Piețele așteaptă termenul Trump pentru Iran; risc petrolier, Dow -250

Piețele globale au intrat într-o perioadă de incertitudine sporită, pe măsură ce investitorii se pregătesc pentru rezultatul unui termen stabilit de președintele SUA, Donald Trump, pentru ca Iranul să redeschidă Strâmtoarea Hormuz, o arteră critică pentru fluxurile globale de petrol.

Iranul nu a dat niciun semn că ar respecta solicitarea până la termenul de marți, ceea ce crește riscul unei escaladări.

Potrivit raporturilor, Teheranul a întrerupt și diplomația directă cu Statele Unite, alimentând îngrijorările privind traiectoria conflictului.

„Piețele se confruntă cu o situație oarecum binară în timp ce încearcă să se poziționeze înaintea unui termen care fie va duce la o rezolvare bruscă, fie la o escaladare rapidă”, a declarat David Morrison, analist senior de piață la Trade Nation, într-un raport Reuters.

Marți, indicele de referință S&P 500 a scăzut aproape 1%, Dow Jones a înregistrat un declin de 255 de puncte sau 0.55% în timp ce petrolul a urcat ușor, iar atât dolarul, cât și aurul au scăzut, reflectând incertitudinea la nivelul claselor de active.

Escaladarea militară ar putea duce la creșterea petrolului și la scăderea acțiunilor

Un conflict prelungit și perturbările aprovizionării cu petrol ar putea avea consecințe semnificative pentru piețele globale.

Citigroup estimează că prețurile țițeiului Brent ar putea urca în jurul valorii de $130 pe baril în cazul unui scenariu de escaladare severă.

Acțiunile ar urma probabil să scadă, în special titlurile sensibile la dobânzi și cele ciclice, pe măsură ce investitorii încorporează perspective de creștere mai lentă și inflație mai ridicată.

Titlurile din sectorul călătoriilor, precum American Airlines și Carnival Corporation, sunt considerate deosebit de vulnerabile din cauza creșterii costurilor cu combustibilul și a cererii în scădere.

În schimb, companiile poziționate la intersecția dintre inteligența artificială și apărare, inclusiv Palantir și CrowdStrike, ar putea beneficia dacă volatilitatea persistă și tensiunile geopolitice se intensifică.

Dolarul american s-a întărit în contextul cererii pentru active de refugiu. „Dacă așteptările se vor muta către prețuri ale petrolului ridicate pentru o perioadă mai lungă, USD ar putea să se întărească în continuare, deoarece acest lucru poate amplifica presiunile inflaționiste și asupra producției cu care se confruntă importatorii de energie”, a declarat Steve Englander.

Un dolar mai puternic ar putea pune presiune și asupra yenului japonez, crescând probabilitatea intervenției din partea Băncii Japoniei dacă moneda se va slăbi în continuare.

Un acord de pace ar putea declanșa un raliu amplu al piețelor

Un scenariu de dezescaladare ar inversa probabil multe dintre tendințele recente de pe piață.

S&P 500 a recuperat deja în jur de 4% față de minimele de la sfârșitul lunii martie, pe fondul speranțelor unei rezolvări.

„Așteptați-vă la scăderea randamentelor obligațiunilor, la o scădere semnificativă a prețurilor petrolului/energiei, la deprecierea USD, la îngustarea spread-urilor de credit și la o creștere puternică a acțiunilor”, au spus analiștii JP Morgan.

În acest scenariu, sectoarele care au beneficiat de prețuri mai ridicate la petrol și de riscul geopolitic — precum apărarea, industria îngrășămintelor și energia — ar putea vedea anularea câștigurilor.

Între timp, acțiunile companiilor aeriene și ale liniilor de croazieră, afectate puternic, ar putea reveni pe măsură ce costurile cu combustibilul scad și cererea se stabilizează.

Detensionarea ar putea de asemenea modifica așteptările privind politica monetară, piețele reevaluându-și posibilele pariuri pentru reduceri ale ratelor dobânzilor pe măsură ce presiunile inflaționiste se atenuează.

Prelungirea termenului ar putea susține o dispoziție precaută pro-risc

O nouă prelungire a termenului ar putea oferi o ușurare pe termen scurt piețelor, investitorii interpretând-o ca un semn că negocierile sunt în curs.

„Realist vorbind, totuși, un alt 'TACO moment' pentru Trump este mai probabil decât cedarea Iranului și probabil că acesta este motivul care împiedică piețele să intre în panică”, a spus Raffi Boyadjian.

Totuși, analiștii avertizează că orice optimism poate fi limitat. Piețele ar putea evolua lateral pe măsură ce incertitudinea persistă, JP Morgan favorizând o poziție neutră pentru piață în contextul riscurilor continue la adresa rutelor maritime și aprovizionării cu energie.

Se estimează că țițeiul Brent va rămâne susținut în jurul valorii de $110 pe baril, în timp ce prețurile aurului ar putea rămâne stabile pe măsură ce investitorii își mențin pozițiile de hedging în ciuda scăderilor recente.

Pe măsură ce termenul se apropie, piețele rămân delicat echilibrate între escaladare și rezolvare, având implicații semnificative pentru acțiunile globale, materii prime și valute.