Aurul, din nou aproape de maximele din două luni: poate PPI declanșa o rupere la $4,500?

Aurul s-a stabilizat aproape de un maxim de două luni joi, pe măsură ce investitorii au făcut o pauză după un raliu de patru sesiuni și au aşteptat datele privind prețurile producătorilor din SUA pentru a confirma dacă inflația se răcește suficient pentru a menține Federal Reserve în aşteptare în septembrie.

Aurul spot a rămas aproape neschimbat, în jurul valorii de $4,409 pe uncie în tranzacțiile de dimineață, după ce a urcat temporar cu circa 1% la cel mai ridicat nivel din 5 iunie.

Contractele futures din decembrie ale SUA s-au menținut în jurul valorii de $4,467. Metalul a înregistrat câștiguri puternice de la începutul lunii august, susținut de date mai slabe de pe piața muncii, de o perspectivă a ratelor mai scăzută și de o cerere de investiții reînnoită.

Raliul post-IPC se oprește înaintea următorului test al inflației

Raportul privind prețurile de consum de miercuri le-a dat din nou susținătorilor aurului un motiv să rămână implicați. IPC din SUA a crescut cu 0,1% în iulie și cu 3,4% față de anul anterior, în scădere de la 3,5% în iunie.

Inflația de bază a urcat cu 0,2% lunar și a scăzut la 2,5% anual.

Detaliile au fost, de asemenea, relativ blânde. Cheltuielile cu locuințele au crescut cu doar 0,1%, iar prețurile energiei au scăzut cu 1,5% în iulie, contribuind la limitarea creșterii lunare a titlului principal.

Asta a redus probabilitatea implicată de piață pentru o majorare a ratelor în septembrie la aproximativ 40%, în scădere de la aproximativ 54% cu o săptămână înainte.

Ratel mai mici anticipate tind să sprijine lingourile deoarece reduc costul de oportunitate al deținerii unui activ care nu plătește dobândă.

Analistul KCM Trade, Tim Waterer, consideră că pauza de joi este o consolidare după avansul determinat de IPC, mai degrabă decât o inversare a sentimentului.

Evaluarea sa este că traderii doresc confirmarea venită din partea prețurilor producătorilor înainte de a adăuga agresiv la mișcare.

IPP ar putea decide dacă aurul atacă nivelul de $4,500

Biroul de Statistică al Muncii va publica prețurile producătorilor pentru iulie la ora 8:30 ET joi. IPP din iunie a scăzut cu 0,3% față de luna precedentă, dar rămânea în creștere cu 5,5% față de anul anterior.

Un rezultat mai slab pentru iulie ar întări ideea că inflația în lanț se diminuează și ar putea slăbi în continuare așteptările pentru o majorare a Fed în septembrie.

Un număr mai puternic ar complica tranzacția, putând crește randamentele obligațiunilor și cursul dolarului.

Momentumul tehnic devine, de asemenea, tot mai important după revenirea rapidă a aurului.

Analiștii de la Saxo Bank văd media mobilă pe 200 de zile în jurul nivelului de $4,500 ca următorul obstacol major după ce aurul a depășit zona de $4,200.

Deținerile ETF susținute de aur au crescut, de asemenea, pentru cinci sesiuni consecutive, atingând un maxim de șase săptămâni, indicând o cerere reînnoită din partea investitorilor, mai degrabă decât un raliu determinat exclusiv de acoperirea pozițiilor scurte.

Geopolitica menține un prag sub lingouri

Povestea ratelor nu este singura sursă de sprijin pentru aur. Negocierile SUA-Iran rămân blocate, menținând cererea pentru active defensive la un nivel ridicat chiar și după raliul generat de inflație.

Aceeași tensiune geopolitică poate avea efecte în ambele sensuri.

Dacă o perturbare împinge prețurile energiei semnificativ mai sus, presiunea inflaționistă reînnoită ar putea, în cele din urmă, consolida cazul pentru o politică monetară mai restrictivă.

Deocamdată, balanța rămâne favorabilă. Aurul de la Comex s-a închis miercuri la $4,408.90, a patra zi consecutivă de creștere și cel mai înalt nivel de închidere din 4 iunie.

Următoarea întrebare este dacă IPP validează semnalul IPC. Dacă o face, o spargere susținută peste $4,500 ar deveni un obiectiv mai credibil și nu doar o posibilitate tehnică.