Aurul sub $5.000 pe temeri privind dobânzile; experții mizează pe creșteri

Aurul a scăzut luni, deoarece așteptările privind reducerile imediate ale dobânzilor în SUA s-au diminuat, sub influența creșterii costurilor energetice.

Totuși, un dolar mai slab a atenuat scăderea.

Un dolar ușor mai slab a făcut ca mărfurile denominate în această monedă, precum aurul, să fie mai ieftine pentru cumpărătorii internaționali.

„Metalul prețios se confruntă cu presiuni de vânzare, deoarece incertitudinea legată de anunțurile de politică monetară ale marilor bănci centrale din această săptămână domină intensul conflict geopolitic din Orientul Mijlociu,” a declarat Lallalit Srijandorn, editor la FXStreet, într-un raport.

Conflictul în curs din Iran a condus la scăderea prețului aurului, cu niveluri care au coborât pentru scurt timp sub $5,000 pe uncie luni.

La momentul redactării, contractul pe aur COMEX era la $5,018.56 pe uncie, în scădere cu 0,9%. Contractul coborâse până la $4,971.30 pe uncie mai devreme în sesiune.

Pe măsură ce conflictul dintre SUA și Israel împotriva Iranului intră în a treia săptămână, prețul petrolului a rămas peste $100 pe baril.

Acest război a perturbat grav aprovizionările globale, amenințând infrastructura petrolieră și conducând la închiderea Strâmtorii Hormuz.

Creșterea prețului țițeiului agravează inflația prin majorarea costurilor de producție și transport.

Pesimism legat de dobânzi și tensiuni geopolitice

Deși aurul este de obicei considerat un instrument de protecție împotriva inflației, atractivitatea sa este în prezent diminuată de dobânzile ridicate, care fac activele generatoare de randament mai atractive pentru investitori.

Se preconizează pe scară largă că Rezerva Federală a SUA va menține ratele dobânzilor la nivelul actual pentru a doua ședință consecutivă.

Alte decizii de politică monetară sunt așteptate mai târziu în această săptămână din partea mai multor bănci centrale importante, inclusiv Reserve Bank of Australia (RBA), Bank of Japan (BoJ), Banca Centrală Europeană (ECB) și Bank of England (BoE), pe lângă Fed.

RBA face excepție, fiind de așteptat să majoreze din nou dobânzile; toate celelalte bănci centrale ar urma să mențină ratele la nivelurile actuale.

Piața americană nu anticipează în prezent în totalitate nici măcar o reducere de 25 de puncte de bază a dobânzii de către Fed înainte de sfârșitul anului, o schimbare semnificativă față de sfârșitul lunii februarie când piața anticipa 2½ astfel de reduceri.

„Aceasta este principala cauză pentru care prețul aurului a ajuns sub presiune,” a declarat Thu Lan Nguyen, șef al cercetării FX și mărfurilor la Commerzbank AG, într-un raport.

Între timp, președintele SUA, Donald Trump, a anunțat duminică că administrația sa poartă discuții cu șapte națiuni pentru a consolida securitatea în Strâmtorarea Hormuz.

Trump a susținut și că țările puternic dependente de petrolul din regiunea Golfului poartă responsabilitatea de a proteja strâmtoarea.

Forțele americane au vizat toate punctele militare de pe insula Kharg, un important punct de export al petrolului iranian, în weekend.

Ca răspuns la această acțiune, Iran a amenințat că va riposta împotriva oricăror facilități petroliere din regiune legate de SUA.

Perspective pe termen lung pentru aur

Climatul economic fragil actual riscă să se înrăutățească din cauza unei perioade prelungite de politică monetară stabilă sau restrictivă, potrivit unui raport Kitco.com.

Bilanțurile guvernamentale la nivel global sunt supuse unei presiuni tot mai mari din cauza creșterii costurilor de împrumut, pe măsură ce datoria suverană atinge niveluri istorice.

Mai mult, riscurile geopolitice persistente, inclusiv conflictele în curs din Orientul Mijlociu și competiția strategică dintre marile puteri mondiale, continuă să destabilizeze piețele internaționale, conform raportului.

Investitorii instituționali mari păstrează o perspectivă pe termen lung asupra aurului, considerându-l o rară sursă de diversificare.

Mari manageri de active au subliniat această opinie, susținând că metalul oferă protecție împotriva riscurilor structurale în creștere care afectează atât acțiunile, cât și obligațiunile, în ciuda riscurilor pe termen scurt.

„Cu alte cuvinte, slăbiciunea actuală a aurului poate ține mai puțin de deteriorarea fundamentelor și mai mult de sincronizarea momentului,” a spus Neils Christensen, editor la Kitco, în raport.

„Frustrarea pe termen scurt poate domina titlurile de azi. Dar forțele care se acumulează sub suprafață sugerează că avansul aurului pe termen lung este departe de a se fi încheiat.”