Normalizarea în Strâmtoarea Hormuz va dura luni; prețurile rămân volatile

Chiar și odată cu armistițiul de două săptămâni între SUA și Iran, activitățile de navigație prin Strâmtoarea Hormuz ar necesita câteva săptămâni pentru a se normaliza. 

În plus, Administrația pentru Informații Energetice a SUA (EIA) a declarat marți că prețurile carburanților pot continua să crească timp de luni, chiar și după redeschiderea Strâmtorii Hormuz. 

Evaluarea EIA contrazice promisiunea președintelui SUA Donald Trump că consumatorii vor beneficia de o ușurare imediată odată ce conflictul cu Iranul se încheie.

Între timp, potrivit Rystad Energy, producția de petrol și gaze din regiunile afectate ale Orientului Mijlociu va dura luni până când va reveni la nivelurile dinaintea războiului. 

Conflictul SUA–Israel cu Iranul, aflat în prezent în a doua lună, a provocat o creștere globală a prețurilor la petrol și carburanți.

Această creștere este consecința directă a blocadei impuse de Iran asupra Strâmtorii Hormuz, un punct de blocaj comercial critic prin care trece o cincime din petrolul și gazele lumii.

Prețurile ar putea rămâne volatile

Prețurile petrolului au scăzut semnificativ după ce SUA și Iran au convenit asupra unui armistițiu de două săptămâni, atenuând temerile privind perturbările prelungite ale ofertei. 

Brent, care a scăzut cu până la 16%, se tranzacționa ultima oară în jur de $92 pe baril. În mod similar, West Texas Intermediate (WTI) a înregistrat cea mai abruptă scădere din aproape șase ani, cu un preț stabilizat în jurul valorii de $93,31 pe baril.

În schimbul redeschiderii Strâmtorii Hormuz de către Teheran, se speră ca armistițiul să pună capăt operațiunii militare SUA–Israel. Acordul propus ar permite, conform relatărilor, Iranului și Omanului să impună taxe de tranzit navelor care folosesc strâmtoarea.

Pe măsură ce prețurile la pompele de alimentare au atins maxime pe mai mulți ani, determinând scăderea cotei de aprobare a lui Trump la minime noi, el le-a asigurat constant americanilor că șocul la pompă va fi de scurtă durată.

Brațul statistic al Departamentului Energiei al SUA, EIA, a prezentat o perspectivă mai puțin optimistă în cel mai recent raport privind perspectivele energetice pe termen scurt. 

A majorat semnificativ prognoza pentru prețul spot al referinței globale Brent, estimând acum o medie de $96 pe baril în acest an, o creștere puternică față de prognoza anterioară de $78,84. În consecință, EIA anticipează creșteri continue atât ale prețurilor la benzină cu amănuntul, cât și la motorină.

Agenția a atribuit așteptarea unor prețuri ridicate timpului necesar pentru restabilirea completă a fluxurilor de petrol. A precizat că, chiar și după încheierea războiului, vor trece luni până când fluxurile vor relua pe deplin prin Strâmtoarea Hormuz și până când producătorii din Orientul Mijlociu vor reveni la niveluri normale de producție, menținând astfel prețurile ridicate pe această perioadă.

"La fel cum anterior nu mai văzusem strâmtoarea închisă, niciodată nu am văzut-o redeschizându-se. Cum va arăta exact acest proces rămâne de văzut," a declarat EIA.

Menținem un premiu de risc asupra prețurilor țițeiului pe întregul orizont de prognoză, deoarece estimăm că incertitudinea legată de viitoare perturbări ale ofertei va menține prețurile peste nivelurile dinaintea conflictului.

„Direcția viitoare a prețurilor va depinde de dacă discuțiile se vor transforma într-un acord durabil și într-o normalizare susținută a fluxurilor prin strâmtoare, volatilitatea urmând probabil să persiste pe durata negocierilor de la sfârșitul acestei săptămâni,” Warren Patterson, șeful strategiei pentru mărfuri la ING Group, a afirmat într-o notă. 

Fluxuri prin Hormuz 

Într-un comentariu săptămâna trecută, Rystad Energy a subliniat că fluxurile de petrol prin Strâmtoarea Hormuz ar putea relua în câteva zile după încheierea ostilităților, dar revenirea către 20 de milioane de barili pe zi ar necesita câteva săptămâni. 

