Acțiunile Oracle în scădere cu 25% în 2026: de ce BofA vede un potențial de 30%

Acțiunile Oracle sunt în centrul atenției după ce Bank of America a reluat acoperirea cu o recomandare de cumpărare și un preț‑țintă de $200, indicând un puternic potențial de creștere pe termen lung în ciuda scăderilor recente.

Acțiunile se tranzacționau în scădere cu 0.92% la $145.78 și rămâneau net sub vârful din 2025 de $345.72. 

Noul preț‑țintă implică aproximativ 30% potențial de creștere față de nivelurile curente, deși rămâne sub estimările mai largi ale Street, de $250 până la $265.

Analistul Tal Liani a descris Oracle drept „un gigant care pariază totul pe infrastructură AI și cloud”, conturând cazul de investiție în jurul unei cereri accelerate pentru inteligență artificială și servicii cloud.

Creșterea portofoliului de contracte susține teza optimistă

Un pilon central al perspectivei Bank of America este nivelul obligațiilor de performanță rămase (RPO) ale Oracle, care au ajuns la $553 billion în ultimul trimestru. 

Această cifră reflectă venituri viitoare contractate, care au crescut cu 325% față de anul precedent și au înregistrat un avans de $29 billion față de trimestrul anterior.

Compania a spus că o mare parte din creștere a fost determinată de contracte de mari dimensiuni legate de AI. 

Multe dintre aceste acorduri implică plata în avans de către clienți sau GPU‑uri furnizate de clienți, reducând necesitatea Oracle de a strânge capital suplimentar pentru a le onora.

Bank of America a descris backlog‑ul ca o dovadă a unui „potențial mare și vizibil de venituri”. 

Liani a adăugat că perspectiva firmei reflectă „o viziune echilibrată a cererii în accelerare pentru infrastructură AI în raport cu calendarul, concentrarea și cerințele de capital ale transformării Oracle.”

Backlog‑ul a devenit un indicator cheie pentru investitorii care evaluează tranziția Oracle către infrastructură condusă de AI și servicii cloud, oferind vizibilitate asupra fluxurilor viitoare de venituri.

Performanța solidă din trimestrul al treilea evidențiază impulsul

Rezultatele Oracle pentru trimestrul al treilea din anul fiscal 2026 au consolidat narațiunea de creștere. 

Compania a raportat venituri totale de $17.2 billion, în creștere cu 22% față de anul precedent, în timp ce veniturile din cloud au crescut cu 44% până la $8.9 billion.

Veniturile din infrastructura cloud, strâns legate de sarcinile de lucru AI, au urcat cu 84% până la $4.9 billion. 

Câștigurile pe acțiune ajustate non‑GAAP au fost de $1.79, marcând o creștere de 21%.

Trimestrul a marcat prima dată în mai mult de 15 ani în care atât veniturile organice, cât și EPS‑ul non‑GAAP au crescut simultan cu cel puțin 20%.

Oracle a majorat și obiectivul de venituri pentru anul fiscal 2027 la $90 billion și a reconfirmat estimarea pentru anul fiscal 2026 de $67 billion. 

Conducerea a remarcat că cererea pentru infrastructură AI continuă să depășească oferta, subliniind puternicele vânturi favorabile de piață.

Riscuri de execuție și intensitate ridicată a capitalului persistă

În ciuda perspectivei optimiste, Bank of America a evidențiat mai multe riscuri care ar putea afecta capacitatea Oracle de a-și îndeplini planurile de creștere.

Cheltuielile de capital sunt de așteptat să crească semnificativ, cu proiecții de aproximativ $50 billion în anul fiscal 2026 și creșteri continue până în 2029. 

Ca rezultat, fluxul de numerar liber este prognozat a rămâne negativ pe această perioadă.

Banca a avertizat, de asemenea, că transformarea backlog‑ului în venituri efective nu este garantată, indicând riscul de execuție ca un factor critic în cazul investițional. 

Ciclul investițional lung necesar dezvoltării infrastructurii AI ar putea întârzia și mai mult recuperarea investițiilor.

În plus, concentrarea clienților rămâne o preocupare, companii precum OpenAI reprezentând o parte substanțială din obligațiile curente.

Oracle a strâns deja $30 billion prin emisiuni de obligațiuni investment‑grade pentru a susține extinderea AI, cu o cerere instituțională puternică pentru ofertă.

Per ansamblu, reluarea acoperirii de către Bank of America reflectă opinia că, deși riscurile persistă, o mare parte din potențialul de scădere este deja inclusă în preț. 

Teza firmei se bazează pe capacitatea Oracle de a-și transforma vastul backlog în venituri și de a scala infrastructura suficient de rapid pentru a satisface cererea în creștere în era AI.