Săptămâna Fed: ratele au rămas stabile, pe măsură ce investitorii își schimbă atenția către câștiguri și perspective economice

Investitorii intră în ședința Rezervei Federale din această săptămână așteptându-se la nicio schimbare a ratelor dobânzilor și la un rezultat lipsit de evenimente, în timp ce conducerea pieței continuă să se extindă dincolo de tehnologia mega-cap.

Potrivit CME FedWatch, piețele atribuie o șansă de 97% ca Fed să rămână stabilă atunci când Comitetul Federal pentru Piața Deschisă se încheie miercuri după-amiază.

Piețele de dobândă au fost calme, iar dolarul s-a înmuiat, USD fiind la un minim din ultimele patru luni, iar yenul mai ferm în contextul riscurilor de intervenție, potrivit echipei de strategie globală de la TD Securities.

Contractele futures pe acțiunile americane au fost mixte luni dimineață: contractele futures Dow au crescut cu mai puțin de 0,1%, contractele futures SandP 500 au fost în mare parte plate, iar futures Nasdaq 100 au fost cu aproximativ 0,1% mai mici.

La ce să ne așteptăm de la Fed săptămâna aceasta

Fed se întrunește marți și miercuri, iar o decizie este programată miercuri după-amiază. TD Securities se așteaptă la "o întâlnire relativ lipsită de evenimente", banca centrală rămânând în așteptare.

Alex Guiliano, director de investiții la Resonate Wealth Partners, se așteaptă, de asemenea, la o ședință liniștită pe 28 ianuarie și la "puține motive pentru ca Fed să reducă ratele acum, mai ales după reducerile făcute la fiecare dintre ultimele trei întâlniri", a declarat el pentru MarketWatch.

Ciclul actual de reducere a ratelor a început în septembrie 2024.

Presiunea politică asupra președintelui Jerome Powell s-a intensificat.

Potrivit MarketWatch, președintele Donald Trump a cerut dobânzi mai mici, a încercat să o concedieze pe guvernatoarea Fed, Lisa Cook, și a deschis o anchetă penală împotriva lui Powell.

Guiliano a spus că se așteaptă ca Powell să fie precaut dacă subiectul va apărea la conferința de presă.

Piețele se concentrează pe câștiguri și economie

În ciuda contextului Fed, investitorii par mai concentrați pe câștiguri și pe perspectivele economice.

"Nu cred că piața are nevoie de o reducere", și poate fi bine fără una la începutul acestui an, a declarat Liz Thomas, șefa strategiei de investiții la SoFi, pentru MarketWatch.

Conducerea pieței s-a extins. Sectoarele în creștere, inclusiv tehnologia, au fost în urmă în ultimele luni cu domenii mai ciclice și de valoare.

Energia, industria și materialele au fost câștigătoare la începutul anului 2026, iar Russell 2000 cu capitalizare mică a depășit SandP 500 în ianuarie, potrivit MarketWatch.

MarketWatch menționează că economia SUA pare stabilă, cu inflația în mare parte sub control și creșterea PIB-ului solidă.

O revenire a datelor federale publicate după închiderea din toamna trecută i-a ajutat pe investitori să evalueze tendințele după o perioadă slabă pe piața muncii din 2025.

Context valutar și de tip rate

TD Securities a raportat o sesiune liniștită pentru titlurile de trezorerie, ratele găsind susținere.

Datele au fost limitate: indicele PMI compozit SandP pentru ianuarie a crescut la 52,8 de la 52,7, în timp ce indicele Universității din Michigan a fost revizuit la 56,4 de la 54,0.

USD-ul a atins un minim de patru luni la începutul săptămânii, în timp ce JPY-ul a câștigat din cauza riscurilor de intervenție, cu discuții despre verificări coordonate ale ratelor de către Fed și Bank of Japan, a declarat TD Securities.

Catalizatori pe termen scurt de urmărit

Câștigurile ar putea fi factorul de schimbare mai mare. Jumătate din raportul "Cei Șapte Magnifici" din această săptămână, Microsoft, Meta Platforms și Tesla miercuri, 28 ianuarie, și Apple joi, 29 ianuarie, conform MarketWatch.

Aceste nume au încă o greutate semnificativă în SandP 500, deși o participare mai largă ar putea face piața mai durabilă.

"Se așteaptă ca SandP 500 să crească câștigurile cu 15% anul acesta și este în prezent evaluat de aproximativ 22 de ori mai mult decât câștigurile de anul viitor", a declarat Scott Helfstein, șeful strategiei de investiții la Global X, pentru MarketWatch.

El a adăugat că majoritatea câștigurilor de anul trecut au apărut în sezonul câștigurilor, sugerând că fundamentele sunt un factor cheie, în timp ce ratele mai mici sunt un avantaj favorabil, dar "nu o condiție prealabilă" pentru creșterea acțiunilor.

Perspectivă politică și politică

MarketWatch raportează că Trump este așteptat să numească un nou președinte al Fed, ceea ce ar putea aduce "volatilitate pe piața de capital" pe măsură ce piața se ajustează la mijlocul anului, potrivit lui Guiliano.

Traderii încep să evalueze o șansă de 59,4% de reducere a ratei în iunie, ceea ce ar putea întări o pauză la următoarele întâlniri.

De ce zilele Fed încă mișcă piețele

Chiar dacă Fed rămâne pe poziții, volatilitatea din jurul conferinței de presă rămâne comună.

Thomas a spus că investitorii adesea "ascultă cu atenție și se agață de fiecare cuvânt al lui Jerome Powell" și a avertizat că "cel mai periculos moment pentru tranzacționare este între orele 14:00 și 14:30. Ora de Est, în zilele Fed."

Concluzia: cu așteptarea largă a Fed-ului să reziste, atenția se îndreaptă către câștiguri și economie, în timp ce valutele și dobânzile indică un fundal mai calm.

Următoarea etapă depinde probabil de tendințele profiturilor, datele primite și tranziția conducerii Fed din acest an.