Investitorii se pregătesc pentru un șoc de piață după acțiunea militară a SUA

Participanții la piață se pregătesc pentru o volatilitate crescută după ce Statele Unite au confirmat că au lansat „operațiuni majore de luptă” în Iran.

Aceasta este o evoluție care ar putea avea consecințe semnificativ mai ample decât recentele izbucniri geopolitice și ar putea reconfigura rapid opiniile despre unde să investească pe termen scurt.

Președintele Donald Trump a declarat că forțele armate americane au început „operațiuni majore de luptă” în Iran.

Potrivit Reuters, un oficial iranian neidentificat a declarat că au fost vizate mai multe ministere din sudul Teheranului.

Șocurile geopolitice recente — inclusiv o majorare a tarifelor americane până la 15% pentru toate importurile și capturarea fostului președinte venezuelean Nicolás Maduro — au fost absorbite de piețe cu relativ calm.

Totuși, o acțiune militară directă a SUA în Iran crește riscul unei perturbări regionale mai ample și ar putea impune o reevaluare rapidă a unde să investească dacă tensiunile escaladează.

Petrolul în atenție pe fondul riscului asupra Strâmtorii Hormuz

Piețele petrolului sunt percepute drept principalul indicator al tensiunilor din Orientul Mijlociu și un semnal critic pentru investitori care cântăresc unde să investească în contextul unei incertitudini geopolitice în creștere.

Iranul se află vizavi de bogata Peninsula Arabică, de-a lungul Strâmtorii Hormuz, unul dintre cele mai critice puncte de blocaj energetic din lume.

Aproximativ 13 milioane de barili pe zi de țiței au tranzitat strâmtoarea în 2025, reprezentând cam 31% din fluxurile globale maritime de țiței, conform datelor Kpler.

Mai larg vorbind, se estimează că în jur de 20% din oferta globală de petrol tranzitează pasajul.

Brent se tranzacționa în jur de $73 pe baril vineri, în creștere cu aproximativ 20% în acest an.

Analiștii avertizează că orice perturbare a transporturilor prin Hormuz ar putea împinge prețurile semnificativ mai sus.

În timpul conflictului de 12 zile din iunie 2025, Brent a urcat spre $80 pe baril înainte să se tempereze, pe măsură ce a devenit clar că fluxurile prin strâmtoare nu au fost perturbate.

William Jackson, economist-șef pentru piețele emergente la Capital Economics, a declarat într-o notă că, chiar dacă conflictul este conținut, Brent ar putea din nou urca spre circa $80 pe baril.

Un conflict prelungit care afectează oferta ar putea împinge petrolul spre $100 pe baril, adăugând posibil 0,6 până la 0,7 puncte procentuale la inflația globală, a spus el.

Rapoartele sugerează că unele mari companii petroliere și case de tranzacționare de top au suspendat deja transporturile de țiței și combustibil prin Strâmtoarea Hormuz din cauza atacurilor, o decizie care poate complica și mai mult hotărârile privind unde să investească în active legate de energie.

Indicatorii de volatilitate trag semnalul de alarmă

Conflictul riscă să adauge la turbulențele pieței într-un an deja marcat de incertitudini legate de tarife și de un puternic val de vânzări în sectorul tehnologic, întunecând și mai mult judecata investitorilor privind unde să investească în active sensibile la risc.

Indicele de volatilitate VIX a crescut cu aproximativ o treime în acest an, în timp ce volatilitatea implicită a obligațiunilor americane, măsurată de indicele MOVE, este în creștere cu 15%.

Se așteaptă ca piețele valutare să reacționeze de asemenea. Analiștii de la Commonwealth Bank of Australia au observat că indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 1% în timpul conflictului din iunie, deși mișcarea s-a inversat în câteva zile.

„În circumstanțele actuale, mărimea scăderii va depinde de cât de extins și de cât de durabil se așteaptă să fie conflictul”, au spus anterior analiștii CBA.

Ei au adăugat că, dacă aprovizionările cu petrol sunt perturbate pentru o perioadă îndelungată, dolarul american s-ar putea întări față de majoritatea valutelor, cu excepția celor considerate refugii tradiționale, precum yenul japonez și francul elvețian, întrucât SUA este un exportator net de energie.

Șekelul israelian se așteaptă, de asemenea, să înregistreze mișcări puternice. În izbucnirile anterioare, acesta a scăzut cu până la 5% înainte de a se redresa.

Refugiile sigure câștigă teren

Activele considerate refugii sigure au început deja să atragă fluxuri, conturând dezbaterea investitorilor despre unde să investească în perioade de tensiune geopolitică.

Prețurile aurului și argintului cresc pe măsură ce investitorii reacționează la escaladarea tensiunilor geopolitice dintre Israel și Iran.

Analiștii spun că temerile unei confruntări mai ample, combinate cu incertitudinile economiei globale și datele despre inflația din SUA, împing capitalul către metale prețioase.

Aurul se tranzacționează în jurul valorii de $5,300 și înregistrează o creștere de 22% până acum în 2026, în timp ce argintul a înregistrat, de asemenea, o creștere puternică.

Unii participanți la piață urmăresc dacă aurul ar putea testa $6,000, iar argintul $200, în cazul unei noi escaladări a tensiunilor.

Titlurile de stat americane au înregistrat, de asemenea, cerere, iar randamentele au scăzut în ultimele săptămâni.

În schimb, Bitcoin nu s-a comportat ca un refugiu. Criptomoneda a scăzut cu 2% sâmbătă și și-a pierdut mai mult de un sfert din valoare în ultimele două luni.

Implicații economice mai largi

Dincolo de fluctuațiile imediate ale prețurilor activelor, investitorii sunt concentrați asupra consecințelor inflaționiste ale creșterii costurilor energetice.

Venezuela, menționată în dezvoltările geopolitice recente, produce în prezent aproximativ 800,000 de barili pe zi de țiței, mult sub vârful din anii 1990 de 3.5 milioane de barili pe zi.

Orice perturbare suplimentară pe piețele energetice globale ar putea restrânge și mai mult oferta.

Participanții la piață spun că variabila-cheie este dacă conflictul rămâne conținut sau escaladează într-o perturbare prelungită a fluxurilor de petrol și a stabilității regionale.

Deocamdată, petrolul rămâne barometrul principal. Dacă rutele de aprovizionare rămân deschise, piețele se pot stabiliza după un șoc inițial.

Dacă Strâmtoarea Hormuz este compromisă, investitorii avertizează că acțiunile, valutele și piețele de venit fix ar putea avea parte de o volatilitate susținută în săptămânile următoare, determinând investitorii globali să reevalueze unde să investească într-un mediu macroeconomic din ce în ce mai fragil.