Acțiunile Broadcom +3% azi; analiștii spun că mișcarea reală urmează

Acțiunile Broadcom (NASDAQ: AVGO) au urcat cu aproximativ 3% în sesiunea de miercuri, dar dezbaterea mai mare nu este despre revenirea de azi; este despre dacă AVGO se pregătește pentru o repoziționare mai amplă înaintea raportului de câștiguri din 4 martie.

Această mișcare vine în condițiile în care mulți investitori încă contabilizează pierderi, AVGO fiind cu aproximativ 20% sub vârful din decembrie și tranzacționându-se ca o acțiune care așteaptă permisiunea de a se mișca într-o direcție sau alta.

În plan secundar, piața mai largă a fost sensibilă la surprize de politică, inclusiv la titluri fluctuante despre tarife.​

Acțiunile Broadcom: susținătorii invocă un backlog AI de 73 miliarde de dolari

Argumentul central al optimiștilor este că nu este o „poveste AI” construită pe impresii și că există un număr de backlog atașat acesteia.

Analiștii care se concentrează pe expunerea Broadcom la AI indică un backlog AI raportat de 73 miliarde de dolari, livrabil în aproximativ 18 luni.

Pe ritmul de rulare cel mai recent, linia de semiconductori AI a fost motorul principal al creșterii.

În T4 al anului fiscal 2025, veniturile Broadcom din semiconductoare AI au fost menționate la 6.5 miliarde de dolari, în creștere cu 74% an-la-an, iar veniturile AI pe întregul an au fost de 20 miliarde de dolari, în creștere cu 65%.

Imaginea mai largă a companiei, în această prezentare, a rămas de asemenea puternică: venituri FY2025 în jur de 64 miliarde de dolari și flux de numerar liber de 26.9 miliarde de dolari.

Comentariile conducerii au fost, de asemenea, un pilon cheie al cazului optimist.

CEO-ul Hock Tan a fost descris ca confirmând un al cincilea client hyperscale „XPU” cu o comandă inițială de 1 miliard de dolari, în timp ce Anthropic ar fi adăugat o comandă de 11 miliarde de dolari peste una existentă de 10 miliarde de dolari.

Optimiștii spun că acele semnale din partea clienților contează deoarece implică faptul că afacerea AI nu este concentrată la unul sau doi cumpărători.

Punctul focal pe termen scurt sunt orientările.

Broadcom ar fi orientat veniturile din semiconductoare AI pentru T1 la 8.2 miliarde de dolari, aproape dublu an-la-an, și a menționat că backlog-ul pentru switch-urile AI depășește doar 10 miliarde de dolari.

De asemenea:

Marjele umbrează boom-ul AI

Dacă backlog-ul este atât de mare, de ce acțiunea rămâne totuși atât de în scădere? Pesimiștii indică marjele.

O îngrijorare cheie a fost avertizarea unui CFO că marja brută ar putea scădea cu aproximativ 100 de puncte de bază în T1, parțial din cauza mixului: mai multe venituri din AI, dar marje mai subțiri decât segmentele de cipuri tradiționale.

Aceasta este balanța pe care investitorii încearcă să o prețuiască: creștere uriașă, dar posibilă profitabilitate mai redusă per dolar de vânzări.

De aceea 4 martie contează mai mult decât saltul de 3% de azi.

Un rezultat peste așteptări fără reasigurări privind marjele poate totuși declanșa luarea de profit. Dar un rezultat peste așteptări însoțit de încredere din partea conducerii în privința marjelor ar putea schimba rapid narațiunea.

Poziționarea de pe Wall Street rămâne în mod notabil favorabilă.

Acțiunea este urmărită de aproximativ 52 de analiști fără recomandări de vânzare, iar ținta medie pe 12 luni este de aproximativ 452$, implicând un potențial de creștere de circa 37% față de nivelurile curente.