creditorilor — inclusiv bănci globale, instituții de dezvoltare și capital privat — a îmbunătățit eficiența și transparența, dar progresul ulterior va depinde de cadrele de date partajate și interoperabilitatea sistemelor.

Includerea pe ultima milă

Deși o mare parte din discuția despre fintech se concentrează pe infrastructură și capital, livrarea pe ultima milă rămâne un factor determinant în participarea financiară.

Modelele digitale asistate și corespondenții de afaceri continuă să joace un rol semnificativ în extinderea serviciilor către regiunile subbancarizate.

Anand Kumar Bajaj, fondator, director general și CEO al PayNearby, a declarat că anul 2025 a fost marcat de eforturi de consolidare a încrederii alături de acces.

"Când tehnologia și încrederea locală se întâlnesc, participarea economică crește semnificativ", a spus el, indicând adoptarea UPI și măsurile de politici precum unitățile de banking digital și actualizările standardelor de autentificare.

Această abordare bazată pe încredere a fost evidentă și în inițiativele de incluziune financiară conduse de femei.

Jayatri Dasgupta, CMO la PayNearby și Director de Program al Digital Naari, a declarat că anul trecut a adus o schimbare în modul în care este percepută participarea economică a femeilor.

"Clientele femei tranzacționează cu aproape 66% mai mult cu agenții femei", a spus ea, citând date interne ale rețelei.

Potrivit lui Dasgupta, femeile corespondente bancare contribuie atât la veniturile gospodăriilor, cât și la accesul mai larg la servicii financiare formale în comunitățile lor.

Date, IA și interoperabilitate

În toate segmentele, directorii și cercetătorii indică integrarea datelor ca o cerință centrală pentru următoarea fază a dezvoltării financiare. Evenimente precum Global Fintech Fest 2025 au evidențiat rolul tot mai mare al inteligenței artificiale în subscriere, plăți și conformitate, alături de apeluri pentru sisteme interoperabile care să permită creditorilor și platformelor să partajeze date verificate în mod securizat.

Cercetările globale ale firmelor de consultanță indică faptul că sistemele de plată din întreaga lume se îndreaptă spre o interoperabilitate mai mare și modele financiare integrate.

În India, această tendință este strâns legată de infrastructura publică digitală, cum ar fi UPI, Aadhaar și cadrele de agregator de conturi, care permit partajarea datelor bazată pe consimțământ.

Mukewar a remarcat că progresul viitor în comerț și finanțarea IMM-urilor va depinde mai puțin de disponibilitatea capitalului și mai mult de coordonare. "Facilitarea finanțării fără întreruperi nu va însemna doar alocarea capitalului", a spus el. "Va fi nevoie de cadre de date partajate, sisteme interoperabile și o colaborare mai profundă între autorități, creditori și platforme tehnologice."

După majoritatea relatărilor, anul 2025 a marcat o fază de tranziție, nu un punct final. Sistemul financiar a demonstrat o stabilitate mai mare, dar constrângerile structurale — în special în ceea ce privește creditul pentru IMM-uri și lichiditatea exportatorilor — rămân.

Se așteaptă ca anul viitor să testeze dacă infrastructura digitală existentă și claritatea reglementărilor se pot traduce într-un acces mai larg și mai constant la finanțare.

Dacă interoperabilitatea se îmbunătățește și participarea instituțională se adâncește, platforme precum TReDS, creditorii digitali și furnizorii de finanțare a comerțului ar putea juca un rol mai important în reducerea lacunelor persistente. Dacă nu, progresul ar putea rămâne inegal, concentrat în segmente deja bine integrate în canalele financiare formale.

Deocamdată, 2025 reprezintă un an în care infrastructura financiară a Indiei s-a maturizat, chiar dacă limitele acesteia au devenit mai clare.