Robinhood solicită un IPO de 1 miliard de dolari pentru un fond care oferă acces la piața privată

Robinhood Markets Inc. intenționează să atragă 1 miliard de dolari prin oferta publică inițială a unui fond închis conceput pentru a oferi investitorilor de retail din SUA expunere la companii private.

Brokerajul cu sediul în Menlo Park, California, oferă 5 milioane de acțiuni ale Robinhood Ventures Fund I, în timp ce fondul în sine va vinde 35 de milioane de acțiuni la prețul de 25 de dolari fiecare, conform unei declarații a companiei.

Investitorii care utilizează platforma Robinhood ar putea solicita acțiuni IPO începând cu 17 februarie, tranzacționarea fiind așteptată să înceapă pe 26 februarie, conform unei prezentări de marketing.

Lansarea vine în contextul în care entuziasmul crește în jurul firmelor private de profil înalt, inclusiv SpaceX a miliardarului Elon Musk, care se apropie de o listare publică ce ar putea atrage până la 50 de miliarde de dolari.

Produsele de investiții care oferă expunere pre-IPO au câștigat popularitate pe măsură ce investitorii de retail caută oportunități limitate anterior persoanelor înstărite și investitorilor instituționali.

Fondul Robinhood deține deja participații în potențiali candidați la IPO, cum ar fi firma de software AI Databricks Inc., producătorul de inele inteligente Oura Health OY și compania fintech britanică Revolut Ltd., și a fost de acord să investească în firma de plăți Stripe, conform unei depuneri anterioare la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA.

Structura și riscurile fondurilor închise

Fondurile închise oferă o rută pentru investitorii de retail de a participa la creșterea companiilor private, mai ales că multe startup-uri rămân private mai mult timp, iar evaluările cresc.

Cu toate acestea, structura prezintă complexități.

Spre deosebire de fondurile mutuale, fondurile închise nu emit și nu răscumpără continuu acțiuni, permițând prețului lor de piață să se tranzacționeze la o primă sau un discount față de valoarea activelor suport.

Din 2019, s-au lansat 46 de noi fonduri închise, conform datelor CEF Advisors.

Acest an a marcat, de asemenea, primul astfel de IPO din 2022 încoace, care a atras doar 53 de milioane de dolari, subliniind un mediu de strângere de fonduri modest.

Tentativele de profil înalt s-au confruntat cu provocări; miliardarul Bill Ackman a încercat anterior să strângă 5 miliarde de dolari pentru un fond închis listat în SUA, după ce a abandonat un plan mai amplu din cauza cererii slabe.

Extinderea accesului la companiile pre-IPO

Robinhood a urmărit din ce în ce mai mult modalități de a lărgi participarea retailului pe piețele private.

În iunie, compania a introdus acțiuni tokenizate în Europa și a desfășurat o campanie limitată de oferire gratuită de token-uri de capital legate de OpenAI și SpaceX.

Robinhood Ventures Fund I planifică să investească în cel puțin 10 companii private, nicio deținere individuală nedepășind 20% din active.

Capitalul suplimentar peste investițiile inițiale va fi direcționat către noi dețineri de portofoliu, conform prezentării de marketing.

Fondul nu va plăti dividende regulate și va distribui numerar doar dacă devin disponibile fonduri în exces, a declarat directorul financiar Shiv Verma.

Nu va exista o cerință minimă de investiție și niciun comision de performanță, în timp ce comisionul de administrare de 2% va fi redus la 1% pentru primele șase luni de după IPO.

Fondul poate investi, de asemenea, în vehicule cu scop special care ar putea percepe comisioane de administrare sau de performanță.

Directorul executiv Vlad Tenev se așteaptă ca fondul să înceapă tranzacționarea pe 26 februarie, Goldman Sachs Group Inc. conducând oferta.