Analiză: Recuperarea țițeiului venezuelean rămâne un vis îndepărtat, de miliarde de dolari

Chiar și pe măsură ce prețurile petrolului au fluctuat și un nor de incertitudine planează asupra pieței, potențialul unei creșteri rapide a producției de petrol venezuelean a rămas un vis îndepărtat. 

Experții și analiștii cred că Venezuela ar avea nevoie de investiții considerabile pentru a susține producția de petrol din țară la peste 1,5 milioane de barili pe zi (bpd). 

Prețurile petrolului au reacționat moderat la vestea despre înlăturarea liderului venezuelean Maduro de către președintele SUA, Donald Trump, în weekend. 

Atât Brent, cât și West Texas Intermediate au înregistrat scăderi inițiale, Brent coborând temporar sub 60 de dolari pe baril.

Totuși, prețurile s-au inversat pe măsură ce tranzacțiile au avansat, Brent revenind la peste 62 de dolari pe baril la momentul redactării.

De ce creșterea producției de petrol poate să nu fie ușoară

Peisajul politic în schimbare din Venezuela, o națiune OPEC cu cele mai mari rezerve dovedite de petrol din lume, are implicații complexe și dependente de timp pentru aprovizionarea globală cu petrol, potrivit Commerzbank AG. 

Aceste efecte nu sunt uniforme, variind în impactul lor imediat versus pe termen lung și pot apărea chiar în direcții opuse.

Conform scenariului de bază al Rystad Energy din decembrie 2025, care anticipează sancțiuni și blocade în curs, producția de țiței a Venezuelei este proiectată să scadă treptat. 

Producția este așteptată să scadă de la nivelul actual de 1,1 milioane bpd la 700.000 bpd până în anul 2040, potrivit companiei norvegiene de informații energetice.

Apelul de bază al Rystad Energy rămâne pentru moment. 

Totuși, agenția ar putea lua în considerare un scenariu alternativ în care companiile petroliere internaționale să obțină asigurare completă într-un mediu stabil de investiții și să primească stimulente adecvate pentru a aloca capital sectorului petrolier din Venezuela.

"Pe baza evaluării noastre și a cronologiilor așteptate ale proiectelor, ar putea dura aproximativ 15 ani pentru a reveni la 3 milioane de bpd, astfel încât producția să poată reveni la nivelurile târzii ale anilor 1990 până în 2040 dacă noul ciclu de investiții începe încă din 2026," au declarat analiștii Rystad Energy în cea mai recentă cercetare a lor. 

Este necesar un capex consistent

Agenția a spus că ar fi posibil să se crească producția înapoi la 1,4 milioane de bpd în mai puțin de 24 de luni, dar asta ar necesita o cheltuială totală de capital de 14 miliarde de dolari.

Aducerea producției de țiței a Venezuelei înapoi la 3 milioane de bpd până în 2040 ar necesita o investiție totală de 183 miliarde de dolari în petrol și gaze pe parcursul a 15 ani, echivalent cu o investiție anuală de 12 miliarde de dolari, au mai spus analiștii Rystad. 

Acest total de 183 de miliarde de dolari este comparabil cu cheltuielile anuale actuale de capital pentru petrol și gaze în amonte pentru operațiunile terestre din America de Nord.

Cheltuielile totale de capital necesare sunt împărțite între 102 miliarde de dolari pentru cheltuielile upstream și 81 miliarde de dolari dedicate infrastructurii, care includ conducte și modernizatoare, au adăugat analiștii.

Chiar și luând în considerare posibilitatea ca PDVSA și bugetul național să acopere cheltuielile de întreținere de 53 miliarde de dolari, atingerea obiectivului de creștere de 2 milioane de bpd ar necesita totuși o investiție suplimentară de aproximativ 130 miliarde de dolari, ceea ce se traduce în aproximativ 8–9 miliarde anual, au spus analiștii.

Conform cercetărilor, pentru ca scenariul să se concretizeze, ar trebui investită cel puțin 25% din suma totală, aproximativ 30-35 miliarde de dolari, în primii doi ani ai perioadei de 15 ani. 

Acest nivel de finanțare putea fi obținut doar de la companii petroliere internaționale. 

Aceste companii vor lua în considerare investiția în Venezuela doar dacă sunt pe deplin sigure de stabilitatea sistemului național și de atractivitatea sa ca climat de investiții pentru jucătorii globali din petrol și gaze, a spus Rystad.

"Pentru ca capacitățile de producție să se extindă din nou, companiile petroliere occidentale ar trebui să investească în infrastructura petrolieră aflată în declin a Venezuelei", a declarat Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank. 

Incertitudinea politică apasă asupra perspectivelor

Viitorul imediat este de așteptat să fie extrem de volatil. Întrebarea-cheie este dacă autoritatea consacrată a regimului Maduro va recunoaște pașnic înfrângerea sau va alege să reziste înlăturării acestuia. 

În cazul în care s-ar întâmpla a doua variantă, președintele Donald Trump a indicat posibilitatea unor acțiuni suplimentare.

Trump nu a ridicat încă blocada exporturilor de petrol asupra Venezuelei, care este activă din decembrie. 

Datele preliminare, bazate pe mișcările petrolierelor, sugerează că exporturile de petrol ale Venezuelei în decembrie aproape s-au înjumătățit, ajungând la 500.000 bpd, potrivit Commerzbank. 

"Prin urmare, este de așteptat ca aprovizionarea cu petrol din Venezuela să fie mai mică pe termen scurt, ceea ce în sine susține prețuri mai mari la petrol," a declarat Carsten Fritsch, analist în mărfuri la Commerzbank. 

Extinderea semnificativă nu este posibilă

Capacitatea de producție de petrol a Venezuelei, estimată în prezent de Agenția Internațională pentru Energie la doar 1 milion de bpd — puțin peste producția actuală — împiedică orice expansiune semnificativă a producției în viitorul apropiat. 

Această scădere bruscă de la aproape 2,5 milioane de barili pe zi acum un deceniu se datorează gestionării proaste a regimului Maduro și sancțiunilor occidentale, care au privat investițiile necesare în infrastructura petrolieră. 

În ciuda sancțiunilor americane, producția s-a dublat față de minimul din 2020, în principal datorită achizițiilor făcute de China.

Mai mult, guvernul SUA a permis unei companii americane să producă și să exporte volume limitate de petrol din Venezuela.

Prețurile mai mari ale petrolului sunt, de asemenea, necesare pentru a extinde producția de țiței în Venezuela. 

"Dacă acest lucru este valabil la prețul actual este discutabil," a spus Fritsch. 

Având în vedere surplusul existent al pieței petroliere, un aflux de petrol venezuelean ar intensifica presiunea descendentă asupra prețurilor, un factor pe care companiile ar trebui să-l includă în luarea deciziilor.

În plus, scăderea existentă a producției de petrol a Venezuelei, înaintea schimbării regimului, sugerează că o redresare în formă de V a producției este puțin probabilă.

"Totuși, chiar și într-un scenariu optimist, o revenire rapidă la un nivel de producție de peste 2 milioane de barili pe zi este nerealistă...", a spus Fritsch.