Noul CEO al Berkshire a desemnat patru «acțiuni pe termen nelimitat»

Noul CEO al Berkshire Hathaway, Greg Abel, a folosit prima sa scrisoare către acționari pentru a evidenția un set mai restrâns de dețineri de acțiuni pe termen lung și pentru a sublinia disciplina privind lichiditățile și cultura, pe măsură ce compania pășește dincolo de era Warren Buffett.

În nota sa, el a evidențiat patru poziții „pe termen nelimitat”, omițând Bank of America și Chevron — o alegere care corespunde mișcărilor recente din portofoliu și semnalează o abordare mai strânsă, mai concentrată, potrivit Benzinga.

Abel numește deținerile de bază și omite Bank of America și Chevron

În scrisoarea sa inaugurală ca CEO, Abel a subliniat o „abordare concentrată” față de companiile pe care Berkshire intenționează să le păstreze decenii la rând.

Apple, American Express, Coca-Cola și Moody’s au fost identificate ca „acțiuni pe termen nelimitat”, potrivit Benzinga.

Bank of America și Chevron nu au fost incluse în acea listă de bază, deși ambele se aflau între primele cinci poziții ale Berkshire după valoarea de piață în depunerea 13F pentru trimestrul al patrulea, a raportat Benzinga.

Mișcările din portofoliu de la sfârșitul anului 2025 susțin acest semnal

Omisunile sunt în concordanță cu activitatea din trimestrul al patrulea 2025: Berkshire și-a redus participația la Bank of America cu 9%, în timp ce și-a majorat poziția la Chevron cu 7%, conform Benzinga.

Această separare semnalează selectivitate mai degrabă decât o ieșire generalizată și conturează modul în care Abel ar putea gestiona deținerile non-core în timp.

Rezerva de numerar, cultura și remunerarea în era post-Buffett

Abel a subliniat o cultură a administrării responsabile și a autonomiei descentralizate.

El a evidențiat, de asemenea, o forță financiară „de tip fortăreață”, cu disponibilități în numerar care depășesc acum $370 billion, a raportat Benzinga.

Tranziția în conducere vine cu o recalibrare a remunerațiilor. Salariul de bază al lui Abel este de $25 million, comparativ cu $100,000, stabilit pe termen lung pentru Buffett, conform Benzinga.

Contextul evaluării și riscul din sectorul utilităților în cadrul Berkshire

Din punct de vedere al evaluării, capitalizarea de piață a Berkshire de $1,090B se situează aproape de punctul median al unui interval de evaluare bazat pe suma părților de $1,077B, susținând o poziție de menținere pentru investitorii pe termen lung, potrivit unei analize Seeking Alpha.

În portofoliul de afaceri operaționale, Berkshire Hathaway Energy se confruntă cu presiuni din cauza răspunderilor pentru incendiile de vegetație și a vânzărilor de active.

Descompunerea realizată de Seeking Alpha estimează că valoarea BHE a scăzut de la peste $49B la aproximativ $45B.

Subperformeri și ce să urmăriți în continuare

Abel a fost franc în privința plasamentelor mai slabe.

Investiția în Kraft Heinz a fost descrisă ca „dezamăgitoare”, cu randamente „mult sub adecvate”, a raportat Benzinga.

Privind înainte, investitorii ar trebui să urmărească deciziile lui Abel privind alocarea capitalului, deoarece performanța Berkshire va depinde de o implementare disciplinată dincolo de mandatul lui Buffett, potrivit Seeking Alpha.

Mesajul Berkshire sub Abel împletește continuitatea cu focalizarea: un cerc mai restrâns de acțiuni de bază, o rezervă de numerar foarte mare și evaluări sincere ale companiilor cu performanțe slabe.

Testul pe termen apropiat este cum se va traduce acel plan în generarea unei creșteri compuse stabile pe termen lung în portofoliile de asigurări, energie și acțiuni.