Acțiunile Nvidia în urcare 1.5%: de ce rezultatele pot decide pariul pe AI

Viitorul raport financiar al Nvidia, miercuri după-amiază, vine într-un moment critic pentru piețele de capital din SUA.

Investitorii devin tot mai îngrijorați în privința perspectivelor pentru inteligența artificială și a durabilității cheltuielilor masive pentru infrastructură.

Deși majoritatea analiștilor de pe Wall Street se așteaptă la rezultate solide din partea producătorului de cipuri, susținute de investiții masive în capacitate de calcul, incertitudinea privind reacția piețelor crește.

Temerile legate de perturbările cauzate de AI și de rezistența strategiilor intensive în capital au început să domine sentimentul investitorilor.

După ce a condus creșterile pieței timp de câțiva ani, acțiunile Nvidia s-au temperat în ultimele luni, urcând doar 3.4% de la începutul trimestrului al patrulea.

Înainte de raportul de astăzi, acțiunile Nvidia tranzacționau în creștere cu 1.6% la aproximativ $195.

Ritmul de încetinire reflectă îngrijorările investitorilor legate de amploarea cheltuielilor pentru AI ale unor clienți majori, precum Alphabet și Microsoft.

Presiuni asupra sectorului tehnologic mai larg

Schimbarea de sentiment a afectat mai multe părți ale sectorului tehnologic considerate vulnerabile la perturbările cauzate de AI.

Acțiunile companiilor precum Intuit, Gartner și Workday au scăzut cu peste 39% de la începutul anului.

Un indice Bloomberg care urmărește „Magnificent Seven”, care include Apple, Amazon, Meta Platforms și Tesla, este în scădere cu 5.5% în 2026.

Aceste scăderi au contribuit la presiunea asupra S&P 500, care a scăzut cu mai mult de 1% față de vârful de la sfârșitul lunii ianuarie.

Așteptările pentru rezultatele Nvidia rămân ridicate

În ciuda slăbirii recente, Nvidia rămâne cea mai valoroasă companie din lume, cu o capitalizare de piață de aproximativ 4.7 trilioane USD, conferindu-i o influență semnificativă asupra indicilor de referință.

Analiștii se așteaptă ca veniturile Nvidia să crească cu 68% până la 66 miliarde USD în trimestrul financiar al patrulea, care s-a încheiat la 31 ianuarie.

Se estimează că câștigurile ajustate vor crește cu 72%, până la 1.53 USD pe acțiune.

Compania a depășit așteptările în 13 trimestre consecutive, iar prognozele continuă să crească.

Investitorii sunt, de asemenea, concentrați pe marjele brute, care au fost presate anul trecut din cauza costurilor ridicate de producție pentru cipurile Blackwell.

Se așteaptă ca marja brută ajustată să atingă 75% în trimestrul al patrulea, cel mai ridicat nivel din ultimul an, și să rămână aproape de acest nivel în anul fiscal curent.

Se preconizează că divizia Data Center va reprezenta aproape 90% din venituri, cu aproximativ 58.7 miliarde USD estimate, susținute de cererea din partea hyperscaler‑ilor și de contribuțiile timpurii ale sistemelor Blackwell.

Îngrijorările privind cheltuielile de capital domină dezbaterea investitorilor

O îngrijorare majoră legată de cheltuielile de capital pentru AI continuă să modeleze sentimentul în jurul Nvidia și al pariului mai larg pe AI.

Prima vizează cheltuielile de capital ale hyperscaler‑ilor, inclusiv Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet și Oracle.

Potrivit Goldman Sachs, cheltuielile colective ar putea depăși 1 trilion USD anul acesta.

Morgan Stanley estimează că cheltuielile cumulate ar putea ajunge la 4 trilioane USD până la sfârșitul deceniului.

Aceste angajamente consumă o mare parte din fluxul de numerar liber, limitând răscumpărările de acțiuni și crescând dependența de piețele de datorii.

Investitorii rămân îngrijorați că randamentele acestor investiții încă nu justifică amploarea lor.

O perspectivă solidă din partea Nvidia și comentariile directorului executiv Jensen Huang despre cererea pe termen lung ar putea intensifica dezbaterea privind durabilitatea acestor cheltuieli.

Istoricul volatilității după raportări

Istoricul rezultatelor Nvidia sugerează că rezultatele puternice nu se traduc întotdeauna în câștiguri imediate ale acțiunilor.

Acțiunea a scăzut după cinci din ultimele opt rapoarte financiare, chiar și atunci când a depășit așteptările.

În 2024, mișcările post-raportare au variat de la o creștere de 13.08% în februarie până la o scădere de 8.35% în august, evidențiind potențialul pentru o volatilitate puternică.

Cu așteptările ridicate și sentimentul fragil, investitorii se pregătesc pentru o reacție decisivă.