Scumpirea kerosenului din conflictul Iranului amenință profiturile companiilor aeriene SUA

Investitorii în companiile aeriene devin din nou prudenți, deoarece creșterea prețurilor la petrol legată de conflictul din Iran amenință să erodeze profiturile din sectorul aviatic american.

Deși cererea de călătorii din Statele Unite rămâne, pentru moment, rezilientă, analiștii avertizează că escaladarea costurilor cu carburantul pune o presiune semnificativă asupra marjelor companiilor aeriene, determinând reducerea estimărilor de câștig și sporind incertitudinea pentru acționari.

Creșterea prețului kerosenului afectează marjele

Prețurile țițeiului și ale kerosenului au crescut puternic în contextul îngrijorărilor că conflictul din Iran s-ar putea escalada. Acțiunile United Airlines au scăzut cu 6.6%, cele ale American Airlines cu 6.5%, iar Delta Air Lines a pierdut 4.6% joi, deși majoritatea și-au redus parțial pierderile.

US Global Jets ETF a scăzut cu 4.1% după ce a urcat aproape 7% în precedentele două zile. Contractele futures la țiței au crescut cu 12.1% joi, inversând scăderile recente pe măsură ce perspectivele de risc geopolitic s-au înrăutățit.

Analiștii notează că combinația dintre costurile fixe și rezervările pe termen scurt face ca impactul prețurilor mai mari la carburant să fie imediat.

Analistul Melius Research, Conor Cunningham, a studiat o rută domestică de agrement competitivă și a constatat că un zbor tipic cu 737-800 a trecut de la un profit de $1,500 la o pierdere de $3,900 la nivelul actual al prețurilor carburantului.

„Calculul este simplu,” a scris Cunningham, „costurile cu carburantul aproape s-au dublat, în timp ce costurile non-carburant și veniturile sunt în mare parte fixe, 'blocate de rezervările făcute înainte de începerea conflictului.'”

Cererea pentru călătorii rezistă, dar riscurile se profilează

În pofida costurilor mai mari, cererea pentru călătorii din SUA încă nu a scăzut. Datele Transportation Security Administration arată 78.54 milioane de pasageri verificați la punctele de control din aeroport în martie, față de 77.23 milioane cu un an înainte.

Analistul TD Cowen, Tom Fitzgerald, a remarcat că traficul total al transportatorilor aerieni a crescut cu 1% în martie, depășind creșterea de 0.5% a locurilor disponibile. Totuși, el a avertizat că efectul complet al costurilor ridicate ale carburantului pe termen prelungit se poate materializa în continuare, reducând potențial cererea pentru călătorii în lunile următoare.

„Probabilitatea unei perioade prelungite de prețuri energetice mai ridicate” îi îngrijorează pe investitori în privința veniturilor viitoare, a spus Fitzgerald, determinându-l să reducă țintele de preț pentru mai multe companii aeriene majore.

Prudența investitorilor se intensifică

Pe măsură ce conflictul din Iran continuă să influențeze piețele țițeiului, companiile aeriene cu levier mai ridicat și sensibilitate crescută la prețul carburantului, inclusiv JetBlue Airways și Alaska Air Group, se așteaptă să se confrunte cu cele mai dure provocări.

TD Cowen a redus ținta de preț pentru United Airlines la $120, de la $140, menținând în același timp recomandarea Buy, și a evidențiat Delta ca fiind cea mai defensivă în actualul mediu.

Fitzgerald a subliniat că „o volatilitate suplimentară” pe piețele petrolului ar putea crea atât provocări pe termen scurt, cât și posibile oportunități de cumpărare, dar sectorul se confruntă cu un echilibru delicat între creșterea costurilor operaționale și menținerea cererii pentru călătorii.

Odată cu începerea sezonului de raportări financiare pentru companiile aeriene, pe 8 aprilie cu Delta, investitorii vor urmări îndeaproape dacă operatorii pot naviga într-un context de prețuri ridicate ale carburantului și incertitudine geopolitică fără a-și eroda profitabilitatea.