„Modelele comerciale și stocurile vor avea nevoie de mai mult timp pentru a se reechilibra, în timp ce producția poate necesita luni pentru a reveni la nivelurile dinaintea războiului”, a remarcat economistul-șef al Rystad, Claudio Galimberti, în comentariu. 

Aceasta implică o perioadă în care piețele financiare pot indica normalizarea, în timp ce piețele fizice continuă să reflecte o restricție a ofertei.

Există un risc semnificativ ca armistițiul de două săptămâni să nu dureze. 

Dacă conflictul s-ar prelungi sau dacă producția și infrastructura ar suferi daune mai extinse, redeschiderea strâmtorii ar fi întârziată, conducând la perturbări prelungite în lanțurile de aprovizionare globale. 

În consecință, ar deveni necesară o reevaluare atât a ritmului de normalizare, cât și a perspectivei generale a pieței.

Piețele vor menține probabil o volatilitate semnificativă până când calea spre dezescalare va deveni mai clară.

Incertitudine pe piața gazelor

După anunțul unui armistițiu de 14 zile între SUA și Iran, prețurile gazelor din Europa au scăzut temporar cu aproape 20%.

„Chiar dacă rutele maritime sunt sigure pentru două săptămâni, situația ofertei rămâne complicată,” a spus Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank AG. 

Pierderea a aproape 17% din capacitatea de export GNL a Qatarului pentru următorii trei până la cinci ani este semnificativă, fiind agravată de timpul necesar pentru repornirea instalațiilor GNL deja închise.

Distrugerea trenurilor de gaz natural lichefiat (GNL) S4 și S6 din Ras Laffan Industrial City din Qatar luna trecută a dus la declararea forței majore. Acest incident a redus capacitatea cu 17%, adică aproximativ 12,8 milioane tone pe an (Mtpa).

În ciuda incertitudinii privind viteza cu care traficul maritim poate fi restabilit complet, redeschiderea temporară ar putea permite celor 16 nave GNL blocate în prezent în Golful Persic să tranziteze Strâmtoarea Hormuz, potrivit Commerzbank.

„Per total, însă, situația pe piața gazelor rămâne tensionată, ceea ce înseamnă că prețurile gazelor probabil vor continua să se tranzacționeze la niveluri mult peste cele dinaintea crizei,” a adăugat Fritsch. 

Companiile de transport maritim rămân prudente

Între timp, Maersk, al doilea operator mondial de transport de containere, a declarat că are nevoie de mai multă claritate cu privire la situația actuală din Strâmtoarea Hormuz. 

„Armistițiul poate crea oportunități de tranzit, dar nu oferă încă certitudine maritimă completă și trebuie să înțelegem toate condițiile potențiale atașate,” a afirmat compania daneză.

Maersk a garantat că „lucrează cu urgență” pentru a clarifica cum pot navele să treacă prin Strâmtoarea Hormuz, o zonă afectată de restricții severe de luni de zile.

Hapag-Lloyd, compania germană de shipping, a adoptat, de asemenea, o abordare precaută, reflectând tonul celorlalți. 

CEO-ul Rolf Habben-Jansen le-a comunicat clienților miercuri că este prematur să se determine volumul traficului care va putea folosi această rută navigabilă crucială, potrivit unui raport Euronews.com. 

Deciziile privind tranzitele, a subliniat compania, se bazează pe evaluări continue ale riscurilor, monitorizarea atentă a mediului de securitate și îndrumări din partea autorităților și partenerilor. 

Habben-Jansen a avertizat că restabilirea unei rețele complet normale ar necesita cel puțin șase săptămâni, chiar dacă anumite nave vor primi în curând aprobarea de a părăsi Golful.

Compania are în prezent șase nave aparținând Hapag-Lloyd printre cele aproximativ 1.000 de nave comerciale blocate în Golful Persic. 

Se anticipează că acest blocaj semnificativ va complica sever gestionarea reluării traficului în Strâmtoarea Hormuz. În plus, conflictul în curs îi costă lui Habben-Jansen aproximativ 55 milioane USD (aprox. 244,6 milioane RON) pe săptămână.