De ce inițiativele lui Trump pentru piața imobiliară nu vor ajuta prea mult pe termen lung

Președintele SUA, Donald Trump, a făcut din accesibilitatea locuințelor o piesă centrală a agendei sale economice, anunțând recent politici menite să crească numărul de locuințe.

De la restricționarea investitorilor instituționali de a cumpăra proprietăți rezidențiale până la încurajarea "Fannie Mae" și "Freddie Mac" să cumpere miliarde în titluri garantate cu ipoteci, administrația a adoptat măsuri agresive pentru reducerea costurilor.

Totuși, aceste eforturi sunt puțin probabil să aducă o ușurare durabilă pieței imobiliare, a declarat Jake Krimmel, economist senior la Realtor, pentru CNBC într-un interviu săptămâna aceasta.

De ce inițiativele lui Trump sunt doar soluții pe termen scurt

Krimmel nu este deosebit de entuziasmat de inițiativele imobiliare anunțate recent de Trump, deoarece acestea sunt doar "pe termen scurt" – nu soluții pe termen lung pentru problemele structurale mai profunde care afectează acea piață. 

Potrivit lui, interdicția pentru investitorii instituționali sau încurajarea entităților susținute de guvern să absoarbă titluri ipotecare ar putea stimula cererea pe termen scurt, dar aceste politici nu vor aborda lipsa fundamentală a ofertei de locuințe.

"Mi-ar plăcea să văd mai multe soluții potențial pe termen lung pe partea ofertei, nu doar unele menite să stimuleze cererea", a explicat economistul, adăugând că fără o creștere semnificativă a construcțiilor, accesibilitatea va rămâne o provocare.

Politicile bazate pe cerere pot stimula temporar activitatea, dar riscă să umfle și mai mult prețurile, lăsând cumpărătorii pentru prima dată aproape deloc într-o stare mai bună pe termen lung.

Politica federală singură nu va rezolva criza

La "Squawk Box", Jake Krimmel a recunoscut natura fragmentată a pieței imobiliare din SUA ca o altă provocare majoră.

"Piața imobiliară nu este o piață națională", a argumentat el, indicând diferențe majore în accesibilitatea accesibilității și dinamicii cererii și ofertei între regiuni.

Nord-Est și Midwest – de exemplu – se confruntă cu stocuri restrânse și construcții restrânse, în timp ce Sudul și Vestul se confruntă cu presiuni de accesibilitate, în ciuda construcțiilor mai active.

Prin urmare, politicile federale singure nu pot rezolva uniform aceste crize divergente.

Guvernele locale trebuie să intervină cu inițiative personalizate, cum ar fi reforme de zonare, stimulente pentru constructori sau "subvenții" pentru proiecte de locuințe accesibile.

Fără aliniere regională, măsurile naționale riscă să devină instrumente dobândite care nu abordează realitățile nuanțate ale piețelor imobiliare locale.

Reducerile tarifelor ar putea debloca stocul – dar cu un cost

Una dintre cele mai vocale cereri ale președintelui Trump a fost reducerea ratelor dobânzilor, punând presiune pe Rezerva Federală să acționeze.

Ratele ipotecare se situează în prezent în jurul valorii de 6,2%, iar o scădere la 5,5% ar putea schimba semnificativ piața.

"Dacă ratele scad, asta va împinge cu siguranță unii cumpărători de locuințe pentru prima dată pe piață," a remarcat Krimmel.

Costurile mai mici ale împrumuturilor ar atenua "efectul de blocare", încurajând proprietarii cu ipoteci cu dobânzi mai mari să vândă și eliberând stocurile.

Totuși, beneficiile vin cu riscuri: finanțarea mai ieftină ar putea reaprinde creșterea prețurilor, subminând câștigurile de accesibilitate.

Așadar, impactul net ar depinde de faptul dacă lichiditatea crescută depășește presiunea ascendentă asupra valorii locuințelor.

Per ansamblu, politicile imobiliare ale lui Trump pot declanșa o ușurare pe termen scurt, dar accesibilitatea durabilă cere reforme mai profunde pe partea ofertei și la nivel local.