Analiză: Poate petrolul din Golf să găsească rute noi dacă Hormuz rămâne închis?

Odată cu escaladarea conflictului în Golful din Orientul Mijlociu, strâmtoarea crucială Hormuz a fost practic închisă, oprind imediat tranzitul petrolului și creând o mare incertitudine asupra soartei a aproximativ 16 million bpd de exporturi de țiței din regiune.

Pe măsură ce fluxurile prin acest punct critic se blochează, piața energetică globală se străduiește acum să înțeleagă ce rute alternative de export sunt disponibile și cât de repede pot absorbi această perturbare majoră.

„Chiar dacă fluxurile prin Strâmtoarea Hormuz vor începe să revină, va dura timp până când producția din amonte va crește”, a spus Warren Patterson, șeful strategiei pentru mărfuri la ING Group.  

„Combinația acestor întreruperi de producție și absența semnelor de dezescaladare în război înseamnă că piața este nevoită să reflecte agresiv o perturbare prelungită a ofertei.”

Prețurile petrolului au depășit pragul de 100 USD pe baril luni, pentru prima dată din august 2022, și au urcat spre 120 USD pe baril.

Totuși, prețurile și-au redus ulterior o parte dintre câștiguri mai târziu în cursul zilei.

Perturbarea pieței și reducerile imediate ale producției

Producătorii din Golf sunt obligați să reducă producția din cauza capacității limitate de stocare (măsurată în zile, nu în luni) și a lipsei unor rute alternative de export suficiente pentru volumele totale de țiței, conform unei actualizări Rystad Energy.

Principala incertitudine nu este dacă, ci când vor avea loc aceste reduceri.

De la începutul conflictului, Irak, Kuweit și Emiratele Arabe Unite au început deja reduceri de producție.

Rapoartele au sugerat, de asemenea, că Arabia Saudită, cel mai mare exportator de petrol din lume, a redus producția pe măsură ce rezervoarele sale de stocare se umplu.

„Există o supapă de scurgere parțială sub forma conductei de la Kirkuk din regiunea kurdă din nordul țării, care poate transporta până la 0.5 million bpd spre nord către Ceyhan pe coasta mediteraneană a Turciei – dar această țeavă este momentan oprită, oferind nicio alinare imediată,” a spus Rystad Energy.

Conducta Yanbu a Arabiei Saudite

Exporturile de țiței ale Arabiei Saudite pot fi redirecționate din Golful din Orientul Mijlociu către portul Yanbu de la Marea Roșie folosind conducta East-West, care teoretic este capabilă să transporte aproximativ 7 million bpd de țiței către Marea Roșie, conform analizei Vortexa.

Încărcările din Yanbu au fost în mod istoric semnificativ mai mici, cu încărcări în februarie 2026 la aproximativ 1.4 million bpd.

Conducta Yanbu este crucială, deoarece alimentează cu țiței trei rafinării situate în Yanbu: Saudi Aramco Mobil Refinery (SAMREF, 400,000 bpd), Yanbu Aramco Sinopec Refining Company (YSREF, 400,000 bpd), și Aramco Yanbu Refinery (240,000 bpd).

Împreună, aceste rafinării reprezintă aproximativ 1 million bpd din capacitatea totală a conductei.

„Există, de asemenea, întrebarea cât de mult pot încărca terminalele din Yanbu, unele estimări plasând această capacitate la ~3mbd,” a declarat Rohit Rathod, analist principal al pieței petrolului la Vortexa, într-un raport.

Aproximativ 40% din țițeiul încărcat în prezent la Yanbu este consumat intern în Arabia Saudită.

Totuși, având în vedere condițiile actuale ale pieței, acest volum ar putea fi redirecționat cu ușurință către piața de export, conform Vortexa.

Realist vorbind, această rută alternativă de transport avantajează în principal cumpărătorii din Europa și America de Nord, utilizând fie Canalul Suez, fie conducta Sumed.

Yanbu a menținut o rată medie de încărcare de 2.5–3.0 million bpd de la începutul lunii martie, utilizând flota existentă de VLCC și petroliere Aframax în apropierea portului, conform Rystad Energy.

Este important de menționat că vârful de încărcare demonstrat al terminalului, de 4.8 million bpd, a fost un eveniment izolat.

Această creștere a fost rezultatul unei concentrații neobișnuit de mari de nave mari disponibile în primele zile ale crizei.

„Nu este clar dacă acest lucru poate fi susținut pe o perioadă prelungită,” a spus Aditya Saraswat, șeful cercetării MENA la Rystad Energy, într-un comentariu trimis prin e-mail.

Alternativa Fujairah a EAU și vulnerabilitatea aprovizionării

Deși EAU dispun de o măsură parțială de protecție, rămân vulnerabile.

Abu Dhabi Crude Oil Pipeline (ADCOP) oferă o alternativă operațională reală, capabilă să transporte 1.8 million bpd către terminalul Fujairah pe Golful Oman, evitând astfel complet Strâmtoarea Hormuz, arată cercetarea Rystad Energy.

Din totalul exporturilor EAU, aproximativ 3.3 million bpd pot ocoli Strâmtoarea Hormuz, acoperind puțin peste jumătate din fluxurile sale normale, a declarat compania norvegiană de inteligență energetică. 

În consecință, un volum semnificativ—1.5 million bpd, sau aproximativ 31% din totalul exporturilor EAU—rămâne dependent de trecerea prin Hormuz.

Încărcările din Fujairah au fost constant ridicate, având o medie de aproximativ 1.1 million de barili pe zi (mbd) în 2025 și menținându-se peste pragul de 1 mbd în 2026 până în prezent.

„Având în vedere că rafinăria Vitol FRCL din Fujairah de 100kbd este de asemenea deservită de această conductă, capacitatea reală de a crește încărcările din Fujairah rămâne limitată,” a spus Rathod de la Vortexa.

Conducta, împreună cu portul Fujairah și facilitățile sale de stocare, se află în apropierea strâmtorii și a fost recent ținta dronelor.

Acest lucru a determinat operatorii de depozite să înceteze operațiunile și o reducere vizibilă a încărcărilor din Fujairah.

„Am observat deja cum o încărcătură de tanc petrolier a fost parțial încărcată înainte de a pleca, pe măsură ce facilitățile de stocare au fost atacate, iar dacă operațiunile rămân suspendate pe o perioadă mai lungă, Fujairah nu va mai reprezenta o alternativă viabilă,” a adăugat Rathod.

Vortexa consideră că încă există incertitudine privind durata conflictului, dar se așteaptă ca fluxurile să se redirecționeze și exporturile de țiței din Yanbu, precum și într-o mică măsură din Fujairah, să crească pe măsură ce cumpărătorii încearcă să-și asigure barili.

„Rămâne de văzut care va fi impactul asupra tonajului-milă al navelor într-un scenariu în care vasele care se îndreaptă către Asia din Yanbu vor trebui să treacă prin Canalul Suez și să ocolească Capul Bunei Speranțe (din cauza amenințării houthi) având deja tarife de transport ridicate,” a spus Rathod.