Ce să așteptăm de la rezultatele Micron pentru T2, astăzi?

Micron Technology urmează să raporteze rezultatele pentru al doilea trimestru fiscal după închiderea pieței pe 18 martie, iar investitorii se pregătesc pentru un raport cu miză ridicată, pe măsură ce producătorul de cipuri profită de un val puternic de cerere generat de inteligența artificială.

Analiștii se așteaptă ca Micron să raporteze câștiguri de aproximativ $9.19 pe acțiune, cu venituri aproape de $19.7 billion, conform datelor FactSet.

Totuși, așteptările investitorilor par chiar mai ridicate, circulând pe piață un aşa-numit „whisper number” de $9.70 pe acțiune.

Acțiunea a înregistrat un avans puternic în ultimele săptămâni, urcând cu aproximativ 30% doar în ultimele două săptămâni.

În ziua de miercuri a atins un maxim istoric de $471.34, deși tranzacționa la $465 la momentul redactării.

În ultimul an, acțiunile au crescut cu peste 350%, reflectând optimismul legat de poziția companiei pe piața cipurilor de memorie alimentată de AI.

Cererea alimentată de AI susține o perspectivă optimistă

Micron a devenit un beneficiar-cheie al boom-ului AI, producând DRAM de înaltă performanță și memorie cu lățime de bandă mare (HBM), critice pentru alimentarea centrelor de date și a sistemelor avansate de calcul.

Investițiile globale în centre de date AI au atins $61 billion în 2025, impulsionate de ceea ce analiștii descriu drept o „frenzie globală a construcțiilor”.

Acest val de cerere a strâns oferta pe piața memoriei și a împins prețurile în sus.

„Considerăm că condițiile pieței memoriei rămân puternice, cu o cerere care depășește mult oferta”, a spus Melissa Waters, analist la Deutsche Bank.

„Considerăm că MU are flexibilitatea de a prioritiza profitabilitatea în detrimentul cotei de piață aici și ne-am aștepta ca orice pierdere de afaceri HBM să fie mai mult decât compensată de afacerile principale DRAM cu marje ridicate.”

Compania își extinde și amprenta de producție, inclusiv planuri pentru o facilitate majoră de cipuri în New York care ar putea ajunge, în cele din urmă, la $100 billion investiți, precum și facilități adiționale în Idaho care ar urma să devină operaționale mai târziu în acest deceniu.

Așteptările ridicate sporesc miza pentru rezultate

În ciuda fundamentelor solide, așteptările înainte de raport sunt excepțional de ridicate.

Analiștii notează că se preconizează creșteri semnificative ale câștigurilor Micron an‑pe‑an, cu profituri estimate aproape de cinci ori mai mari decât în aceeași perioadă a anului trecut.

„Ne așteptăm la încă un trimestru cu rezultate/proiecții mult peste estimările noastre/consens, dar opiniile privind durata ciclului vor fi variabila cheie pentru acțiune”, a spus Joseph Moore, analist la Morgan Stanley.

Investitorii vor urmări îndeaproape prognozele, în special în privința tendințelor cererii, a prețurilor și a sustenabilității ciclului generat de AI.

„Analizăm performanța acțiunii Micron versus ASP-urile DRAM în ciclurile anterioare ale memoriei și credem că acțiunea ar putea susține câștigurile anul acesta; totuși, supraperformanța ar putea să se tempereze”, a scris Atif Malik, analist Citi.

Zonele-cheie de interes includ capacitatea companiei de a satisface cererea, progresul în acordurile de aprovizionare pe termen lung și așteptările privind creșterea dincolo de 2026.

Constrângerile de ofertă și dinamica prețurilor în prim‑plan

Piața memoriei continuă să se confrunte cu condiții de ofertă strânse, care sunt așteptate să susțină prețurile și marjele.

Tristan Gerra, de la Baird, a declarat că se așteaptă ca prețurile DRAM să crească de peste două ori în primul trimestru și să urce cu încă 40% în al doilea, în timp ce creșterea în biți la nivelul industriei este proiectată la doar 25% până în 2027, rămânând sub cererea totală.

Analiștii indică, de asemenea, schimbări structurale în industrie, inclusiv importanța tot mai mare a HBM, a cărei producție este mai intensivă din punct de vedere al capitalului.

„Micron are, într‑adevăr, unul dintre cele mai bune portofolii tehnologice din ultimii ani, iar integrarea verticală across DRAM, NAND și HBM rămâne vitală”, a spus Krish Sankar, analist la TD Cowen.

În același timp, unii analiști avertizează că ritmul câștigurilor se poate tempera pe măsură ce creșterile de prețuri se normalizează și oferta începe să recupereze din urma cererii.